广发流动性跟踪周报(10月第4期)：上周两融规模下降，南下资金流入

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 15 [Table_Page] 投资策略|定期报告 2023 年 10 月 31 日 证券研究报告 [Table_Summary] [Table_Title] 上周两融规模下降，南下资金流入 ——广发流动性跟踪周报（10 月第 4 期） 报告摘要： （说明：数据来源于 wind，如无特别说明，数据截至 2023 年 10 月 29日。）  股市流动性跟踪 一级市场：上周 IPO 规模为 12 亿元，前一周 IPO 规模为 21 亿元。 二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模上升，A 股二级市场总体呈现资金净流出。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行 24 亿元，两融融资减少 0.09 亿元，南下资金净流入 63 亿元，北上资金净流出 4 亿元，重要股东减持 19 亿元，交易费用 86 亿元。 2023 年 10 月（截至 10 月 27 日），北上资金净流入-373.46 亿元。上周净流入行业前五名是基础化工、交通运输、公用事业、钢铁、建筑装饰，净流出行业前五名是食品饮料、电力设备、家用电器、计算机、银行。 2023 年 10 月（截至 10 月 27 日），南下资金净流入 175.11 亿元。当月净买入个股前五为中国移动、中国海洋石油、汇丰控股、美团点评-W、建设银行。恒生一级行业净买入前五名为金融业、资讯科技业、能源业、电讯业、医疗保健业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、电讯、石油及天然气、其他金融、保险。 投资者情绪：上周融资交易占比为 5.9%，前一周为 7.9%；上周日度换手率为 1.2 %，前一周为 1.0%；上周机构资金流出 49 亿元。 限售股解禁：上周限售股解禁 922 亿元，前一周限售股解禁 2319 亿元，预计本周限售股解禁 1022 亿元。  全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 基础货币投放：上周央行公开市场操作及 MLF 净投放 14200 亿元。上周投放逆回购 28240 亿元，有 14540 亿元逆回购到期，逆回购净投放13700 亿元。 信用货币派生：2023 年 9 月，M1 增速 2.1%（前一期 2.2%）；M2 增速 10.3%（前一期 10.6%）。2023 年 9 月新增社融 4.12 万亿元（前一期约 3.12 万亿元），金融机构新增人民币贷款 2.31 万亿元。  全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 货币市场：上周短端利率下行居多。上周 SHIBOR 隔夜利率下行28BP，R001 下行 67BP，R007 下行 61BP，DR007 下行 22BP，贷款市场报价利率下行 20BP，3 个月同业存单收益率保持不变； 国债市场：上周 1Y 国债收益率下行 3BP 至 2.28%，10Y 国债收益率上行 1BP 至 2.71%，期限利差上行 4BP 至 0.43%。  风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。 [Table_Author] 分析师： 李学伟 SAC 执证号：S0260522070010 021-38003800 lixuewei@gf.com.cn 分析师： 戴康 SAC 执证号：S0260517120004 SFC CE No. BOA313 021-38003560 daikang@gf.com.cn 请注意，李学伟并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 15 [Table_PageText] 投资策略|定期报告 目录索引 一、股市流动性跟踪 ........................................................................................................... 4 （一）一级市场和二级市场资金流 ............................................................................. 5 （二）市场情绪跟踪 ................................................................................................... 9 （三）其他重要指标跟踪 ......................................................................................... 10 二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 ........................................................... 11 三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 ........................................................... 12 四、风险提示 .................................................................................................................... 13 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 15 [Table_PageText] 投资策略|定期报告 图表索引 图 1：IPO 融资（周度） ........................................................................................ 5 图 2：周度重要股东增减持规模-分行业（亿元） .................................................. 5 图 3：新发股票型+混合型基金（周度） ................................................................ 6 图 4：两融融资余额（周度） ................................................................................ 6 图 5：陆港通北上资金流入净额（月度） .............................................................. 7 图 6：陆港通北上资金当周各行业净流入额........................................................... 7 图