消费电子行业点评报告：华为高端手机回归，消费电子产业链有望边际改善

消费电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 17 消费电子 2023 年 10 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 华为高端手机回归，消费电子产业链有望边际改善 ——行业点评报告 罗通（分析师） 刘书珣（联系人） luotong@kysec.cn 证书编号：S0790522070002 liushuxun@kysec.cn 证书编号： S0790122030106  华为发布一系列软硬件新品，以高端手机为代表的产品全面回归 2023 年 8 月 4 日，华为召开 HDC2023 开发者大会，会议上发布全新 HarmonyOS 4，具有更有个性、更高效、更智慧、更流畅、更安全等特性。华为常务董事余承东在会上宣布智慧助手小艺接入 AI 大模型，通过盘古大模型的底层能力加持为 HarmonyOS 带来更智慧的体验。2023 年 8 月 29 日，华为于官方商城上架Mate60 Pro 手机，通过“先锋计划”让部分消费者提前体验 Mate 新机。2023 年9 月 25 日，华为召开全场景新品发布会，新品涉及平板、可穿戴、AIOT、智能汽车等多领域。会后华为全新超高端品牌“非凡大师”（ULTIMATE DESIGN）Mate 60 RS 开启预约，起售价 11999 元，标志着以华为高端手机为代表的产品全面回归。  Mate60 系列手机销售火热，华为有望在 2024 年重回手机主流梯队 自 Mate60 系列发布以来，线上线下渠道均出现火爆抢购的现象，供货量远远不能满足预定量。其中支持卫星通话的 Mate 60 Pro 和支持北斗天通双星的 Mate 60 Pro+最受关注。据《IT 时报》，2023 年 Mate 60 Pro 和 Mate 60 Pro+的出货量已上调至 2000 万台。据《日经亚洲》，华为有望在 2024 年计划出货 6000-7000 万部手机，相比 2023 年翻一倍，华为有望在 2024 年重回手机的主流梯队，其对消费电子产业的影响力也在快速回归。  星闪、卫星通信等带来产业机会，传统消费电子产业链有望边际改善 此次 Mate60 系列产品部分搭载全新的星闪技术和卫星通话技术，主芯片及通信模块实现全系自研，在硬件端较以往机型有较大改进，有望带来相关产业链的投资机会。同时，消费电子传统零部件产业在消费疲软的市场环境下营收和市值均处于较低水平，有望随着华为手机出货量的大幅增长而出现较为明显的边际改善，由此带来结构性的投资机会。  受益标的 星闪：创耀科技等； 卫星通信：华力创通、盟升电子等； 射频：唯捷创芯、卓胜微等； 其他芯片：韦尔股份、思特威、翱杰科技、美芯晟、力芯微、伟测科技等； 元组件：蓝思科技、捷荣技术、歌尔股份、欧菲光、长盈精密、领益智等； 代工厂：光弘科技等； 汽车相关：电连技术、光峰科技等；  风险提示：技术发展不及预期风险；下游需求不及预期风险；国际贸易环境不及预期风险。 -12%0%12%24%2022-102023-022023-06消费电子沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 目 录 1、 历史：华为手机成立于 2003 年，曾占据国内中高端市场份额第一 ................................................................................... 3 2、 新品：2023 年推出多款硬件新品，搭载新兴技术 ................................................................................................................ 4 3、 新技术：硬件端采用星闪技术，软件端发布新系统并接入 AI 大模型 ............................................................................... 8 3.1、 硬件端：手机首次使用星闪技术，提升短距离通信效率 .......................................................................................... 8 3.2、 硬件端：Mate60 Pro 支持卫星电话，软硬件均为国产自研 .................................................................................... 11 3.3、 软件端：发布鸿蒙 HarmonyOS4，小艺助手接入盘古大模型 ................................................................................. 13 4、 受益标的梳理 .......................................................................................................................................................................... 14 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图 1： 华为手机事业部成立于 2003 年 ......................................................................................................................................... 3 图 2： 华为手机出货量自 2020Q3 起大幅下滑 ............................................................................................................................. 4 图 3： 华为手机全球市占率于 2020Q2 达到最高值 20.2% ......................................................................................................... 4 图 4： 2019 年华为和荣耀占中国中高