2023年11月海外金股推荐：关注硬件机会

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023 年 10 月 31 日 海外市场 关注硬件机会——2023 年 11 月海外金股推荐 近期重点事件： 3Q 全球手机市场降幅收窄，近期手机新品陆续发布。根据 Canalys，由于厂商在二季度库存状况得到改善，并在三季度推出新品，2023Q3 全球智能手机市场出货量下降 1%至 2.9 亿部。继苹果、华为 9 月的新品发布会后，小米 10 月 26 日举行小米澎湃 OS 暨 Xiaomi 14 系列新品发布会，小米 14 售价 3999-4999 元、14 Pro 售价 4999-6499 元。10 月 19 日，OPPO 在北京召开了全新折叠旗舰 OPPO Find N3 全球发布会，于 10 月 27 日正式开售。VIVO 和 OPPO 的 2023 开发者大会分别定档 11 月 1 日和 11 月 16 日。 PC 降幅继续收窄，联想发布 AI PC。根据 Gartner，全球 PC 市场 2023Q3 出货量为 6430 万台，同比减少 9%，降幅较上半年明显收窄。10 月 24 日，在第九届联想创新科技大会（Lenovo Tech World 2023）上，联想初步展示了首款 AI PC，有望在 2024 年 9 月正式亮相。10 月 31 日，苹果将举行特别活动直播，主题为“来势迅猛”。 美商务部进一步限制英伟达芯片对中国的出口。美东时间 10 月 17 日，BIS 在去年 10 月对 AI 芯片带宽速度做出限制的基础上，正式公布了把性能密度作为限制新标准的相关要求，并提供了 30天缓冲期。英伟达 10 月 17 日提交给 SEC 的文件中表示，新规修订了 ECCN 3A090 和 4A090，对公司芯片（包括但不限于 A100、A800、H100、H800、L40、L40S 和 RTX 4090）出口到中国和D1、D4 和 D5 国家施加了额外的许可要求。当地时间 10 月 23 日，英伟达向美国证券交易委员会（SEC）更新了 8-K 文件，提到美国政府提前了对英伟达旗下 A100、A800、H100、H800 和 L40S等五种 GPU 芯片的禁令生效时间，更正为立即生效。 亿航获得全球首张 eVTOL 型号合格证，小鹏 1024 科技日召开。10 月 13 日，亿航智能获得中国民航局颁发的 EH216-S 无人驾驶载人飞行器系统型号合格证。这是全球第一张无人驾驶载人eVTOL 的型号许可证，意味着其对飞机设计的安全性和产品设计获得监管认可，产品化取得进展，在后续顺利获得生产许可证及运营合格审定后有望进入商业运营阶段。10 月 24 日晚，小鹏汽车举行 1024 科技日发布会，更新了其在智能汽车、飞行汽车、机器人等领域的最新技术进展。 云栖大会定于 10 月 31 日-11 月 2 日，开源鸿蒙技术大会将于 11 月 4 日召开。2023 云栖大会将于 10.31-11.2 在杭州召开，以“科技、国际、年轻”为基调，以“计算，为了无法计算的价值”为主题，发挥科技平台汇聚作用，推动云+AI 的技术创新，加速千行百业的智能创新。11 月 4 日，第二届开放原子开源基金会 OpenHarmony 技术大会即将在北京开幕。本届大会以“技术筑生态，智联赢未来”为主题，将开设主论坛和八大分论坛，交流议题囊括 OpenHarmony 操作系统的技术应用报告、原生智能、开发、架构、安全、应用和硬件等方向。 当前配置建议： 1） 关注受益于消费电子市场向好的港股电子企业，如比亚迪电子、小米集团、联想、舜宇光学科技、丘钛科技、瑞声科技等。 2） 关注受益于地产政策、基本面突出的地产龙头，以及盈利能力有望改善的矿业龙头，如绿城中国、中国有色矿业等。 11 月金股组合： 绿城中国（3900.HK）：投拓聚焦核心城市，更受益于政策催化，财务稳健融资畅通。 中国有色矿业（1258.HK）：铜价上行期利润弹性可期，非洲优质铜钴矿资产价值待重估。 比亚迪电子（0285.HK）：盈利再超预期，看好海外大客户及汽车高增。 小米集团-W（1810.HK）：手机出货超预期，澎湃 OS 助力人车家全生态。 联想集团（0992.HK）：率先布局 AI PC，服务器及 SSG 拉动成长。 舜宇光学科技（2382.HK）：消费电子板块向好，车载业务成长性强。 丘钛科技（1478.HK）：光学供应链景气度望提升，高端模组出货强。 瑞声科技（2018.HK）：手机市场降幅收窄，收购 PSS 拓展车载市场。 风险提示：消费需求弱于预期的风险，海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险。 作者 分析师 夏君 执业证书编号：S0680519100004 邮箱：xiajun@gszq.com 分析师 朱若菲 执业证书编号：S0680522030003 邮箱：zhuruofei@gszq.com 研究助理 刘玲 执业证书编号：S0680122080029 邮箱：liuling3@gszq.com 相关研究 1、《海外市场：关注 AI 应用推进、智驾落地——2023 年 10 月海外金股推荐》2023-10-09 2、《海外市场：关注 AI 应用、车、地产——2023年 9 月海外金股推荐》2023-09-01 3、《海外市场：战略看多恒生科技——2023 年8 月配置建议&海外金股推荐》2023-07-30 4、《海外市场：关注智能车产业链——2023 年7 月配置建议&港股金股推荐》2023-07-03 5、《海外市场：关注 4 条线索——2023 年 6 月配置建议&港股金股推荐》2023-05-30 2023 年 10 月 31 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、 近期重点事件、行情统计及当前配置建议 ......................................................................................................... 3 1、近期重点事件 ............................................................................................................................................. 3 2、市场情况 ................................................................................................................................................... 4 3、当前配置建议 .................................................................................................