A股市场情绪周观察：市场情绪小幅下滑，北向资金持续流出

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 策略周报 市场情绪小幅下滑，北向资金持续流出 A 股市场情绪周观察（20231016-1020） 核心结论 分析师 易斌 S0800521120001 15821350001 yibin@research.xbmail.com.cn 联系人 张泽恩 15927409308 zhangzeen@xbmail.com.cn 市场情绪小幅下滑，交易拥挤度维持高位。本周市场热度均值为 18.8 较上周均值变动-2.5 个百分点，处于 2013 年以来 18.9%分位水平。上证综指 20日滚动涨跌幅为-4.6%，处于历史 14.5%分位。创业板指 20 日滚动涨跌幅为-5.7%，处于历史 20.2%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为90.7%，较上周变化-1.2 百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动 0.4%，-0.7%和 9.4%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动-7.0%，-1.7%和 5.6%。本周行业风险收益匹配度为 31.0%，较上周变动 7.1 个百分点，处于历史 70.7%分位数水平。过去 52 周表现最好和最差行业分别为传媒（24.1%）和电气设备（-29.2%），表现分化度为 19.9%。 ETF 基金转出为入，北向资金持续流出。本周北向资金净流入-240.46 亿元，较上周环比变化-109.01 亿元。北向资金本周主要增持汽车、公用事业、美容护理等行业，主要减持医药生物，食品饮料，电力设备等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为 677.85 亿元，占 A 股总成交额的 9.3%，较上周变动-0.4 个百分点。综合、家用电器、食品饮料等行业融资净买入占比成交额环比上升。本周 ETF 基金净申购 30.76 亿元，较上周环比变动 109.35 亿元。ETF 基金本周主要净申购宽基（20.6 亿元）、医药（21.6 亿元）等板块，净赎回科技（8.1 亿元）、消费（3.6 亿元）等板块。本周含权益类公募基金发行规模为 13 亿元(其中偏股型 3 亿元)，环比变动 5 亿元；发行数量为 7 只，与上周持平。技术层面下行，电子、汽车、医药生物改善居前。 技术层面大幅下行，仅石油石化出现改善。全部 A 股强势个股数量占比25.15%，较上周变动-9.32 个百分点。创业板指强势个股数量占比 13.00%，较上周变动-6.00 个百分点。沪深 300，中证 500，中证 1000 强势个股数量占比 25.00%，19.84%，18.17%，较上周变动-7.41，-8.32，-6.00 个百分点。通信、石油石化、汽车强势股占比历史分位数居前，农林牧渔、综合、食品饮料强势股占比历史分位数靠后。 盈利预期小幅回升，交通运输、房地产、轻工制造修复居前。全部 A 股分析师盈利预期指数为 2.9%，较上周变动 0.2 百分点。上证 50，沪深 300，创业板和中证 1000 指数盈利预期指数分别较上周变动-1.7，0.0，0.1，-0.1 百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较上周变动-1.9，-0.4，1.7，1.7，0.1 百分点。交通运输、房地产、轻工制造盈利预期修复居前，食品饮料、通信、传媒盈利预期修复靠后。细分行业中医疗服务、铁路公路、普钢等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有包装印刷、水泥、生物制品等。 风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。 证券研究报告 2023 年 10 月 22 日 策略周报 西部证券 2023 年 10 月 22 日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、A 股情绪指标 .................................................................................................................... 4 二、市场表现 ........................................................................................................................... 4 三、估值指标 ........................................................................................................................... 6 四、资金流向 ........................................................................................................................... 6 五、技术指标 ......................................................................................................................... 10 六、盈利预期 ......................................................................................................................... 11 七、风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：A 股情绪指数与万得全 A 指数 ....................................................................................... 4 图 2：最近四周主要分项变动情况 ........................................................................................... 4 图 3：上证综指 20 日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图 4：创业板指 20 日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图 5：成交占比前四大行业拥挤度历史分位数（%） .......................................