社会服务行业周报-亚运揭幕：双节将至，弹性可期

证券研究报告 | 行业周报 | 社会服务 http://www.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 社会服务 报告日期：2023 年 09 月 23 日 亚运揭幕，双节将至，弹性可期 ——行业周报 投资要点 ❑ 9 月 23 日，亚运会在杭州开幕，杭州地区酒店提前预定量同比 2019 增 4.4 倍，周围消费溢出效应明显。中秋+十一出行需求旺盛，跨省游迅速复苏。线下连锁受益加长假期，超市、餐饮等复苏可期，同店有望超预期。酒店 ADR 边际修复，连锁化、高端化逻辑持续验证。建议关注标的：电商：阿里巴巴、拼多多、京东集团；本地生活：美团；酒店：首旅酒店、锦江酒店、华住集团、亚朵酒店、君亭酒店；受益出行链百货：重庆百货、百联股份、银座股份、合肥百货；景区：天目湖、长白山、峨眉山 A、黄山旅游、九华旅游；OTA 平台：携程集团、同程旅行；演艺：宋城演艺；教育：中教控股、行动教育。人力资源服务：Boss 直聘。 ❑ 亚运会本周开幕，带动文旅业态景气度高增。9 月 23 日，亚运会在杭州开幕，游客数量高增。根据去哪儿平台，杭州近一周搜索量增长迅速，居于前十。亚运会期间杭州地区酒店提前预订量同比 2019 年增 4.4 倍。亚运会期间杭州地区景区门票销量同比 2019 年增两成。周围消费溢出效应明显，亚运会期间，宁波、温州、湖州、绍兴、金华酒店提前预订量同比 2019 年均增长 5 倍以上。义乌体育用品市场在亚运经济带动下迎来旺季，2023 年 1 月-8 月，义乌体育用品出口 50.8 亿元，同比增长 33%；国旗景气指数与去年同期相比，涨幅 164%。 ❑ 出行：黄金周即将开启，出行需求旺盛。铁路国庆黄金周运输自 9 月 27 日开始，至 10 月 8 日结束，为期 12 天。中秋/国庆 8 天，预计日均旅客座席能力较 19 年同期+18.5%。截至 9 月 15 日，国内热门酒店预订量同比 2019 年增长 514%。其中，北京、杭州、武汉、上海、重庆、成都、长沙、西安、南京、广州等城市，“十一”假期的酒店预订量同比 2019 年增长超 3 倍。跨省游迅速复苏，携程数据显示，2023 年十一假期，跨省游订单占比达到 73%，较 2022 年同期提升十个百分点，近 20%用户选择连住 3 天及以上。 ❑ 线下连锁：受益加长假期，线下需求好于同期。中国连锁经营协会发布对 59 家商超企业销售预测调查显示，恰逢双节合一，消费集中度将会提高，超市销售预期整体情况好于去年同期，但对增长幅度预判较为谨慎。超六成受访企业认为销售高峰持续 8 天以上。美团、大众点评数据显示，截至 9 月 20 日，“十一”黄金周期间，全国餐厅堂食线上订座量较 2019 年同期增长 112%，较去年同期相比，中秋“团圆”主题团购套餐订单量增长超 90%。 ❑ 酒店：客单价边际抬升，结构升级趋势不减。根据 STR 最新周数据，行业整体OCC，ADR 和 RevPAR 分别为 67.5%，503.6 元和 340.0 元，相对 19 年同期水平恢复 108%/114%/123%，环比上周（09.03-09.10）分别+4.8%/-0.4%/+4.4%，价格持续升温。连锁化和结构升级逻辑不断得到验证，根据酒店之家驿镜数据研究院，15 间及以下单体、民宿类酒店出清更快，连锁化提升。从结构数据来看，截止到2023 年 8 月一线城市经济型酒店占比已不足 40%，新一线城市占比为 53%，一线城市高档酒店新开业占比已经高于中档。 ❑ 风险提示 宏观经济恢复不及预期；行业竞争加剧；消费恢复不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：宁浮洁 执业证书号：S1230522060002 ningfujie@stocke.com.cn 相关报告 1 《内功修炼初成，跑马圈地在路上》 2023.09.19 2 《中秋十一预热，出行边际向好》 2023.09.17 3 《海南旺季即将来临，免税基本面有望触底回升》 2023.09.16 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周行情回顾 ............................................................................................................................................... 4 2 重点公司盈利预测 ....................................................................................................................................... 6 3 行业重要数据跟踪 ....................................................................................................................................... 7 3.1 2023 年 8 月社零数据 ......................................................................................................................................................... 7 3.2 社会服务行业重要指标 ..................................................................................................................................................... 8 3.3 商贸零售行业重要指标 ..................................................................................................................................................... 9 4 重要行业动态 ............................................................................................................................................. 10 5 风险提示 ..............................................................................................................