通信行业周报2023年第31期：华为发布5G-A解决方案，星链推出手机直连卫星业务

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年10月16日超 配通信行业周报 2023 年第 31 期华为发布 5G-A 解决方案，星链推出手机直连卫星业务核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：朱锟旭021-60933150021-60375456machenglong@guosen.com.cnzhukunxu@guosen.com.cnS0980518100002S0980523060003联系人：袁文翀联系人：钱嘉隆021-60375411021-60375445yuanwenchong@guosen.com.cnqianjialong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业 2023 年 10 月投资策略-把握海风复苏机遇，关注 AI算力、卫星互联网高景气度赛道》 ——2023-10-09《通信行业周报 2023 年第 30 期-微软个人应用助手即将上线，工业互联网助力新型工业化》 ——2023-09-25《通信行业周报 2023 年第 29 期-华为 5.5G 实现突破，服务器液冷应用加速》 ——2023-09-18《通信行业周报 2023 年第 28 期-卫星通信加速发展，数据资产评估指导意见出台》 ——2023-09-10《通信行业 2023 年 9 月投资策略暨中报总结-关注上半年高增与估值触底板块》 ——2023-09-05行业要闻追踪：《算力基础设施高质量发展行动计划》发布。《行动计划》在算力规模、智算算力占比、运算力、应用侧等方面均给出了明显的定量计划，有望加快国内 AI 产业的发展，同时 AI 应用端的推动也有望带动以服务器-交换机-光模块为核心的算力基础设施长期需求。华为发布 5G-A 全系列解决方案。5.5G 的速率增强主要依靠超大带宽、ELAA（超大规模天线阵列）、载波聚合等技术。华为 5G-A 新方案在产品方面的升级有望驱动整体行业发展，建议关注基站侧 PA、滤波器、天线等元器件核心供应商。同时，本周工信部批复 5G-R 试点频段，5G 专网应用逐步落地，5.5G 的网络特性也有助于进一步推动 5G 其他应用和生态发展。星链推出手机直连卫星业务。星链手机直连卫星业务方案适用于现有的 LTE手机，预计 2024 年实现短信发送、2025 年实现语音通话和数据传输，并支持 IOT（物联网）。总体来看，包括此前华为 Mate 60 发布等手机直连卫星应用持续落地，卫星互联网应用正逐步加速，推荐关注卫星互联网产业链。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2023 年 8 月，5G 移动电话用户达 7.14 亿户，占移动电话用户的 41.7%；2）5G 基站：截至 2023年 8 月，5G 基站总数达 313.8 万个；3）云计算及芯片厂商：23Q2 国内三大云厂商资本开支合计 126.5 亿元（同比-22%，环比+54%）；23Q2 海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 335.0 亿美元（同比-9%，环比-1%）。2023 年 9月，服务器芯片厂商信骅实现营收3.22亿新台币（同比-32.2%，环比+32.1%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌 0.05%，沪深 300 指数下跌 0.58%，板块表现强于大市，相对收益 0.53%，在申万一级行业中排名第 7 名。在我们构建的通信股票池里有 176 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为 3.95%，各细分领域中，5G 板块领涨，涨幅为 9.3%。投资建议：把握海风复苏机遇，关注 AI 算力、卫星互联网高景气度赛道1）光纤光缆：多地近期加速海风项目用海审批加速及启动，相关企业有望迎来业绩复苏增长，目前该子领域估值处于过去 3 年低位。建议关注海风海缆企业（中天科技、亨通光电等）。2）AI 算力：AI 相关通信设备商三季度业绩有望进一步加速，建议关注ICT 设备（紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），IDC 温控（英维克、申菱环境等）。3）卫星互联网：政策持续催化，民营企业参与度有望提升。建议关注卫星通信载荷（铖昌科技、信科移动、国博电子等）。2023 年 10 月份的重点推荐组合：中国移动、中际旭创、中天科技、英维克、铖昌科技、亿联网络、润泽科技。风险提示：AI 发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2023E2024E600941中国移动买入99.862,135,3706.366.9415.714.4600522中天科技买入15.1751,7741.071.1714.213.0资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2023 年 10 月 13 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 23板块行情回顾 ................................................................. 27（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 27（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 27上市公司公告 ................................................................. 29（1）本周行业公司公告 ................................................................ 29投资建议：把握海风复苏机遇，关注 AI、卫星互联网高景气度赛道 ...................30风险提示 ..................................................................... 31请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 算力基础设施高质量发展指标 .......................................................... 6图2： 算力网络在园区应用示意图 ............................................................ 7图3： 星链推出直连手机业务 ................................................