医药生物行业周报：从全国卫生健康统计公告，看医药行业的投资机会

医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 医药生物 2023 年 10 月 15 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《 DS-1062 临 床 数 据 积 极 ， 国 内TROP-2 ADC 药物蓬勃发展—行业周报》-2023.9.25 《医药领域学术会议恢复，行业边际向 好 趋 势 正 形 成 — 行 业 周 报 》-2023.9.17 《医药行业 2023H1 营收稳健增长，乐观看待板块后市行情—行业周报》-2023.9.10 从全国卫生健康统计公告，看医药行业的投资机会 ——行业周报 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002  从全国卫生健康统计公告，看医药行业的投资机会 2023 年 10 月 12 日，我国卫生健康委员会发布《2022 年我国卫生健康事业发展统计公报》，从公报的信息看，我国医疗卫生总费用支出稳步增长，2022 年卫生总费用初步推算为 84846.7 亿元，占国民生产总值（GDP）的 7%，占比稳步提升，医疗支出费用在稳步增加，国内医药市场持续扩容。 从医疗机构端看，卫生资源总量在提升，民营医疗市场发展持续向好。2022 年我国医疗机构总数量上升至 1,032,918 个，较 2021 年增加 1,983 个，其中基层医疗机构数量逐年增加，近 5 年来占医疗机构总数量比例维持在 95%左右，2022年基层医疗机构数量达 979768 家。医院数量 2022 年增至 36,976 家，其中公立医院 11746 家，较 2021 年减少 58 家；民营医院 25,230 家，较 2021 年增加 464家，我国医疗资源在结构上的变化趋势一直在延续，民营医院数量稳步增长，数量占比在提升，民营医疗市场发展持续向好。 从医疗费用上看，门诊及住院人均医药费用略微提升，药占比整体呈下降态势。2022 年医院次均门诊费用 342.7 元，药费占门诊医药费比例达 38.0%，较 2021年增加 0.6%，次均住院费用 10860.6 元，药费占住院医药费比例达 24.3%，较2021 年下降 0.8%。2011-2022 年门诊用药费用逐步在增加，住院药费整体逐步减少，药费占门诊和住院医药费比例均呈现下降态势。我们认为，医药费用变化趋势主要受集采、医保谈判等政策逐步落地执行的影响，处方药外流的趋势有望持续，院外医药市场的发展逐步向好，我们看好药店等院外市场的长期稳健增长。  本周医药生物上涨 2%，子板块疫苗涨幅最多 本周整体趋于平稳，疫苗板块上涨最多，为 6.37%，原料药上涨 5.41%，医疗研发外包板块上涨 4.99%，医疗耗材板块上涨 2.78%，其他生物制品板块上涨2.68%，血液制品板块上涨 2.35%，化学制剂板块上涨 1.95%，医药流通 1.12%，医疗设备 0.94%，体外诊断板块上涨 0.83%，医院上涨 0.79%，中药板块下跌1.13%，线下药店板块下跌 3.55%。  推荐及受益标的 推荐标的：CXO：药明康德、诺思格、普蕊斯；科研服务：皓元医药、毕得医药、昊帆生物；制药及生物制品：东诚药业、人福医药、华东医药、九典制药、博雅生物；中药：太极集团、羚锐制药；医疗服务：国际医学、美年健康、锦欣生殖、盈康生命、迪安诊断、希玛眼科；医疗器械：迈瑞医疗、开立医疗、戴维医疗、采纳股份、华兰股份、可孚医疗；零售药店：益丰药房、健之佳。 受益标的：CXO：凯莱英、诺泰生物；科研服务：药康生物、诺唯赞；制药及生物制品：恒瑞医药、贝达药业、恩华药业、科伦药业、迈威生物、荣昌生物、科伦药业；中药：片仔癀、康恩贝；零售药店：大参林；医疗服务：爱尔眼科；医疗器械：联影医疗、华大智造、微创机器人、润达医疗。  风险提示：政策执行不及预期，行业黑天鹅事件。 -14%-7%0%7%14%2022-102023-022023-06医药生物沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 从全国卫生健康统计公告，看医药行业长期投资机会 ......................................................................................................... 3 2、 本周医药生物上涨 2%，子板块疫苗涨幅最多 ...................................................................................................................... 5 2.1、 板块行情：医药生物上涨 2%，跑赢沪深 300 指数 2.71pct ....................................................................................... 6 2.2、 子板块行情：疫苗板块涨幅最大，线下药店板块下跌最大 ...................................................................................... 6 3、 后续子板块展望 ........................................................................................................................................................................ 8 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 9 图表目录 图 1： 2022 年全国卫生总费用支出稳步提升............................................................................................................................... 3 图 2： 2022 年个人卫生支出比例缩减，医疗负担减轻 ............................................................................................................... 3 图 3： 基层医疗卫生机构占比稳定 ..................................