电力设备行业周报：黑龙江绿色甲醇与电解槽项目进入实施阶段，特斯拉官宣干电极工艺量产

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备 黑龙江绿色甲醇与电解槽项目进入实施阶段，特斯拉官宣干电极工艺量产 光伏：硅片价格下跌，电池价格保持稳定。据安泰科，本周多晶硅主流产品无公开报价、无实际成交。据 Infolink，硅片市场延续上周走弱态势，整体仍处于价格下探阶段。各尺寸硅片价格普遍承压，市场价格重心进一步下移。N 型电池片价格方面，本周 183N、210RN、210N 型号均价持稳于 0.45 元/W，价格区间维持 0.43-0.45 元/W。尽管此前银价冲高回落带动市场形成电池片降价预期，但当前实体白银现货供给偏紧，厂家采购仍需加价，头部企业报价暂未调整，继续维持 0.45 元/W 的主流水平。组件市场受银价波动传导，成本端呈现起伏态势，各组件厂基于自身成本核算调整报价。本周国内分布式组件公开报价区间为 0.80-0.88 元/W，实际成交价格则下探至 0.75-0.80 元/W；TOPCon 组件公示价格保持稳定，国内均价 0.739 元/W，分布式实际成交均价 0.76 元/W。核心关注：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿 GW 级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等；4）太空光伏相关机会，核心关注拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等。 风电&电网：英国提供 3 亿英镑建立 GBE 供应链基金，加强中国风电企业进入欧洲市场机会。“十五五”期间，内蒙电网计划建设“六交六直”特高压项目。2025 年 12 月，英国政府通过英国能源公司（GBE）正式启动总规模 3 亿英镑的“GBE 供应链基金”，以直接提供资本补助方式支持海上风电与电力网络关键组件在英国本地化生产，中国企业可通过该基金获得英国政府的资本性补助，用于在英国建设或扩建制造设施；GBE 的政策支持可以有效降低中国企业进入英国清洁能源市场的准入风险。“十五五”期间，内蒙古计划开工建设“六交六直”12 项特高压输电线路工程，分别为达拉特—蒙西、达拉特—大同、乌兰察布—大同、巴彦淖尔—包头—乌兰察布（2 项）、达拉特—包头 6 项特高压交流输电线路工程和蒙西—京津冀、腾格里—江西、库布齐—上海、乌兰布和—杭州及内蒙古沙漠基地送电至江苏、内蒙古沙漠基地送电至华东 6 项特高压直流输电线路工程。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电。关注风机零部件：金雷股份、德力佳、威力传动、新强联等。风机板块，看好 2026 年双海&国内盈利提升共振，关注：运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。 氢能：黑龙江绿色甲醇与电解槽项目进入实施阶段，总投资 61 亿元。据全球氢能，近日，黑龙江新能源产业年产 14 万吨绿甲项目与年产 30 台电解槽项目完成企业注册，正式进入实施阶段。该绿色甲醇项目由中煤集团、中船科技、四川鸿展集团共同投资 61 亿元建设，预计年产甲醇 14 万吨。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能：2026 年 1 月国内储能 EPC 中标规模 4.92GW/12.42GWh。2026 年 1 月国内储能EPC 中标项目共 25 个，总装机规模达 4916.5MW/12420.28MWh，项目单体平均规模为196.7MW/496.8MWh，较 2025 年同期提升超 30%。2025 年国内新型储能新增装机59GW/175GWh，2h 储能系统价格 0.55 元/wh，预计 2026 年碳酸锂价格上涨推动储能均价上行。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 新能源车：特斯拉官宣得州奥斯汀工厂已实现 4680 电池干电极工艺量产。当地时间 2 月 1日，特斯拉团队表示已实现干电极工艺的量产，主要用于得州奥斯汀工厂 4680 电池的生产。当前电池行业生产工艺仍以湿法为主。相比于湿法工艺的“制浆—涂布—烘干”流程不同，干法取消了溶剂使用与烘干步骤，直接以固体粉末为原料，进行多辊压实方式成膜。具有流程精简、能耗更低、设备占地更小等优势。根据深圳市电池行业协会数据，干法电极综合制造成本可较湿法工艺降低约 18%，生产效率提升至后者的约 7 倍，特别适用于大规模产线部署。除 4680 电池外，干法电极凭借着无溶剂等优势，也适配于固态电池路线。预计，随着特斯拉干法电极的量产，4680 大圆柱电池以及全固态电池的产业化速度将进一步加速。建议关注宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、厦钨新能、逸飞激光、先导智能。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨润思 执业证书编号：S0680520030005 邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师 林卓欣 执业证书编号：S0680522120002 邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师 杨凡仪 执业证书编号：S0680522070008 邮箱：yangfanyi@gszq.com 分析师 魏燕英 执业证书编号：S0680525090001 邮箱：weiyanying@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：独立储能发布顶层文件定调行业盈利，宁德时代新生产基地落户云南》 2026-02-01 2、《光伏设备：低轨星座竞赛与太空算力革命，引爆太空光伏需求新周期》 2026-02-01 3、《电力设备：太空光伏为产业链带来新机遇，宁德时代推出天行 II 方案》 2026-01-25 -20%-4%12%28%44%60%2025-022025-062025-102026-02电力设备沪深3002026 02 08年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ......................................................................................................................................... 3 二、本周核心观点 ......................................