公募基金产品研究系列之九：大成中华沪深港300指数基金（160925.OF），全面投资于沪深港蓝筹的指数化投资工具

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 1 / 16 [Table_Page] 金融工程|专题报告 2019 年 2 月 21 日 证券研究报告 [Table_Title]大成中华沪深港 300 指数基金（160925.OF）：全面投资于沪深港蓝筹的指数化投资工具 公募基金产品研究系列之九 [Table_Sum报告摘要： 大成中华沪深港 300 指数证券投资基金（LOF）的基本信息大成中华沪深港 300 指数证券投资基金（LOF）跟踪中华交易服务沪深港 300 指数，进行被动式的指数化投资，属于 LOF 基金。 中华沪深港 300 指数与沪深 300 指数对比中华沪深港 300 指数由中华证券交易服务有限公司开发，以 2008 年12 月 31 日为基日，涵盖了沪深港三地市场当前比较优质的上市公司，在金融、地产等盈利稳定的行业以及信息技术等新兴行业的权重较高，不仅能够享受优质蓝筹股的红利，长期来看还具有较大的发展空间。 中华沪港深 300 指数当前处在历史估值的底部附近，且相比于沪深 300指数，中华沪深港 300 指数的估值更低、股息率更高。 根据 Wind 提供的历史数据测算，在 2008.12.31-2019.01.21 的区间内，中华沪深港300指数相比于同期沪深300指数的累计超额收益率为27.2%。指数的收益会随市场状况改变而波动，如近三年来，中华沪深港 300 指数的年度收益率分别为-1.9%、28.4%和-17.6%，而同期沪深 300 的收益率为-11.3%、21.8%和-25.3%，整体来看沪深 300 指数的波动率相对更大。 大成中华沪深港 300 指数基金（LOF）的主要特点该基金是全市场第一只跟踪中华沪深港 300 指数的基金，为沪深港市场的直接投资提供便利的选择。 该基金采用 LOF 基金的管理方式，投资者不但可以在一级市场申购赎回基金份额，也可以在二级市场买卖基金份额，操作灵活。基金的管理费仅为 0.5%，低于被动指数型基金的平均值 0.63%，更远低于普通开放式股票型基金的平均值 1.46%。 基金管理人大成基金管理有限公司旗下基金产品齐全，管理规模一直稳居行业前列，拟任基金经理冉凌浩先生有超过 7 年的被动指数型基金管理经验。 风险提示：本报告旨在对所研究问题的主要关注点进行分析，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样会导致建立的模型以及基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境。而且由于分析时采用的相关数据都是过去的时间序列，因此可能会与未来真实的情况出现偏差。 备注：本报告仅从量化角度对特定基金产品进行分析，并不能构成投资推荐。 图 1：中华沪深港 300 指数和沪深 300指数走势比较 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 [Table_Author]分析师： 樊瑞铎 SAC 执证号：S0260517080004 020-87578960 fanruiduo@gf.com.cn 分析师： 罗军 SAC 执证号：S0260511010004 020-87579006 luojun@gf.com.cn 分析师： 安宁宁 SAC 执证号：S0260512020003 SFC CE No. BNW179 0755-23948352 anningning@gf.com.cn 请注意，樊瑞铎,罗军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport]相关研究： 浦银安盛中证高股息 ETF (512593.OF)：兼顾分红水平与公司质量:公募基金产品研究系列之八 2019-01-29 华安沪深 300 行业中性低波动 ETF (512273.OF)：低成本的低波动投资工具:公募基金产品研究系列之七 2019-01-13 [Table_Contacts]联系人： 童炯潇 020-87572092 tongjiongxiao@gf.com.cn 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 16 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 目录索引 一、大成中华沪深港 300 指数证券投资基金（LOF）介绍 ................................................ 4 1.1 大成中华沪深港 300 指数基金（LOF）基本信息 ................................................ 4 1.2 基金产品申赎方式灵活，费率低于同类产品 ........................................................ 5 二、中华沪深港 300 指数介绍 ............................................................................................ 5 2.1 中华沪深港 300 指数编制方法介绍 ...................................................................... 5 2.2 中华沪深港 300 指数的成份股结构分析 ............................................................... 6 2.3 中华沪深港 300 指数的基本面分析 ...................................................................... 8 2.4 中华沪深港 300 指数的历史收益分析................................................................. 10 三、大成中华沪深港 300 指数证券投资基金（LOF）的主要特点 ................................... 12 3.1 基金产品的特点 .................................................................................................. 12 3.2 大成基金旗下产品齐全，管理规模稳居行业前列 ............................................... 13 3.3 基金经理具有多年被动指数型基金管理经验 ...................................................... 13 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 16 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 图表索引 图 1：大成中华沪深港 300 指数证券投资基金（LOF）与同类产品费率对比 ........ 5 图 2：三地交易所自