汽车行业周报：乘用车销量环比增长，重卡出口同比高增长

汽车 / 行业投资策略周报 / 2023.09.12 请阅读最后一页的重要声明！ 汽车行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 联系人 于朔 yushuo@ctsec.com 相关报告 1. 《俄罗斯对进口车辆的报废税进行调整事件点评》 2023-08-18 2. 《 新 能 源 汽 车 价 格 调 整 点 评 》 2023-08-15 3. 《汽车行业周报》 2023-08-14 乘用车销量环比增长，重卡出口同比高增长 核心观点 ❖ 板块表现： 8 月 28-31 日沪深 300 指数涨幅-1.36%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益1.23%，汽车零部件指数（886032.WI）相对收益-0.11%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益 0.13%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益 1.07%。 ❖ 子行业观点： 乘用车：行业景气度有所提升，乘用车批售销量增长，零售销量环比增长；商用车：行业景气度提升，8 月重卡销量同环比增长，重卡出口持续高增长；汽车零部件：随着行业新车上市，行业销量进入旺季，整车销量逐步企稳，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存增加，库存预警指数位于枯荣线之上；两轮车：行业进入旺季，景气度复苏向上。 ❖ 行业动态： 据乘联会日均数据显示，8 月 28-31 日，乘用车零售量达 54.6 万辆，同比-7%，环比+20%；批发量达 79.0 万辆，同比+11%，环比+36%；渠道库存变化量达+24.4 万辆，批发数据高于零售，渠道库存增加。据网通社汽车和盖世汽车，1）特斯拉 Model 3 改款上市，焕新版、长续航焕新版起售价分别为 25.99 万、29.59 万元；2）比亚迪海豹 DM-i 正式上市，售价 16.68 万元起；3）2024 款上汽奥迪 A7L 上市，售 41.87-69.97 万元；4）车载 HUD 研发商智云谷完成数千万元 A 轮融资；5）极氪 001FR 发布首搭四电机分布式电驱、卫星通讯技术；6）均胜电子发布“可拆卸旋钮+中控屏”智能座舱方案。 ❖ 重点公司公告：中鼎股份发布关于获得空气悬挂系统产品项目定点书的公告；广汽集团发布 2023 年 8 月产销快报；上汽集团发布 2023 年 8 月份产销数据快报；长安汽车发布关于 2023 年 8 月份产、销快报的自愿性信息披露公告；理想汽车发布自愿公告 2023 年 8 月交付更新资料；比亚迪发布 2023 年 8月产销快报。 ❖ 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 单击或点击此处输入文字。 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（9.11） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 000951 中国重汽 197.50 16.81 0.18 0.77 1.28 84.78 21.83 13.13 增持 000338 潍柴动力 1,027.82 12.30 0.57 0.81 1.04 21.12 15.19 11.83 增持 301039 中集车辆 216.37 12.60 0.55 0.81 1.13 22.45 15.56 11.15 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 -18%-14%-9%-5%0%4%汽车沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 ....................................................................................................................................... 3 2 行业动态 ................................................................................................................................................... 4 3 重点公司公告 ......................................................................................................................................... 12 4 风险提示 ................................................................................................................................................. 15 图 1. 8 月汽车零售量（万辆） ....................................................................................................................... 3 图 2. 8 月汽车批发量（万辆） ....................................................................................................................... 3 图 3. 8 月汽车库存变化量（万辆） ............................................................................................................... 3 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 据乘联会日均数据显示，8 月 28-31 日，乘用车零售量达 54.6 万辆，同比-7%，环比+20%；批发量达 79.0 万辆，同比+11%，环比+36%；渠道库存变化量达+24.4 万辆，批发数据高于零售，渠道库存增加。 图1.8 月汽车零售量（万辆） 图2.8 月汽车批发量（万辆） 数据来源：乘联会，财通证券研究所 数据来源：乘联会，财通证券研究所 图3.8 月汽车库存变化量（万辆） 数据来源：乘联会，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 行业投资策略周报/证券