A股市场情绪周观察：市场情绪继续回暖，北向资金持续流出

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 策略周报 市场情绪继续回暖，北向资金持续流出 A 股市场情绪周观察（20231009-1013） 核心结论 分析师 易斌 S0800521120001 15821350001 yibin@research.xbmail.com.cn 联系人 张泽恩 15927409308 zhangzeen@xbmail.com.cn 市场情绪继续回暖，交易拥挤度再达高点。本周市场热度均值为 21.3 较上上周均值变动 4.8 个百分点，处于 2013 年以来 28.8%分位水平。上证综指20 日滚动涨跌幅为-1.1%，处于历史 37.9%分位。创业板指 20 日滚动涨跌幅为-2.9%，处于历史 33.7%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为 91.9%，较上上周变化 16.0 百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动-5.1%，-8.3%和-3.1%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动 7.0%，-2.0%和-36.4%。本周行业风险收益匹配度为 29.8%，较上上周变动 1.9 个百分点，处于历史 69.2%分位数水平。过去 52 周表现最好和最差行业分别为通信（31.8%）和电气设备（-28.5%），表现分化度为 23.6%。 两融占比小幅提升，北向资金持续流出。本周北向资金净流入-131.44 亿元，较上上周环比变化 43.83 亿元。北向资金本周主要增持医药生物、电子、汽车等行业，主要减持电力设备，机械设备，交通运输等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为 728.04 亿元，占 A 股总成交额的 9.7%，较上上周变动 0.7 个百分点。有色金属、交通运输、家用电器等行业融资净买入占比成交额环比上升。本周 ETF 基金净赎回 92.11 亿元，较上上周环比变动-102.63亿元。ETF 基金本周主要净申购军工（5.9 亿元）等板块，净赎回宽基（34.7亿元）、科技（19.7 亿元）等板块。本周含权益类公募基金发行规模为 8 亿元(其中偏股型 1 亿元)，环比变动-25 亿元；发行数量为 7 只，变动-12 只。 技术层面下行，电子、汽车、医药生物改善居前。全部 A 股强势个股数量占比 34.48%，较上上周变动-3.29 个百分点。创业板指强势个股数量占比19.00%，较上上周变动 3.69 个百分点。沪深 300，中证 500，中证 1000强势个股数量占比 34.00%，27.25%，26.50%，较上上周变动-2.33，-2.61，-0.39 个百分点。通信、汽车、计算机强势股占比历史分位数居前，农林牧渔、房地产、食品饮料强势股占比历史分位数靠后。 盈利预期小幅下降，交通运输、家用电器、钢铁修复居前。全部 A 股分析师盈利预期指数为 2.8%，较上上周变动-1.6 百分点。上证 50，沪深 300，创业板和中证 1000 指数盈利预期指数分别较上上周变动-0.6，0.2，0.4，0.2百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较上上周变动-0.5，-2.2，0.4，1.1，1.4 百分点。交通运输、家用电器、钢铁盈利预期修复居前，轻工制造、公共事业、环保盈利预期修复靠后。细分行业中橡胶、铁路公路、普钢等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有一般零售、塑料、小金属等。 风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。 证券研究报告 2023 年 10 月 14 日 策略周报 西部证券 2023 年 10 月 14 日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、A 股情绪指标 .................................................................................................................... 4 二、市场表现 ........................................................................................................................... 4 三、估值指标 ........................................................................................................................... 6 四、资金流向 ........................................................................................................................... 6 五、技术指标 ......................................................................................................................... 10 六、盈利预期 ......................................................................................................................... 11 七、风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：A 股情绪指数与万得全 A 指数 ....................................................................................... 4 图 2：最近四周主要分项变动情况 ........................................................................................... 4 图 3：上证综指 20 日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图 4：创业板指 20 日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图 5：成交占比前四大行业拥挤度历史分位数（%） ..............................................................