房地产行业周报：新房二手房成交环比增长，地产利好政策持续落地

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 房地产 2023 年 09 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《新房单周销售低迷，南京全面解除限购政策 —行业周报》-2023.9.10 《新房成交面积环比增长，一线“认房不认贷”悉数落地—行业周报》-2023.9.3 《三部门“认房不用认贷”政策点评：中央政策密集出台，后续执行层面仍待观察—行业点评报告》-2023.8.28 新房二手房成交环比增长，地产利好政策持续落地 ——行业周报 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  核心观点：新房二手房成交环比增长，地产利好政策持续落地 我们跟踪的 64 城新房单周成交面积同比下降，环比微涨；17 城二手房单周成交面积同环比均增长。本周土地成交溢价环比下降，高能级城市土拍热度依旧，优质央国企拿地补货意愿强。上周各地区各部门先后出台首套房贷款、“认房不认贷”、调整住房贷款最低首付比例等优化措施，本周包括郑州、合肥、福州等地陆续放宽甚至解除“限购”措施。我们认为当前住房供求关系改善政策推进速度表现优于市场预期，市场供求关系有望尽快改善，需求情况有望得到释放，三季度市场信心有望持续提升，行业估值将陆续修复，新房市场有望企稳，二手房成交持续回暖，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：市场仍处于调整阶段，多地取消“限购”政策 中央层面：国家统计局新闻发言人付凌晖表示，从 8 月份情况看，房地产市场目前还处在调整阶段，市场销售和房地产投资仍在下降；中国人民银行决定于 2023年 9 月 15 日下调金融机构存款准备金率 0.25 个百分点（不含已执行 5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为 7.4%。 地方层面：福州、苏州放宽限购政策，合肥、济南、青岛全面取消限购政策；北京取消二手房指导价限制，海淀区 29 个热点学区超出指导价的房源已可展示。  市场端：新房二手房成交环比均增长，中海夺下海珠“双料地王” 销售端：根据房管局数据，2023 年第 37 周，全国 64 城商品住宅成交面积 217万平米，同比下降 30%，环比增加 1%；从累计数值看，年初至今 64 城成交面积达 12852 万平米，累计同比下降 13%。全国 17 城二手房成交面积为 146 万平米，同比增速 49%，前值 29%；年初至今累计成交面积 6071 万平米，同比增速31%，前值 30%。 投资端：2023 年第 37 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 2571 万平方米，成交土地规划建筑面积 1216 万平方米，同比下降 54%，成交溢价率为 1.4%。一线城市成交土地规划建筑面积 157 万平方米，同比增加 27%；二线城市成交土地规划建筑面积 140 万平方米，同比下降 81%；三线城市成交土地规划建筑面积919 万平方米，同比下降 49%。广州成功出让白云区一宗宅地，该地块位于白云区鹤联街东段 ，最终保利发展以底价 15.1 亿元摘得该地块。用地面积 2.6 万方，建筑面积 7.8 万方。上周五（9 月 8 日）广州土拍中封顶的两宗地块正式迎来了摇号环节，其中海珠区上涌果树公园北侧地块地块总价 127.9 亿元，折合楼面价52192 元/平米，荣登广州总价榜 TOP5、广州楼面价 TOP4。  融资端：国内信用债发行同比下降 2023 年第 37 周，信用债发行 9.6 亿元，同比减少 78%，环比减少 84%，平均加权利率 3.42%，环比持平；海外债暂无新增发行。  风险提示：（1）市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。 -29%-22%-14%-7%0%7%14%2022-092023-012023-05房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 市场仍处于调整阶段，多地取消“限购”政策 ......................................................................................................................... 3 2、 销售端：新房、二手房成交环比均增长................................................................................................................................. 4 2.1、 64 大中城市新房成交环比微涨 .................................................................................................................................... 4 2.2、 17 城二手房成交同环比增长 ........................................................................................................................................ 6 3、 投资端：土地成交溢价率环比下降，中海夺下海珠“双料地王” ......................................................................................... 7 4、 融资端：国内信用债发行同比下降 ........................................................................................................................................ 9 5、 一周行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 9 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ........................................................................................................................................... 11 7、 风险提示 .................