周观REITs2023年10月第4周：中金高速REIT上市

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 策略周报 2023 年 10 月 28 日 策略周报 证券分析师 吴开达 姓名 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 肖峰 姓名 资格编号：S0120522080003 邮箱：xiaofeng＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 1.《资金面有利因素仍待累积——A股 七 大 资 金 主 体 面 面 观 - 》，2023.10.27 2.《从中游向上下扩散——主动偏股基金 23Q3 重仓股配置分析-》，2023.10.26 3.《3000 保卫战》，2023.10.22 4.《做多波动率》，2023.10.22 5. 《 消 费 REITs 渐 行 渐 近 周 观REITs2023 年 10 月第 3 周-》，2023.10.21 中金高速 REIT 上市 周观 REITs2023 年 10 月第 4 周 [Table_Summary] 投资要点：  中金高速 REIT 上市。 10 月 27 日，中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金在上海证券交易所上市。  沪深两市交易所发布《公开募集基础设施证券投资基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》。10 月 27 日，在中国证监会指导下，沪深两市交易所发布《公开募集基础设施证券投资基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》（以下简称《临时报告指引》）。《临时报告指引》以“管资产”为核心，着力构建符合 REITs 特点及规律的信息披露体系，重点加强对与 REITs 业绩表现、规范运作和底层资产运营情况相关的事项的监管规范。《临时报告指引》主要从压实主体披露责任、突出穿透式监管特色、强化运作管理职责等三方面，对 REIT 项目的临时报告进行了规范化指引。  市场表现方面，本周 REITs 市场小幅下行，华夏北京保障房 REIT（3.10%）领涨。大类资产方面，中证 REITs 指数下跌 0.25%，REITs 总指数下跌 0.19%，产权 REITs指数下跌 0.27%，经营权 REITs 指数下跌 0.07%。大类资产角度，REITs 总指数跑输沪深 300 指数 1.67 个百分点，跑输中证全债指数 0.17 个百分点，跑输南华商品指数 0.99 个百分点。细分类别方面，华夏北京保障房 REIT、中金安徽交控REIT、国金中国铁建高速 REIT 领涨，涨跌幅分别为 3.10%、1.40%、1.33%。华夏杭州和达高科产园 REIT、华安张江光大园 REIT、东吴苏园产业 REIT 领跌，涨跌幅分别为-2.86%、-1.87%、-1.41%。  相关性方面， REITs 指数方面，近 250 日中，中证 REITs 指数与沪深 300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为 0.18、0 和 0.1；产权 REITs 指数与沪深300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为 0.18、-0.01 和 0.1；经营权REITs 指数与沪深 300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为 0.18、0.06和 0.1。近 20 日中，与中证 REITs 指数相关性最高的指数为中证转债，相关系数为 0.823。REITs 内部相关性方面，近 250 日中，和产业园区 REITs 指数的内部相关性最高，相关系数为 0.78。近 20 日中，和产业园区 REITs 指数的内部相关性最高，相关系数为 0.91。REITs 细分类别方面，近 250 日生态环保 REITs 指数与对应板块相关性相对较强。具体来看，产业园区、仓储物流、生态环保和交通基础设施 REITs 指数和对应股票板块之间的相关系数分别为 0.17、0.17、0.31 和 0.19。近 20 日交通基础设施 REITs 指数与对应板块相关性相对较强，产业园区、能源设施、仓储物流、保租房、生态环保和交通基础设施 REITs 和对应板块之间的相关系数分别为 0.47、0.76、0.59、0.56、0.73 和 0.78。REITs 对应个股表现方面，近 250 日中，富国首创水务封闭式 REIT、博时招商蛇口产业园 REIT 和华夏越秀高速公路 REIT 与对应股票具有相对较强的相关性，相关系数分别为 0.14、0.13 和0.12。近 20 日中，富国首创水务封闭式 REIT、红土创新盐田港 REIT 和鹏华深圳能源 REIT 与对应股票具有相对较强的相关性，相关系数分别为 0.68、0.6 和 0.5。  流动性方面，本周 REITs 总体成交活跃度上行。成交额方面，本周 REITs 总成交额(MA5)为 2.78 亿元，环比上周上升 22.3%，产权和经营权成交额(MA5)分别为1.58 和 1.2 亿元，环比上周分别变化了 14.1%和 35.1%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类 REITs本周的 MA5 成交额分别为 0.89、0.4、0.34、0.21、0.18、0.76 亿元，环比上周分别变化了 5.0%、80.4%、44.7%、-15.8%、93.0%、21.5%，其中本周 MA5 成交额最大的 REITs 类型是园区基础设施，占比 32.0%。成交量方面，本周 REITs 总 策略周报 2/ 24 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 成交量(MA5)为 0.67 亿份，环比上周上升 18.5%，产权和经营权成交量(MA5)分别为 0.5 和 0.17 亿份，环比上周分别变化了 12.8%和 39.4%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类REITs 本周的 MA5 成交量分别为 0.29、0.05、0.1、0.08、0.04、0.11 亿份，环比上周分别变化了 9.5%、93.5%、43.9%、-14.2%、102.7%、23.6%，其中本周 MA5成交量最大的 REITs 类型是园区基础设施，占比 43.9%。换手率方面，本周 REITs换手率为 4.3%，环比上周上升 12.5%，产权和经营权换手率分别为 4.5%和 3.8%，环比上周分别变化了 13.3%和 44.3%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类 REITs 本周的 MA5 换手率分别为 5.0%、5.4%、3.0%、4.1%、5.7%、3.3%，环比上周分别变化