电子行业中国智能手机市场二月数据分析:手机存量时代,关注创新亮点

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币) 市场优化平均市盈率 18.90 沪深 300 指数 3816.01 上证指数 3054.25 深证成指 9595.74 中小板综指 9408.10 唐川 分析师 SAC 执业编号:S1130517110001 tangchuan@gjzq.com.cn 黄梓灿 联系人huangzican@gjzq.com.cn 手机存量时代,关注创新亮点 ——中国智能手机市场二月数据分析 行业动态 手机存量时代,一、二月合计新增设备数持平:2 月份,国内手机新增设备数 3223 万台,同比下降 10.7%,环比下降 8.3%。考虑到春节对消费的影响,1-2 月份合计新增设备数为 6736 万台,实际同比增长 0.6%。整体增量下滑,小米逆势上涨:主要手机品牌增量均环比下滑,小米新机销量较好,成为唯一环比增长的主流品牌;华为&荣耀增量环比下滑明显,可能受 3 月新机发布预期影响,消费者换机时间推迟;苹果增量继续下跌,于3 月 5 日推出新的降价措施,iPhone XS 和 iPhone XS Max最高降价 1500元和 2000 元。摄像头、折叠屏开启智能手机创新亮点:近期将有数款新机发布或展出,重点创新方向为折叠屏以及多摄、潜望式摄像头等。投资建议 手机后置多摄趋势明显,预计今年将推出更多三摄机型,三摄渗透率进一步提升。老牌供应商将优先享受三摄红利。重点关注:舜宇光学科技(2382.HK)折叠屏以及屏幕指纹识别等新技术目前只能采用 OLED 屏幕,OLED 渗透率有望继续提升。重点关注:京东方 A(000725.SZ)受全面屏影响,屏下指纹识别技术渗透率持续提升,成为国产旗舰手机标配,随着技术的发展、成本的降低,未来有望向中低端设备渗透。重点关注:汇顶科技(603160.SH)风险提示 1)手机创新不及预期;2)技术创新对行业格局产生影响;3)三摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期。附表:五大品牌存量、增量市场份额(2 月) 品牌 存量份额 增量份额 OPPO 20.70% 22.55% vivo 19.92% 27.74% 华为&荣耀 19.27% 29.14% 苹果 18.74% 3.95% 小米 11.54% 13.57% 2019 年 03 月 06 日 研究创新中心 行业数据分析报告 )行业月报 证券研究报告 行业月报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 2 月新机增量数据 ...........................................................................................4 整体增量下滑,小米逆势上涨......................................................................4 小米新机销量喜人 .......................................................................................4 华为&荣耀 ..................................................................................................5 苹果新机再降价...........................................................................................5 OPPO、vivo ................................................................................................6 手机进入存量时代,头部效应明显 ..................................................................7 行业格局稳固 ..............................................................................................8 平均持有时长的延长趋势不变......................................................................9 关注多摄、折叠屏及屏下指纹 .........................................................................9 多摄成为主流趋势 .......................................................................................9 可折叠柔性屏成为创新亮点 .......................................................................10 屏下指纹仍有较大发展潜力 ....................................................................... 11 风险提示 ......................................................................................................12 图表目录 图表 1:2 月新增设备分布(万) ....................................................................4 图表 2:2 月手机销售排行榜(万) ................................................................4 图表 3:2 月小米新机销售排行榜(万) .........................................................5 图表 4:小米 8 与红米 Note 7 周销量(万) ....................................................5 图表 5:2 月华为&荣耀新机销售排行榜(万)................................................5 图表 6:Mate 20 系列销售情况(万) .............................................................5 图表 7:苹果新机型销售不及历史机型(万) .................................................6 图表 8:苹果新机型销售情况(万) ..........................

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信息科技
2019-03-11
国金证券
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