钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量大幅上升，高炉检修率小降，钢厂亏损比例下降

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 15 [Table_Page] 跟踪分析|钢铁 证券研究报告 [Table_Title] 矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪 外矿发货量大幅上升，高炉检修率小降，钢厂亏损比例下降 [Table_Summary] 一、矿山：内矿产能利用率41%、环比升2 PCT，外矿发货量大幅上升11.09% 根据Mysteel统计数据，2019年1月18日，全国70家样本矿山企业日总产量7万吨，较上次统计上升4.81%，产能利用率41%，环比上升2个百分点，总库存32万吨，环比下降41.82%。2019年1月14日-1月18日，海外铁矿石发货总量2260万吨，环比增加226万吨，其中澳洲1640万吨，增加282万吨；巴西620万吨，减少56万吨；印度0万吨，与上次统计持平。2019年1月25日，全国主要港口铁矿石库存总量14206万吨，环比减少168万吨，其中澳矿7416万吨，减少180万吨，巴矿3763万吨，增加37万吨。 二、钢厂：高炉检修率小降，亏损比例小降，铁矿石库存大幅上升、炼焦煤库存小降 根据Mysteel统计数据，2019年1月25日，全国163家样本钢厂395座高炉中，检修钢厂数111家，较上次统计增加1家；检修高炉136座，较上次统计减少3座；检修总容积185635m3，较上次统计下降7200m3；检修容积占比43.73%，较上次统计下降1.70Pct。检修高炉影响日均铁水产量54万吨，较上次统计下降2万吨。 根据Mysteel统计数据，2019年1月25日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比90.02%，较上次下降1.09个百分点。样本钢厂进口矿平均库存为30万吨，较上次统计增加3万吨。国产矿平均库存1.2万吨，较上次统计增加0.1万吨。110家样本钢厂炼焦煤总库存为943万吨，平均库存为9万吨，环比下降0.08%，炼焦煤平均可用天数为18.7天，环比减少0.2天。 三、钢贸商：库存总量增幅明显，上海市场终端线螺采购大幅下降 根据Mysteel统计数据，从总量看，截止2019年1月25日，社会库存总量达993万吨，周环比增长7.28%，同比增加1.90%。其中东北、西北地区大幅上升，华南、华中、华东、华北、西南地区升幅明显；分品种看，截止2019年1月25日，线材、螺纹钢社会库存大幅上升，冷轧板升幅明显，中厚板微幅上升，热卷微幅下降。 四、重要说明：如无特殊说明，本报告数据均来源于Mysteel。本报告中有部分数据为两周或更长时间更新一次，所以如遇数据没有更新的情况，则延用最近一期报告中的统计数据和点评。 五、风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；限产执行力度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2019-01-27 [Table_PicQuote] 相对市场表现 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 [Table_Author] 分析师： 李莎 SAC 执证号：S0260513080002 SFC CE No. BNV167 020-87574792 lisha@gf.com.cn [Table_DocReport] 相关研究： 钢铁 12 月份核心数据点评:关注环保趋严的可能性与弱累库下的旺季需求弹性 2019-01-22 钢铁行业全景观察（第 2 期）:产量、库存、价格、盈利与估值 2019-01-20 钢铁行业周报（2019 年 1 月14 日- 1 月 18 日）:冬储渐升温，建议关注“春季躁动” 2019-01-19 [Table_Contacts] 联系人： 刘洋 021-87570852 gzly@gf.com.cn -36%-28%-20%-12%-4%4%01/1803/1805/1807/1809/1811/18钢铁沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 15 [Table_PageText] 跟踪分析|钢铁 目录索引 一、矿山：内矿产能利用率 41%、环比升 2 PCT，外矿发货量大幅上升 11.09% ............ 4 （一）国内矿山：全国产能利用率环比升 2 PCT、库存大幅下降 41.82%，东北、华北产能利用率和库存环比上升 .................................................................................... 4 （二）外矿：发货量大幅增加 11.09%，到港量降幅明显，港口库存小降 ................ 5 二、钢厂：高炉检修率小降，亏损比例小降，铁矿石库存大幅上升、炼焦煤库存小降 .... 6 （一）高炉检修：检修高炉容积占比 43.73%、下降 1.70PCT，影响日均铁水产量 54.44万吨 ............................................................................................................................ 6 （二）亏损面：亏损钢厂 44 家环比下降 2.22%，亏损比例 26.99%环比下降 0.62PCT ................................................................................................................................... 6 （三）铁矿石配比及库存：进口矿配比 90.02%、下降 1.09PCT，钢厂进口矿和国产矿库存均上升 .............................................................................................................. 7 （四）炼焦煤库存：总库存环比增加 1.91%，样本钢厂环比下降 0.08%、样本焦企环比上升 3.79% .......................................................................................................... 8 三、钢贸商：库存总量增幅明显，上海市场终端线螺采购大幅下降 .................................. 9 （一）钢材库存：总量周环比增幅达 7.28%，各地区全面上升 ................................. 9 （二）上海市场样本终端采购量：周采购量 16480 吨，降幅达 49.13% ................. 11 四、钢厂、钢贸商、下游企业、业内分析人士对钢价的看法 .