投资策略：粤港澳大湾区，四条主线五朵金花

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2019 年 02 月 19 日 投资策略 粤港澳大湾区，四条主线五朵金花 投资要点：粤港澳大湾区，崛起中的世界级城市群 2019 年 2 月 18 日，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，明确粤港澳大湾区当前和今后一个时期合作发展的纲领。 ——规划纲要终出台，湾区建设大步向前。粤港澳大湾区天然禀赋深厚，具备成为世界级湾区的现实条件，却在长期以来在经济密度、产业结构等方面，同世界一流湾区存在一定差距。本次《规划纲要》对粤港澳大湾区的战略定位、发展目标、空间布局等方面做出了全面规划，湾区建设将进一步提速。 ——世界级湾区进行时，禀赋深厚。1）大湾区地理位臵优越，区位优势明显。向内以泛珠三角区域为广阔发展腹地，向外临近太平洋和印度洋黄金航道；2）产业体系完备，集群优势明显，错位发展互补性强。地处“广佛肇”、“深莞惠”和“珠中江”三大经济圈以及香港、澳门两大对外窗口城市的深度融合区域，产业链完整性较强。3）对标世界级湾区，发展潜力巨大。继美国纽约湾区、美国旧金山湾区、日本东京湾区之后的世界第四大湾区，是我国乃至于世界范围内开放程度最高、经济活力最强的区域经济体之一。 ——投资机会：四条主线，五朵金花  港口：消除内部同质竞争，航运中心地位强化。规划中提出增强广州、深圳国际航运综合服务功能，进一步提升港口、航道等基础设施服务能力，大湾区发展对港口有促进整合，提升贸易量。  高速：加速生产要素流动，协调区域发展之必需。规划中提出畅通对外综合运输通道，加快构建以广州、深圳为枢纽的出省通道  机场：受益世界级机场群建设。规划中提出支持广州、深圳等机场改扩建，开展广州新机场前期研究工作，提高空域资源使用效率。  房地产：产业升级+人口集聚效应带来地产繁荣。产业升级+人口集聚提升房地产需求量和价，有利于土地储备充足的房企。 重点推荐“五朵金花”：盐田港、深高速、白云机场、格力地产和招商蛇口。 风险提示：1、政策执行存在不确定性；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 张启尧 执业证书编号：S0680518100001 邮箱：zhangqiyao@gszq.com 分析师 张俊 执业证书编号：S0680518010004 邮箱：zhangjun1@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：春季过后，信用利差走势如何？——资金价格周监控第 26 期》2019-02-18 2、《投资策略：用数据说话：真假外资之辨》2019-02-18 3、《投资策略：春季攻势，未到放手时：从市场情绪和历史经验看春季攻势延续性——A 股市场策略周报》2019-02-17 4、《投资策略：关于外资，你需要知道的 20 个问题》2019-02-15 5、《投资策略：中小创引领春季攻势第二波——估值与结构第 27 期》2019-02-15 2019 年 02 月 19 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、粤港澳大湾区：崛起中的世界级城市群 .............................................................................................................. 3 规划纲要终出台，湾区建设大步向前 ................................................................................................................. 3 世界级湾区进行时，禀赋深厚 ........................................................................................................................... 4 投资机会：四条主线，五朵金花............................................................................................................................... 5 港口：消除内部同质竞争，航运中心地位强化 .................................................................................................... 6 高速：加速生产要素流动，协调区域发展之必需................................................................................................. 8 机场：受益世界级机场群建设 ........................................................................................................................... 9 房地产：产业升级+人口集聚效应带来地产繁荣 ............................................................................................... 10 重点推荐：五朵金花....................................................................................................................................... 10 风险提示 .............................................................................................................................................................. 11 图表目录 图表 1：支持粤港澳大湾区建设的文件 ..................................................................................................................... 3 图表 2：粤港澳大湾区涵盖珠三角 9 市 2 区 .............................................................................................................. 4 图表 3：粤港澳大湾区各地产业结构 ...........................