9月下半月宏观高频数据跟踪：房地产交易回暖，开工率普遍回升

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 房地产交易回暖，开工率普遍回升 [Table_Title2] ——9 月下半月宏观高频数据跟踪 [Table_Summary] 投资要点: ► 下游需求：新房销售显著回升，土地成交低位企稳 物流方面，货物运输环比回升，航班架次显著增加。消费方面，月末双节假期拉动消费回升，电影票房和汽车销售均有所回升。房地产方面，政策初显成效，新房销售显著回升。9 月下半月 30城商品房日均销售面积 39.83 万平方米，环比回升 50.65%，较去年同期下降 32.76%。分城市级别来看，一、二和三线城市日均销售面积分别环比回升 126.82%、21.90%和 53.29%。土地成交低位企稳，9 月后两周，全国土地累计成交 2260.01 万平方米，较 9 前两周回升 31%，较去年同期水平下降 59.36%。二手房成交量加速回升，14 个重点监测城市二手房周均成交面积为 145.7 万平方米，环比回升 22.6%。外贸方面，港口货物吞吐量边际回升；波罗的海干散货指数（BDI）加速上涨；中国出口集装箱运价指数与上海集装箱运价指数均环比回落。 ► 工业生产：基建指标边际回落，开工率普遍回升 基建指标边际回落。9 月下半月，磨机运转率环比回落；水泥发货率延续回升；石油沥青装置开工率持续回落。水泥库容比延续高位震荡态势。水泥价格和玻璃价格较上半月均有所回落。8 月，挖掘机销售量环比回升 1.02%。 工业开工率普遍回升：唐山高炉开工率、国内 PTA 开工率和江浙织机负荷率环比回升。半钢胎和全钢胎开工率较前值有所回落。 库 存走势分化。钢材库存回落，PTA 和煤炭库存回升。 ► 物价：食品价格全面回落，大宗价格整体回升 9 月下半月，猪肉价格微降，蔬菜价格由升转降，水果价格延续回落。大宗价格整体回升，原油、钢铁价格持续回升，有色价格有所分化，农产品价格全面回落。 ► 货币市场：资金利率有所回升 9 月下半月，资金利率有所回升，R007 和 DR007 均值较 9 月上半月分别回升 27.92 和 20.57 个基点，至 2.27%和 2.08%。临近中秋、国庆节假期，央行增加了流动性供给，9 月后两周，通过公开市场操作，净投放货币 17090 亿元。 国债 1 年期利率回升 4 个基点，至 2.17%；国债 10 年期回升约 4个基点，至 2.68%；长短端利差（10 年-1 年）保持不变。 美元兑人民币（在岸）即期汇率延续震荡，至 9 月 28 日较 9 月 15日累计贬值 311 个基点至 7.3002。稳汇率政策逐步落地，CFETS人民币汇率指数持续上涨，短期中美汇率或继续保持磨底震荡。 风险提示 经济出现超预期变化。 评级及分析师信息 [Table_Author] 宏观首席分析师：孙 付 邮箱：sunfu@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050004 联系电话：021-50380388 证券研究报告|宏观专题报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 10 月 05 日 138334 证券研究报告|宏观专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 下游.................................................................................................................................................................................................................4 1.1. 物流运输：公路货运量加速回升 ........................................................................................................................................................4 1.2. 居民消费：汽车销售保持增长 ............................................................................................................................................................5 1.3. 房地产：新房销售再度转弱 .................................................................................................................................................................6 1.4. 外贸出口：港口吞吐量边际回落 ........................................................................................................................................................7 2. 中游.................................................................................................................................................................................................................8 2.1. 基建投资：基建指标持续回升 ............................................................................................................................................................8 2.2. 工业生产：开工率有所分化 .............................................................................................................................................................. 10 2.3. 工业库存：钢材库存走势分化 ..........................................................................................................