交运物流行业周报：委内瑞拉石油制裁解除重回市场？

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 委内瑞拉石油制裁解除重回市场？ [Table_Title2] 交运物流行业周报 [Table_Summary] ► 快递： 根据交通运输部，10 月 9 日-10 月 15 日邮政快递累计揽收量约 28.14 亿件，环比增长 10.79%。根据 9 月经营数据，A 股加盟快递单票收入环比 8 月不同程度正增长，我们在 9 月初报告中提到“我们估算 9 月中旬后行业需求有望逐步提升至当期行业产能，进而带来价格的修复”。站在目前时间点，我们思考更多的是旺季涨价的逻辑及可持续性。此外，我们继续关注快递公司在三季度产能投放与未来行业需求增量的匹配情况、以及极兔速递港股上市后对行业供给端的影响。 ► 航空机场： 根据航班管家，10 月 16 日-10 月 20 日期间行业可用座公里平均为 32.41 亿人公里，相较 2019 年同期的恢复率为 93.4%，与上周（10 月 9 日-13 日）基本持平。我们认为较高的燃油附加费（10 月 5 日起 800 公里以上航线燃油附加费提升至 130元）进一步抑制了淡季航空出行需求，需求端和成本端的因素共同导致市场对航空出行预期持续下修。 ► 化工品物流： 根据 wind，10 月 16 日-20 日布伦特原油价格日均为 91.12 美元/桶。基于炼厂的经营逻辑以及当前的下游需求情况，我们认为当前的化工品物流景气度还在筑底阶段，但仓储环节的景气度最有韧性。基于对产业链理解，我们一直重点推荐的标的是宏川智慧。 ► 航运港口： 油轮：TD3C 航线运价周内转跌，美湾航线表现相对坚挺。关注中东市场货盘释放节奏。委内瑞拉石油制裁解除或是短期内油运市场重要利好。 散货：本周 BDI 指数突破 2000 点，但周内亦先涨后跌。好望角船舶运价部分航线异动推涨指数。短期内运价趋势或随季节性有所回落。 集运：本周 SCFI 环比增长 3.4%。圣诞季最后一波发运以及班轮公司抬价以争取高长约价格，短期内集运运价有支撑。 ► 造船： 本周新造船价格指数微增（+0.13%）。中厚板价格继续回落；人民币对美元汇率较为稳定。近期市场报出 2 艘 LPG、2 艘MPP 船、多艘 Kamsarmax 型散货船等订单。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：游道柱 邮箱：youdz@hx168.com.cn SAC NO：S1120522060002 -17%-12%-8%-3%2%6%2022/072022/102023/012023/042023/07交通运输沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 10 月 21 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 证券研究报告|行业研究周报 投资建议 相关受益公司包括： ①快递及物流（顺丰控股、申通快递、德邦股份） ②航空机场（上海机场、白云机场、吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国航） ③化工品物流（宏川智慧、密尔克卫、兴通股份、盛航股份） ④航运（中远海能、招商轮船） ⑤造船（中国船舶） 风险提示 ①宏观经济不及预期；②中美直飞航班恢复不及预期；③主流品牌方对机场免税店供货不及预期；④汇率不及预期。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告|行业研究周报 正文目录 1. 本周行情回顾............................................................................................................................................................................................. 5 2. 本周重要观点汇总.................................................................................................................................................................................... 6 2.1. 本周油运市场总结 ............................................................................................................................................................................... 6 2.2. 快递 9 月经营数据点评 ...................................................................................................................................................................... 7 3. 本周行业及公司动态跟踪 ...................................................................................................................................................................... 7 3.1. 行业重要资讯 ........................................................................................................................................................................................ 7 3.2. 重点公司公告 ...................................................................................................................................................................................... 11 4. 重要数据跟踪.............................................................................................................