汽车和汽车零部件行业周报：新车密集上市，23Q3销量高增催化行情

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报 20231015 新车密集上市，23Q3 销量高增催化行情 2023 年 10 月 15 日 ➢ 新车密集上市，23Q3 销量高增催化行情。据中汽协数据，2023 年 9 月汽车销量 285.8 万辆，同比+9.5%/环比+10.7%，9 月汽车产销量创同期新高，2023 年 1-9 月汽车累计销量 2106.9 万辆，累计同比+8.2%。9 月乘用车销量248.7 万辆，同比+6.6%/环比+9.4%，同环比均实现增长，其中出口 38.1 万辆，同比+52.6%/环比+9.3%，带动乘用车销量同比高增。智己 LS6 上市售价超预期，强供给有望刺激终端消费，催化 Q3 行情。2023 年 10 月 12 日，智己汽车发布智己 LS6，新车定位中大型纯电轿跑 SUV，优惠后新车实际价格为 21.49 万元-27.69 万元，超市场预期。智己汽车联手 Momenta，打造 IMAD 算法 2.0，计划 2023 年底实现智己 LS6 城市 NOA 公测，2024 春节前陆续推送，24 年城市 NOA 迈入无图时代。智己 LS6 搭载垂类 GPT 大模型“智己生成式大模型”，全系均配备 Orin X 高算力芯片和超远距高精度激光雷达，打造智能化 20-25 万价格带强劲竞争力。 ➢ 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】城市 NOA 加速落地，重视智选车产业链。问界新 M7 和智己 LS6 连续热销，性价比+智能化成核心竞争力。华为智选车问界 M9、智界 S7 即将于 Q4 发布，华为智能化强赋能下，智选车供应链投资机遇值得重视。同时伴随着新势力 NOA 加速上车，智能化体验迭代+金九银十行情演绎，终端消费有望持续好转。我们预计 2023Q4 电动化及 L2+渗透率将加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会。当前时点全面看多整车估值修复，推荐长安汽车和长城汽车，建议关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。 ➢ 【零部件板块】自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备 NOA 功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3 级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去 5 年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子，建议关注德赛西威、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技和美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份，建议关注华依科技。 ➢ 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 ➢ 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002997 瑞鹄模具 43.28 0.73 1.14 1.62 59 38 27 推荐 002536 飞龙股份 15.09 0.17 0.56 0.79 89 27 19 推荐 600933 爱柯迪 24.02 0.72 0.94 1.22 33 26 20 推荐 301307 美利信 39.40 1.06 1.29 1.87 37 31 21 推荐 600699 均胜电子 19.31 0.28 0.72 1.03 69 27 19 推荐 603358 华达科技 16.80 0.59 1.15 1.82 28 15 9 推荐 002085 万丰奥威 5.72 0.38 0.38 0.54 15 15 11 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2023 年 10 月 13 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 邮箱： shaojiang@mszq.com 分析师 宋伟健 执业证书： S0100523040001 邮箱： songweijian@mszq.com 分析师 张永乾 执业证书： S0100523070001 邮箱： zhangyongqian@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报 20231008：新势力销量高增，关注三季报优质个股-2023/10/08 2.汽车和汽车零部件行业周报 20230924：蔚来科技日发布“全栈技术”构架，新势力智能化加速-2023/09/24 3.汽车和汽车零部件行业周报 20230917：8月汽车出口销量创新高，强供给有望刺激终端消费-2023/09/18 4.汽车和汽车零部件行业周报 20230910：华为研发赋能汽车智能化，智选车产业链有望充分受益-2023/09/10 5.汽车和汽车零部件行业周报 20230903：Model 3 焕新版升级开启预售，强供给刺激加速来临-2023/09/03 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 每周聚焦：新车密集上市，23Q3 销量高增催化行情 ................................................................................................ 3 1.1 9 月产销量创同期新高，“金九银十”持续加码 .............................................................................................................................. 3 1.2 智己 LS6 上市售价超预期，催化 Q3 行情..................................................................................................................................... 4 2 本周市场 .......................................................................................................................