计算机行业美国收紧对华AI芯片出口政策点评：高端AI芯片进口将进入真空期，看好国产芯片的发展

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年10月19日超 配1美国收紧对华 AI 芯片出口政策点评高端 AI 芯片进口将进入真空期，看好国产芯片的发展 行业研究·行业快评 计算机 投资评级：超配（维持评级）证券分析师：熊莉021-61761067xiongli1@guosen.com.cn执证编码：S0980519030002联系人：艾宪0755-22941051aixian@guosen.com.cn事项：2023 年 10 月 17 日，美国升级了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，在芯片性能、渠道、黑名单多维度限制美国企业对华出口 AI 芯片。国信计算机观点：1）美国升级对华出口 AI 芯片管制规定，芯片性能+渠道+实体清单多维度限制对华出口。在芯片性能维度，采用 TPP 和 PD 双指标限定，但本次并未进一步限制芯片互联带宽；在渠道维度，要求美国企业向全球 40+国家出口先进芯片须取得政府许可，对华出口渠道进一步收缩；在实体清单维度，将壁仞科技、摩尔线程等 13 家中国 GPU 企业列入实体名单。2）中国高端 AI 芯片进口将进入真空期，看好国产芯片的发展。3）投资建议：国内 AI 芯片厂商发展迅速，单卡算力、精度、集群能力等参数快速提升，配套软件持续完善，有望实现 AI 芯片国产替代。建议关注昇腾链相关企业（包括服务器分销商、零部件厂商、昇腾运维厂商）以及其他国产 AI 芯片公司。4）风险提示：美国对华出口管制进一步加码，国产 AI芯片研发进展不顺利，国产 AI 芯片生态发展缓慢等。评论： 美国升级对华出口 AI 芯片管制规定，芯片性能+渠道+实体清单多维度限制对华出口芯片性能：采用 TPP 和 PD 双指标限定，并未进一步限制芯片互联带宽。本次法案新增两个政策（3A090a和 3A090b），以 TPP（计算公式：TPP=算力*位数）和 PD（计算公式：PD=TPP/die size）作为判定指标，满足任一政策，该芯片都将禁止对华出口，经测算，目前市场上主流 AI 芯片（A100、H100、A800、H800、L40S）均在限制范围之内。同 22 年 9 月 AI 芯片禁令不同，本次并未进一步限制芯片间互联带宽，我们认为若美国进一步限制互联带宽，海外 AI 芯片的集群能力将低于国产芯片，进而美国 AI 芯片企业完全失去中国市场，所以未来在该指标继续加码的可能性较低。表1：芯片性能指标限制政策政策一：3A090a1、TPP>48002、TPP>1600，且 PD 超过 5.92政策二：3A090b1、2400≤TPP＜4800，且 1.6≤PD＜5.922、1600≤TPP，且 3.2≤PD＜5.92资料来源:BIU（美国商务部工业和安全局），国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2表2：市场上主流 AI 芯片（A100、H100、A800、H800、L40S）均在限制范围之内TF32 算力（TFLOPS）TF16 算力（TFLOPS）TPPdie size（mm2）PDA1001563124,9928266.04A8001563124,9928266.04H1007561,51324,19281429.72H8007561,51324,19281429.72L40S1833625,8566099.62资料来源:英伟达，TechPowerUp，国信证券经济研究所整理渠道：对华出口渠道进一步收缩。本次法案要求美国企业向全球 40+国家出口先进芯片须取得政府许可，因为存在将先进芯片转移到中国的风险。同时，若公司的母公司位于中国和其他武器禁运国家，芯片将被禁止发送到其子公司（全球任何地方），对华出口渠道进一步收缩。实体清单限制：将国内 13 家 GPU 企业列入实体黑名单。美国商务部工业与安全局（BIS）将壁仞科技、摩尔线程等 13 家中国 GPU 企业列入实体名单，为实体清单内公司生产芯片需取得 BIS 许可，一定程度上阻碍了国产 GPU 芯片的发展。表3：将国内 13 家 GPU 企业列入实体黑名单序号公司1北京壁仞科技开发有限公司（Beijing Biren Technology Development Co., Ltd.）2广州壁仞集成电路有限公司（Guangzhou Biren Integrated Circuit Co., Ltd.）3杭州壁仞科技开发有限公司（Hangzhou Biren Technology Development Co., Ltd.）4光线云（杭州）科技有限公司（Light Cloud（Hangzhou） Technology Co., Ltd.）5摩尔线程智能科技（北京）有限责任公司（Moore Thread Intelligent Technology（Beijing）Co., Ltd.）6摩尔线程智能科技（成都）有限责任公司（Moore Thread Intelligent Technology（Chengdu）Co., Ltd.）7摩尔线程智能科技（上海）有限责任公司（Moore Thread Intelligent Technology（Shanghai）Co., Ltd.）8上海壁仞信息科技有限公司（Shanghai Biren Information Technology Co., Ltd.）9上海壁仞集成电路有限公司（Shanghai Biren Integrated Circuit Co., Ltd.）10上海壁仞科技股份有限公司（Shanghai Biren Intelligent Technology Co., Ltd.）11超燃半导体（南京）有限公司（Superburning Semiconductor（Nanjing） Co., Ltd.）12苏州芯延半导体科技有限公司（Suzhou Xinyan Holdings Co., Ltd.）13珠海壁仞集成电路有限公司（Zhuhai Biren Integrated Circuit Co., Ltd.）资料来源:BIS（美国商务部工业和安全局），国信证券经济研究所整理 中国高端 AI 芯片进口将进入真空期，看好国产芯片的发展英伟达 H800 等系列芯片限制对华出口，中国高端 AI 芯片将进入真空期。1）海外 AI GPU 阵营：目前海外AI GPU 厂商以英伟达和 AMD 为主，根据最新法案，英伟达高端 A100、H100、A800、H800、L40S 等芯片均限制对华出口，AMD 高端 AI 芯片已于 22 年 9 月限制对华出口。2）海外 AI 专用芯片阵营：海外谷歌、微软等公司均自研 AI 专用芯片（以 Asic 架构为主），目前其以芯片自用为主，暂无对华出售计划，中国高端 AI 芯片进口将进入真空期。国产 AI 芯片蓬勃发展，有望实现国产替代。1）昇腾：2019 年 8 月华为发布 AI 芯片昇腾 910，新一代昇腾 AI 芯片有望今年发布，根据 23 年 7 月昇腾人工智能产业高峰论坛披露数据，昇腾新一代的单卡算力将对标英伟达 A100，且集群规模从 4,000 卡拓展至 16,000