通信行业动态报告：美总统暗示5G竞争环境向好，关注MWC19大会进展

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告 / 行业动态报告 美总统暗示 5G 竞争环境向好，关注 MWC19 大会进展 报告摘要： [Table_Summary]■上周市场表现：上周上证综指上涨 4.54%，沪深 300 指数上涨 5.43%，中小板指数上涨 7.05%，创业板指数上涨 7.25%。同期通信行业（申万）上涨 11.53%，涨幅大于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨 12.65%，通信运营上涨 4.55%。从行业横向比较来看，涨幅前五位的行业为非银金融、通信、电子、传媒、计算机，其中非银金融的涨幅为13.24%，通信行业位居第 2 位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为东方通信、大富科技、亿通科技、金信诺、春兴精工，涨幅分别为 61.01%、28.79%、25.05%、24.40%、24.09%；跌幅前五名的公司为 ST 慧球、初灵信息、金亚科技、信威集团、三变科技，跌幅分别为 2.48%、1.99%、0.00%、0.00%、0.00%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM）为 38.03X，通信运营、通信设备市盈率分别为 66.47X、34.02X，市盈率位居 TMT 行业中第 2 位。 ■行业重要新闻：特朗普称美 5G 建设已落后，获胜要靠竞争而不是阻拦。华为签署 30 余份 5G 合同，发货 4 万 5G 基站。5G 火车站将于 2 月 18日启动建设。商用快人一步，中兴通讯携手山东电信在青岛完成首个 5G SA 组网高清视频试商用项目。中兴宣布：2 月 25 日发布新 Axon 手机，支持 5G 网络。中国电信收到“开年红包”：800M 黄金频率再获 1M 频段。中兴通讯携手深圳联通完成业界首个端到端 IPRAN2.0 现网试点。MWC2019：中国联通将重磅召开“5G MEC 边缘云商用加速计划”发布会，推出多项创新成果。国产芯片崛起，展锐 5G 芯片即将发布。4/5G融合组网落地成都，“一次部署，两网受益”成主流。 ■本周投资建议：本周特朗普称美 5G 建设已落后，获胜要靠竞争而不是阻拦，对 5G 领先设备商华为和中兴来说无异于最好消息。据统计，迄今为止华为已经签署 30 余份 5G 合同，发货 4 万 5G 基站。5G 到来的速度超乎想象，2019 年将是大规模商业部署的关键一年。持续推荐 5G 标的主设备厂商中兴通讯，电信光器件龙头光迅科技；IDC/云计算优质企业光环新网；统一通信市场龙头厂商亿联网络；光器件厂商天孚通信。建议关注基站侧相关标的，天线厂商通宇通讯、滤波器世嘉科技；PCB 厂商深南电路、沪电股份。 ■风险提示：5G 产业化不及预期。 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 中兴通讯 27.84 1.09 -1.28 0.86 25.54 -21.75 32.37 买入 光迅科技 32.94 0.52 0.52 0.69 63.35 63.35 47.74 买入 光环新网 16.10 0.30 0.45 0.70 53.67 35.78 23.00 买入 亿联网络 85.21 1.98 2.69 3.60 43.04 31.68 23.67 买入 天孚通信 33.16 0.56 0.68 0.86 59.21 48.76 38.56 买入 [Table_Invest] 优于大势 上次评级： 优于大势 [Table_PicQuote]历史收益率曲线 -34%-26%-18%-10%-2%6%2018/22018/32018/42018/52018/62018/72018/82018/92018/102018/112018/122019/1通信沪深300 [Table_Trend]涨跌幅（%） 1M3M 12M 绝对收益 16.28% 21.47% -3.68% 相对收益 4.29% 11.96% 9.46% [Table_IndustryMarket]行业数据 成分股数量（只） 122 总市值（亿） 14353 流通市值（亿） 8338 市盈率（倍） 23.59 市净率（倍） 2.88 成分股总营收（亿） 11221 成分股总净利润（亿） 353 成分股资产负债率（%） 52.80 [Table_Report]相关报告 《东北证券通信行业周报：华为完成 5G IPRAN 现网试点，联通大手笔扩容 4G》 2019-02-16 《东北证券通信行业周报：加快推出 5G 商用牌照，中国移动租赁五大设备商 500 个基站》 2019-02-10 《东北证券通信行业周报：5G商用已具备坚实基础，BT获准在华直接销售电信服务》 2019-01-27 [Table_Author]证券分析师：熊军 执业证书编号：S0550517030001 021-20361109 xiongj@nesc.cn 证券分析师：孙树明 执业证书编号：S0550518010001 010-58034574 sunsm@nesc.cn /通信 发布时间：2019-02-25 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 10 [Table_PageTop] 行业动态报告 目录 1. 上周市场表现 ........................................................................................ 3 2. 行业重要新闻 ........................................................................................ 5 3. 上周重要公告 ........................................................................................ 6 4. 本周大事提醒 ........................................................................................ 7 5. 本周投资建议 ........................................................................................ 7 6. 主要覆盖公司汇总 ................................................................................ 8 图表目录 图 1 ：通信行业各板块走势..............................