轻工制造行业：阿里千问将发布AI眼镜，关注AI眼镜相关投资机会

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 阿里千问将发布 AI 眼镜，关注 AI 眼镜相关投资机会 [Table_Title2] 轻工制造 行业评级: 推荐 [Table_Summary] 事件概述: 根据《科创板日报》27 日讯，阿里千问将在 2026 年世界移动通信大会（MWC）上发布 AI 眼镜，并于 3 月 2 日开启线上线下全渠道预约。除 AI 眼镜之外，千问还会在年内陆续发布 AI 指环、AI 耳机等产品，并面向全球市场发售。 分析与判断: ► 阿里首款夸克 AI 眼镜销售抢眼，预计新一代 AI 眼镜有望延续亮眼表现 此前阿里于 25 年 11 月 27 日正式发布首款 AI 眼镜夸克，开售 4 小时登顶天猫、京东、抖音三大平台智能眼镜热销榜，天猫单平台首日售出超 7000 副，全渠道 2 天销量近 5000 台，累计订单迅速破万。首批备货快速售罄，发货周期延长至 45 天，二手市场价格一度炒至 4000-5000 元，线下 82 个城市 600 + 门店长期缺货，消费者排队抢购。品牌升级化，未来阿里所有新上市 AI 眼镜产品将统一以“千问 AI 眼镜”品牌面向市场。已上市的夸克 AI 眼镜与千问 AI 眼镜功能更新保持同步，享受千问 AI 服务。 ► AI 眼镜行业星辰大海，国内厂商积极布局 根据 Wellsenn 的统计，2025 年前三季度全球 AI 智能眼镜销量为 312 万副，切分季度看 AI 眼镜销售呈逐季上升趋势，根据 Meta 在 2025 年给供应链下单 1200 万副的信息，以及音频眼镜逐步上线 AI 大模型，Wellsenn 上调预期 2025 年全年全球 AI 智能眼镜销量达到 700 万副或更高，并预计到 2030 年，全球 AI 眼镜销量或达到9000 万副。 国内 AI 眼镜同样表现不俗，根据 Wellsenn 的统计 2025 前三季度国内 AI 智能眼镜销量累计为 32.4 万副，同比增长 731%。其中 2025Q3 国内 AI 智能眼镜销量为 21 万台，同比增长 1200%，销量主要来源于小米、雷鸟 V3、星际魅族 Star V Air 2、MYVU 等以及非官方渠道的 Ray Ban Meta 智能眼镜。 AI 智能眼镜目前格局看 Meta 遥遥领先，国内厂商紧随其后。根据 IDC 最新发布的《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》，Meta 一家独占 75.7%的市场份额，全球智能眼镜前五中，除 Meta 外，其余四家全部来自中国，分别是小米、雷鸟、Xreal 和 Viture。 ► 康耐特光学/明月镜片携手科技巨头切入 AI 眼镜产业链 康耐特光学是夸克 AI 眼镜独家镜片供应商，明月镜片携手小米进入 AI 眼镜赛道。康耐特光学是全球第二大视光科技品牌、中国视光科技第一品牌（按树脂镜片销售量口径排名），同时也是全球树脂镜片前五名中唯一的中国品牌（按树脂镜片销售收入排名），拥有领先的柔性定制能力，其智能眼镜布局前瞻。 投资建议: AI 眼镜获国家消费补贴加持，科技巨头密集布局，赛道迎来政策与资本双重利好，前景广阔。投资方面受益标的有（1）与阿里 AI 眼镜合作的康耐特光学，（2）此外在 AI 眼镜产业与小米合作的明月镜片。 风险提示 新品推进不及预期，AI 眼镜终端需求不及预期，AI 眼镜合作不及预期。 证券研究报告|行业点评报告 [Table_Date] 2026 年 02 月 28 日 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 [Table_Author] 分析师：刘文正 分析师：徐林锋 分析师：吴菲菲 邮箱：liuwz1@hx168.com.cn 邮箱：xulf@hx168.com.cn 邮箱：wuff@hx168.com.cn SAC NO：S1120524120007 SAC NO：S1120519080002 SAC NO：S1120525090001 联系电话： 联系电话： 联系电话： 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级说明 公司评级标准 投资评级 说明 以报告发布日后的 6 个月内公司股价相对上证指数的涨跌幅为基准。 买入 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过 15% 增持 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在 5%—15%之间 中性 分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数 5%—15%之间 卖出 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过 15% 行业评级标准 以报告发布日后的 6 个月内行业指数的涨跌幅为基准。 推荐 分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过 10% 中性 分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 回避 分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过 10% 华西证券研究所： 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园 11 号丰汇时代大厦南座 5 层 网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。 本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部