电子行业中国智能手机市场一月数据分析：手机销量享春节红利，苹果手机份额回升

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 沪深 300 指数 3439.61 上证指数 2755.65 深证成指 8440.87 中小板综指 8379.04 唐川 分析师 SAC 执业编号：S1130517110001 tangchuan＠gjzq.com.cn 手机销量享春节红利，苹果手机份额回升 ——中国智能手机市场一月数据分析 行业动态 受春节购物旺季影响，一月手机销量提升：1 月份国内手机新增设备数 3513万台，同比增长 13.76%，环比增长 7.5%，五大品牌手机销量环比均有所上升，其中 vivo 环比上升 16%，华为&荣耀环比上升约 10%，排名居前。苹果少见新机促销，降价措施略有成效：由于苹果新机销量不佳，1 月，华强北渠道商，京东、苏宁等电商相继调低 iPhone XR、iPhone 8、iPhone 8Plus、iPhone X 以及 iPhone XS 和 iPhone XS Max 等机型价格，最高降价上千元。此外，苹果天猫及线下自营零售店均推出以旧换新活动，亦变相降价。根据研究创新中心监测数据，自降价后，苹果手机销量由于所回升，其中以降价幅度最大的 iPhone XR 增幅最为明显。苹果手机存量份额企稳回升，OPPO 略有下滑：得益于苹果手机销量止跌，以及较低的流失率，苹果手机存量份额有所回升；OPPO 新增设备数相对较低，而流失率较高，因此份额有所下滑，但仍居存量份额第一位。摄像头、折叠屏开启智能手机创新新空间：近期将有数款新机发布或展出，重点创新方向为折叠屏以及多摄、潜望式摄像头等。投资建议 手机后置多摄趋势明显，预计今年将推出更多三摄机型，三摄渗透率进一步提升。老牌供应商将优先享受三摄红利。重点关注：舜宇光学科技（2382.HK）折叠屏以及屏幕指纹识别等新技术目前只能采用 OLED 屏幕，OLED 渗透率有望继续提升。重点关注：京东方 A（000725.SZ）风险提示 1）手机创新不及预期；2）技术创新对行业格局产生影响；3）三摄、折叠屏需求不及预期。附表：五大品牌存量、增量市场份额（1 月）品牌 存量份额 增量份额 OPPO 20.75% 21.65% vivo 19.77% 27.34% 华为&荣耀 19.56% 31.29% 苹果 18.49% 4.43% 小米 11.42% 11.66% 2019 年 02 月 20 日 研究创新中心 行业数据分析报告 )行业月报 证券研究报告 行业月报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1 月新机增量数据 ...........................................................................................4 总体增量华为领先，OPPO 单机销量第一 .....................................................4 线上线下齐降价，苹果罕见新机促销 ...........................................................4 其他品牌情况 ..............................................................................................5 手机进入存量时代，头部效应明显 ..................................................................7 行业格局稳固：苹果份额企稳，OPPO 略有下滑 ..........................................7 平均持有时长继续延长 ................................................................................9 关注摄像头及折叠屏....................................................................................9 风险提示 ...................................................................................................... 11 图表目录 图表 1：1 月新增设备分布（万） ....................................................................4 图表 2：手机销量随春节临近而增加（万）.....................................................4 图表 3：1 月手机销售排行榜（万） ................................................................4 图表 4：京东 iPhone 价格 ................................................................................5 图表 5：苹果自营店以旧换新活动...................................................................5 图表 6：苹果新机型销售不及历史机型（万） .................................................5 图表 7：苹果新机型销售情况（万） ...............................................................5 图表 8：1 月华为新机型销售排行榜（万） ......................................................6 图表 9：Mate 20 系列销售情况（万） .............................................................6 图表 10：1 月 OPPO 新机销售排行榜（万） ....................................................6 图表 11：1 月 vivo 新机销售排行榜（万） .......................................................6 图表 12：1 月小米新机销售排行榜（万）........................................................6 图表 13：小米代表机型销售情况（万） ..........................................................6 图表 14：国内手机活跃设备数（亿）