机械设备行业周报：BICES 2023正式开幕，关注工程机械需求回暖

机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 13 [Table_MainInfo] BICES 2023 正式开幕，关注工程机械需求回暖 ――机械设备行业周报 分析师： 宁前羽 SAC NO： S1150522070001 2023 年 9 月 20 日 [Table_Summary] 投资要点：  行业要闻 1) 四部门发文提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例。 2) 北京住建委等四部门联合发文明确老楼加装电梯流程。  公司重要公告 1) 秦川机床：拟调整 2023 年度投资计划至 72,516.16 万元。 2) 君禾股份：公司子公司君禾线缆与鹏悦汽配签署《资产转让合同》。 3) 徐工机械：子公司徐工汉云拟增资 5,000 万元。  周行情回顾 2023 年 9 月 13 日至 2023 年 9 月 19 日，沪深 300 指数下跌 1.07%，申万机械设备板块下跌 2.59%，跑输沪深 300 指数 1.52 个百分点，在申万所有一级行业中位于第 25 位。 估值方面，截至 2023 年 9 月 19 日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 25.63 倍，相对沪深 300 的估值溢价率为 130.45%。  本周观点 根据中国工程机械工业协会的数据，2023 年 8 月挖掘机销量约 1.31 万台，同比下降 27.5%，好于行业预期。分市场来看，国内 5669 台，同比下降 37.7%；出口 7436 台，同比下降 17.2%。从开工角度来看，8 月国内小松挖机开机小时数据环比增长 2.36%，预计随着下游开工进入旺季，工程机械内需有望逐步回升。此外，9 月 20 日，BICES 2023 正式开幕，国内外多家企业纷纷携最新产品、技术亮相此次工程机械年度盛会，预计将对行业产生积极影响。海外市场方面，随着中国工程机械产品在全球市场综合竞争力的提升，海外市场将成为对冲内销下滑的重要发力点，行业可继续关注海外市场表现。 轨交方面，根据交通运输部统计，8 月全国 54 个开通城轨的城市共完成城轨客运量 27.1 亿人次，同比增长 38.4%，较 2019 年月均客运量增加 7.2 亿人次。我们认为，随着经济环境的逐步改善，轨交客运量、货运量需求有望快速回升，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。 综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中国中车（601766）“增持”投资评级。  风险提示 开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期；原材料价格 行业研究 证券研究报告 行业周报 [Table_Author] 证券分析师 宁前羽 022-23839174 ningqy@bhzq.com [Table_IndInvest] 子行业评级 通用设备 看好 专用设备 中性 交运设备 中性 工程机械 看好 自动化设备 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 三一重工 增持 中国中车 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 -12.00%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%SW机械设备沪深300 [Table_Doc] 机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 13 波动风险。 机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 3 of 13 目 录 1.行业要闻 ....................................................................................................................................................................... 5 2.行业数据 ....................................................................................................................................................................... 6 3.公司重要公告 ............................................................................................................................................................... 7 4.行情回顾 ....................................................................................................................................................................... 8 5.本周观点 ..................................................................................................................................................................... 10 6.风险提示 ..................................................................................................................................................................... 11 机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 4 of 13 图 目 录 图 1：钢材综合价格指数(CSPI)（1994 年 4 月=100）（周度） .....................................................