有色-能源金属行业周报：本周锂盐价格继续上涨，锂价能否企稳核心在于需求

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 本周锂盐价格继续上涨，锂价能否企稳核心在于需求 [Table_Title2] 有色-能源金属行业周报 [Table_Summary] 报告摘要: ►本周锂盐价格继续上涨，锂价能否企稳核心在于需求 10 月 19 日，Fastmarkets 中国国内氢氧化锂现货出厂价报价均价为 15.50 万元/吨，环比 10 月 12 日上涨 0.1 万元/吨；中国国内碳酸锂现货出厂价报价均价为 17.05 万元/吨，较 10 月12 日上涨 0.40 万元/吨。根据 SMM 数据，截至 10 月 20 日，电池级碳酸锂报价 17.25 万元/吨，环比 10 月 13 日报价上涨0.20 万元/吨；工业级碳酸锂报价 16.35 万元/吨，环比 10 月 13日报价上涨 0.35 万元/吨；电池级粗颗粒氢氧化锂报价 16.00 万元/吨，环比 10 月 13 日报价上涨 0.10 万元/吨；电池级微粉型氢氧化锂报价 16.90 万元/吨，环比 10 月 13 日报价上涨 0.10 万元/吨；工业级氢氧化锂报价 15.00 万元/吨，环比 10 月 13 日报价上涨 0.30 万元/吨；中国碳酸锂周度产量为 8430 吨，较上周增加 185 吨，涨幅为 2.24%。本周锂盐价格继续上涨。根据SMM 周报，本周部分盐厂挺价心态增强，但电芯企业定单数量不及预期，多数材料厂对高价锂盐承接能力不足，市场成交量低迷，市场供需博弈。库存方面来看，据 SMM 数据，截止10 月 19 日，碳酸锂库存录得 58855 吨，较上周去库 943 吨，其中下游材料厂库存去库 1436 吨至 12880 吨，上游冶炼厂累库 828 吨至 30740 吨，下游材料厂本周有所去库，库存水平较低。根据富宝新能源周报，下游需求方面来看，下游材料厂产量连续下滑，近期排产情况欠佳。电芯企业订单不及预期，下游企业采购仍以谨慎观望为主。目前材料厂的库存较高，大多厂家不愿意多备库，对原料的采购需求偏弱，锂价能否企稳关键还在下游需求。 ►本周日韩锂盐报价延续下跌态势，且跌幅较上周略有扩大 10 月 20 日，Fastmarkets 日韩氢氧化锂现货出厂价报价均价为 23.50 美元/千克，环比 10 月 13 日下跌 2.08%；日韩碳酸锂现货出厂价报价均价为 23.00 美元/千克，环比 10 月 13 日下跌 3.16%。本周日韩锂盐报价持续下跌，与中国锂盐价格走势分化。 ►本周锂精矿报价继续下调，预计后续维持跌势 10 月 20 日，普氏能源咨询锂精矿（SC6）评估价格为2050 美元/吨（FOB，澳大利亚），环比 10 月 13 日下降 200 美元/吨。本周 Fastmarkets 锂精矿评估价未更新，仍为 10 月 12日 2150 美元/吨。截止 10 月 20 日，SMM 锂精矿现货价为2330 美元/吨，环比 10 月 13 日下跌 230 美元/吨。本周海外锂辉石精矿价格依旧下探，据 SMM 周报显示，4 季度部分海外 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：晏溶 邮箱：yanrong@hx168.com.cn SACNO：S1120519100004 相关研究： 1. 《本周锂盐价格由跌转涨，锂价能否企稳核心在于需求》 2023.10.14 2. 《能源金属周报 |节前一周锂盐 价格继续下跌，十月排产暂有小幅下调，锂价企稳关键在于下游需求》 2023.10.8 3. 《能源金属周报|本周锂盐价格继续下跌，锂价企稳关键在于下游需求》 2023.9.24 证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 10 月 22 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138366 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 矿山出于发货量的考虑，临单发货价格较上季度下调，6%品位锂辉石精矿临单成交价格贴近 2100 美元/吨。国内买方出于成本考虑，采购情绪依旧没有大幅好转。且部分澳洲矿山定价权依旧强势，使得部分长单价格依旧偏高。因此部分锂盐企业4 季度的拿矿意愿相对较低，澳洲进口的进口量或难以恢复到第二和第三季度的水平，预计 Q4 锂辉石价格将持续走弱。 ►受宏观因素压制，沪镍价格持续下行且跌幅扩大 镍：截止到 10 月 20 日，LME 镍现货结算价报收 18350.00美元/吨，环比 10 月 13 日上涨 0.08%。截止到 10 月 20 日，LME 镍总库存为 43194 吨，环比 10 月 13 日上涨 0.76%。截止到 10 月 20 日，沪镍报收 14.88 万元/吨，环比 10 月 13 日下跌11.49%，沪镍库存为 9307 吨，较 10 月 13 日增加 87.34%。本周沪镍价格持续下行，且跌幅扩大。根据 SMM 周报显示，宏观方面，本周美国 9 月零售销售月率录得 0.7%，预期 0.30%，前值 0.60%，美国经济数据再超预期，美联储 12 月加息概率飙升至 43%，美元指数表现冲高回落。此外，受地缘政治冲突持续加剧影响，市场资金出于避险情绪向美元及黄金流入，因此本周美元及金价持续走高，而大宗商品承压运行。基本面方面，供应端来看，月内有新增电积镍产能投产，当前纯镍仍处于产量爬坡阶段。进口方面来看，受进口镍板在国内市场持续被替代影响，海外镍板进口散单持续减少。需求端来看，整体周内需求转弱，主要受下游订单减少以及此前节奏性备库影响。 截止到 10 月 20 日，高镍生铁（8-12%）报收 1115.00 元/镍点，环比 10 月 13 日报价下跌 1.98%；红土镍矿（CIF）报收63 美元/湿吨，环比 10 月 13 日下降 3.08%。根据 SMM 周报显示，基本面来看，供应端目前整体处于宽松状态，目前印尼高冰镍项目仍有转镍铁的可能，预计 10 月印尼镍生铁产量上行，此外，受前期贸易商惜售影响，半月度贸易商镍铁库存呈现上行趋势，需求端来看，传统行业“金九银十”尚未兑现，目前镍铁呈现供需双弱的局面；截止到 10 月 20 日，电池级硫酸镍报收 32500.00 元/吨，环比 10 月 13 日下降 0.15%，本周硫酸镍价格小幅下跌，据 SMM 周报显示，前驱体市场整体偏弱，对硫酸镍需求有限，但由于当前原料市场仍处于偏紧状态，价格高企，镍盐生产企业对于原料担忧仍存，盐厂惜售，挺价心理仍存，成本端支撑仍存。 ►本周钴价持续上涨，后续仍需关注实际订单成交情况 钴：截止到 10 月 20 日，电解钴报收 27.60 万元/吨，较 10月 13 日上涨 7.18%，本周电解钴价格持续上涨，据 SMM 周报显示，本周电解钴供给端产量维持正常，价格上涨