社服周观点：LV海南首店开业，三季度出入境人次达1.23亿同比增454%

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1[Table_Title]社服周观点LV 海南首店开业，三季度出入境人次达 1.23 亿同比增 454%2023 年 10 月 30 日[Table_Summary]LV 海南首店开业，有望带动海南人气及免税销售额。10 月 27 日，LV 海南首店于三亚海棠湾免税店 2 期正式开业，以有税业态的形式入驻海棠湾。此次 LV 入驻三亚海棠湾免税店 2 期，有助于深化三亚海棠湾项目国际免税、奢侈品品牌的核心坐标定位，增强三亚客流，带动海棠湾人气和免税销售提升。出入境人次持续修复，三季度 1.23 亿人次出入境，同比增长 454.4%。10 月 24 日，国家移民管理局召开新闻发布会，通报三季度移民管理工作主要数字。其中在口岸边检通关方面，三季度全国移民管理机构共查验出入境人员 1.23 亿人次，同比增长 454.4%，达到2019 年同期的 73%。出入境办证办事方面，三季度共签发普通护照 466 万本，同比增长1356.3%，达到 2019 年同期的 61.6%;签发往来港澳台出入境证件签注 2544.6 万本(枚)，同比增长 2071.2%，达到 2019 年同期的 113.3%。数据追踪：出行数据高陡峭修复，招聘数呈现拐点。1）STR 酒店数据跟踪：中国内地酒店业（约 9000 个样本）于 9 月第 4 周（9.24-9.30）RevPAR 绝对值环比上周下降/恢复率环比上周上升：9 月第 4 周 RevPAR 绝对值为 307.0 元，环比-13.25%；恢复度为117%，恢复度环比 9.12pct。2）招聘企业/帖子数量跟踪：截至 10 月 22 日为止一周，国内新增招聘公司数量 36344 个，恢复至 22 年同期的 58.81%，国内新增招聘帖数量 86540个，恢复至 22 年同期的 52.39%；3）截至 10 月 26 日，北京/上海/广州/深圳七日平均客运量 1007/1064/913/802 万人次，分别恢复至 2019 年同期 87%/94%/99%/134%；4）宋城演艺全国千古情演出场次: 10 月 26 日-10 月 28 日分别演出 24/23/25 次，宋城千古情演出场次最多，达到 5 场。投资建议：1）推荐受益于线下场景修复，企业家培训意愿强烈订单量增加的行动教育，建议关注传智教育。2）酒店&出行板块近期回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，重点推荐锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店、同程旅行，建议关注美股亚朵集团；3）人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力，建议关注科锐国际、外服控股；4）推荐外展业务高景气、成长空间较大的米奥会展，建议关注兰生股份。5）景区板块推荐基本面扎实的景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链齐全的中青旅、长白山；6）受益于消费回流和升级的免税板块，重点推荐中国中免、王府井，建议关注海南机场、海汽集团、海南发展等；7）推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的奈雪的茶、海底捞、同庆楼、广州酒家、九毛九，建议关注餐饮龙头呷哺呷哺、海伦司。风险提示：宏观经济波动风险；行业竞争加剧风险。重点公司盈利预测、估值与评级代码简称股价（元）EPS（元）PE（倍）评级2022A2023E2024E2022A2023E2024E601888.SH中国中免93.902.433.214.01392923推荐600859.SH王府井18.250.171.011.251071815推荐300662.SZ科锐国际30.991.481.091.47212821推荐301073.SZ君亭酒店25.120.250.260.831009730推荐600754.SH锦江酒店32.890.111.311.882992517推荐600258.SH首旅酒店16.46-0.520.730.89/2318推荐601007.SH金陵饭店7.880.110.320.39722520推荐1179.HK华住集团29.80-0.561.211.23/2524推荐603043.SH广州酒家21.960.921.301.54241714推荐9922.HK九毛九8.700.030.410.622902114推荐0520.HK呷哺呷哺2.92-0.310.160.37/188推荐9869.HK海伦司5.88-1.260.260.32/2318推荐605108.SH同庆楼29.600.361.091.47822720推荐300144.SZ宋城演艺11.190.000.350.50/3222推荐603136.SH天目湖19.130.111.051.331741814推荐资料来源：Wind，民生证券研究院预测；股价为 2023 年 10 月 27 日收盘价，华住集团/海伦司/九毛九/呷哺呷哺股价货币单位为港元[Table_Invest]推荐维持评级[Table_Author]分析师：刘文正执业证号：S0100521100009电话：13122831967邮箱：liuwenzheng@mszq.com分析师：饶临风执业证号：S0100522120002电话：15951933859邮箱：raolinfeng@mszq.com研究助理： 邓奕辰执业证号：S0100121120048电话：13585520099邮箱：dengyichen@mszq.com研究助理： 周诗琪执业证号：S0100122070030电话：15821501215邮箱：zhoushiqi@mszq.com[Table_docReport]相关研究1.社服周观点：2021 年年报及 2022 年一季报总结：疫情扰动不改长期复苏逻辑，建议优选“格局改善+优质供给”龙头2.社服周观点：22Q1 社服行业基金持仓分析，持续推荐复苏主线3.露营行业深度报告：“身困疫情，心向山野”，露营装备及户外游市场蓄势待发4.社服周观点：上海疫情传播指数降低，复苏主线修复行情有望持续演绎5.社服周观点：云南非边境市县恢复跨省游，清明旅游以本地市内游为主流行业周报/消费者服务本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2目 录1. 社服周观察：关注杭州亚运会对酒店、景区行情催化 ................................................................................................31.1 复苏跟踪专题.......................................................................................................................................................................................31.2 社服周观点：LV 海南首店开业，三季度出入境人次达 1.23 亿...........................................