新能源汽车产业链月度跟踪报告：9月国内外销量同环比均向上，动力电池出口快速增长

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 9 月国内外销量同环比均向上，动力电池出口快速增长 ——新能源汽车产业链月度跟踪报告 [Table_Title2] 电力设备与新能源 [Table_Summary] ►新能源汽车：9 月国内产销同环比提升，欧美销量保持向好态势 9 月 ， 国 内 新 能 源 汽 车 实 现 产 量 87.9 万 辆 ， 同 环 比 分 别 上 升16.1%、4.3%；实现销量 90.4 万辆，同环比分别上升 27.7%、6.9%；渗透率达 31.6%，同比提升 4.5pct、环比下降 1.1pct。9 月，欧洲八国合计实现新能源汽车销量 21.0 万辆，同比增长 2.9%，环比增长5.4%；渗透率 22.6%，同比下降 1.9pct，环比下降 7.1pct。9 月，美国新能源乘用车（EV+PHEV）销量为 13.5 万辆，同比增长 66.6%、环 比 增 长 0.1%； 当 月 新 能 源 乘 用 车 渗 透 率 为 9.7%， 同 比 提 升2.8pct，环比保持微增。 ►动力电池：铁锂装机占比达 68%，出口总量持续高增 9 月，国内动力电池装机量为 36.4GWh，同环比分别增长 15.1%、4.4%。1-9 月，国内动力电池装机量为 255.7GWh，同比增长 32.0%；其中磷酸铁锂电池装机量为 173.8GWh，同比增长 49.4%，在累计总装机量中的占比达 68.0%；排名前 3、前 5、前 10 的动力电池企业动力电池装机量占总装机量比分别为 80.6%、88.8%、97.5%，行业呈现高 度集中态 势。出口 方面，9 月我国动 力电池企 业电池 出口共计11.0GWh， 同 比 增 长 50.5% ， 环 比 增 长 3.8%； 1-9 月 累 计 出 口89.8GWh，同比增长 120.4%。 ►充电桩：保有量同比快速增长，多数头部企业公桩数量持续提升 截至 2023 年 9 月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩保有量为246.2 万台，同比增加 50.5%，其中直流充电桩 106.1 万台，同比增加 50.7%，交流充电桩 140.0 万台，同比增加 50.4%。2023 年 1-9月，全国充电基础设施累计新增 243.2 万台，同比增加 30.0%。多数头部运营商的公共充电桩数量持续增长，特来电/星星充电/云快充/小 桔充 电累 计公 共充 电桩 保有 量为 46.59/41.93/39.73/13.51 万台，同比分别增长 47.4%/34.5%/82.3%/55.2%。 投资建议： ①短期看，下半年传统旺季下，各环节有望进入排产量增阶段。②中长期看，优质供给逻辑为主旋律，随着后续新车型的持续推出，新能源汽车有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。 国内新能源汽车实现快速渗透阶段，产业链发展不断完善优化，行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化，培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商，全球竞争优势持续夯实。未来，我们重点看好以下投资逻辑： 1）【格局】重点关注供给端优化，行业盈利触底以及头部成本优势下带来的落后产能出清，看好盈利水平触底或有望出现拐点环节。 2）【全球化】海外市场提供增量，看好锂电的全球化战略，具备国际化供应实力及率先布局海外产能的厂商有望受益于全球电动化发展。 3）【新技术】技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。新技术方向包 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉 邮箱：liwj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 5349 研究助理：哈成宸 邮箱：hacc@hx168.com.cn 联系电话：021-5038 0388 证券研究报告|行业动态报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 10 月 23 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138367 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 括复合集流体、快充、磷酸锰铁锂、钠离子电池等新技术应用。 4）【补能】持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。 5）【氢能、两轮车】在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。 受益标的：宁德时代、璞泰来、天赐材料、科达利、曼恩斯特、鑫宏业、宝明科技、东威科技、天奈科技、鼎胜新材、恩捷股份、星源材质、骄成超声、尚太科技、万顺新材、胜利精密、亿纬锂能、当 升科技、 容百科技 、振华新 材、中伟 股份、诺 德股份 、德方纳米 、鹏辉能 源、华友 钴业、宏 发股份、 永贵电器 、特锐 德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通等。 风险提示 新能源汽车产业政策变化；新能源汽车需求不及预期；全球新能源汽车发展不及预期；供需格局恶化；上游原材料价格剧烈波动；技术路线改变，新技术发展不及预期；海外政策变动风险等。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 新能源汽车：9 月国内产销同环比提升，欧美销量保持向好态势 ....................................... 4 1.1. 国内：月度产销持续增长，单月渗透率环比小幅下降 ............................................. 4 1.2. 海外：欧洲八国合计销量同环比提升，美国渗透率保持增长 ....................................... 7 1.2.1. 欧洲：9 月八国合计销量同环比保持增长，渗透率同环比有所下降 ............................. 7 1.2.2. 美国：9 月销量同环比均实现增长，渗透率持续提升 ......................................... 9 2. 动力电池：铁锂装机占比达 68%，出口总量持续高增 ................................................ 10 3. 充电桩：保有量同