外资周报第175期：北上成长布局呈明显分化

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023 年 10 月 17 日 投资策略 北上成长布局呈明显分化——外资周报第 175 期 1、总体配置：外围波动放大，外资延续流出。 加息预期叠加避险情绪升温，美元强势上行，继续压制风险偏好。上周公布的 9 月美国 CPI 同比、环比超预期，能源反弹是主要驱动，反映通胀改善速度趋缓；同时美联储 9 月会议纪要显示，大多数官员认为再加息一次是适当的，且货币政策应该在一段时间内保持限制性，以推动通胀持续降温，市场加息预期有所升温。另一方面，巴以冲突局势持续升级，避险情绪同样有所升温。反映在资产价格上，上周美债高位震荡、美元走强的同时，金价、原油价格也同步上涨。 外资延续流出，且交易盘与配置盘同步外流。北向资金上周（10.9-10.13，下同）净流出额大幅提升，单周净流出约 131.44 亿元。资金类型拆分看，配置盘上周净流出约 75.16 亿元，交易盘上周净流出约 53.73 亿元。与此同时，南下资金上周净流入约 75.34 亿元。截至 10 月 13 日，北上配置盘今年以来累计净流入达到 1086.68 亿元，北上交易盘今年以来累计净流出达到 114.22 亿元。 2、行业配置：电子获增配居前，电力设备遭减持较多。整体视角下，上周电子（+21.49 亿元）、汽车（+17.33 亿元）和医药生物（+4.49 亿元）净流入居前，电力设备（-43.52 亿元）、机械设备（-19.60 亿元）和计算机（-17.61 亿元）流出最多。 从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周电子（+22.78 亿元）净流入最多，而交通运输（-14.03 亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周汽车（+6.76 亿元）净流入最多，而电力设备（-31.65 亿元）净流出最多。 3、个股配置：中际旭创增持居前，隆基绿能减持较多。整体视角下，中际旭创（+5.36 亿元）、天孚通信（+5.07 亿元）和天齐锂业（+4.15 亿元）净流入居前；而隆基绿能（-11.24 亿元）、中国中免（-9.88 亿元）和科大讯飞（-9.36 亿元）流出较多。 从资金类型拆分看：交易盘视角下，工业富联（+4.98 亿元）、长安汽车（+4.39 亿元）和拓普集团（+3.75 亿元）净流入居前；而科大讯飞（-6.57 亿元）、隆基绿能（-6.07 亿元）和金山办公（-4.66 亿元）流出较多。配置盘视角下，小康股份（+3.66 亿元）、中际旭创（+3.05 亿元）和卓胜微（+2.62 亿元）净流入居前；而中国中免（-10.63 亿元）、阳光电源（-6.73 亿元）和隆基绿能（-5.17 亿元）流出较多。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：“一带一路”十周年，国际合作新征程》2023-10-16 2、《投资策略：A 股的核心矛盾与可能的契机——策略周报（20231015）》2023-10-15 3、《投资策略：市场回顾（10 月 1 周）——海外避险情绪再升温》2023-10-14 4、《投资策略：市场情绪自底部回升——交易与趋势周报 3.0(第 20 期》2023-10-11 5、《投资策略：配置盘主导流出，交易盘止跌回流——外资月报（2023 年 9 月）》2023-10-10 2023 年 10 月 17 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1、总体配置：美元强势抬升，配置盘主导流出 ........................................................................................................ 3 1.1 海外要闻概览 ........................................................................................................................................... 3 1.2 总体配置 .................................................................................................................................................. 3 2、行业配置：电子获增配居前，电力设备遭减持较多 .............................................................................................. 5 2.1 行业仓位：电子仓位提升居首，电力设备仓位回落较多 ............................................................................... 5 2.2 行业净流入：电子与汽车获增配居前 .......................................................................................................... 6 3、个股配置：中际旭创增持居前，隆基绿能减持较多 .............................................................................................. 7 3.1 持股集中度持股集中度小幅减少，持股高占比公司数小幅减少 ..................................................................... 7 3.2 个股增减持：比亚迪增持居前，宁德时代减持较多 ...................................................................................... 7 风险提示 ............................................................................................................................................................... 9 图表目录 图表 1：美国 9 月 CPI 同比再超预期.........................................................................