周观REITs2023年9月第2周：证监会拟修改公募REITs资产类型拓展至消费基础设施

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 策略周报 2023 年 09 月 09 日 策略周报 证券分析师 吴开达 姓名 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 肖峰 姓名 资格编号：S0120522080003 邮箱：xiaofeng＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 1.《资本市场与房地产的政策增量2023 年 9 月行业比较系列-》，2023.9.7 2.《融资减持下降，北向两融待起微观 流 动 性 跟 踪 (2023.8.20-2023.9.3)-》，2023.9.6 3.《Q2 业绩磨底，可选消费修复显著——深挖财报之 2023 二季报分析-》，2023.9.5 4.《减持新规影响几何“活跃资本市场”系列研究-》，2023.9.5 5.《九月，拐点将至》，2023.9.3 证监会拟修改公募 REITs 资产类型拓展至消费基础设施 周观 REITs2023 年 9 月第 2 周 [Table_Summary] 投资要点：  发改委推荐金风科技风力发电 REITs 项目。9 月 4 日上午 10 时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发改委等部委介绍推动民营经济高质量发展有关情况。近日，向证监会推荐了金风科技风力发电项目，这是推荐的首单民间投资清洁能源REITs 项目。同时，各地也上报了一批民间投资基础设施 REITs 项目，涵盖了清洁能源、大数据中心、消费基础设施、仓储物流、产业园区等多个行业类别。  证监会拟修改公募 REITs 指引资产类型拓展至消费基础设施。9 月 8 日，为进一步拓宽基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点资产范围，丰富投资者选择，促进公募 REITs 市场健康发展，不断提高资本市场服务实体经济能力，证监会拟对《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》（证监会公告〔2020〕54号）第五十条进行修改，将公募 REITs 试点资产类型拓展至消费基础设施。现向社会公开征求意见。  市场表现方面，本周 REITs 市场下行，华夏杭州和达高科产园 REIT（1.56%）领涨。大类资产方面，中证 REITs 指数下跌 0.47%，REITs 总指数上涨 0.23%，产权 REITs 指数上涨 0.34%，经营权 REITs 指数上涨 0.04%。大类资产角度，REITs总指数跑赢沪深 300 指数 1.59 个百分点，跑赢中证全债指数 0.58 个百分点，跑赢南华商品指数 1.46 个百分点。细分类别方面，华夏杭州和达高科产园 REIT、华夏合肥高新产园 REIT、红土创新深圳安居 REIT 领涨，涨跌幅分别为 1.56%、1.35%、1.10%。建信中关村产业园 REIT、平安广交投广河高速 REIT、华夏中国交建高速 REIT 领跌，涨跌幅分别为-1.08%、-0.98%、-0.93%。本周大宗交易成交额总计 14514.59 万元，成交价较前一日收盘价平均溢价-0.74%。其中 9 月 6 日REITs 大宗交易成交额为 1495.35 万元，成交价较前一日收盘价平均溢价-0.52%。9 月 7 日 REITs 大宗交易成交额为 9993.12 万元，成交价较前一日收盘价平均溢价-1.19%。9 月 8 日 REITs 大宗交易成交额为 3053.12 万元，成交价较前一日收盘价平均溢价-0.51%。  相关性方面， REITs 指数方面，近 250 日中，中证 REITs 指数与沪深 300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为 0.15、-0.01 和 0.06；产权 REITs 指数与沪深 300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为 0.14、-0.03 和 0.02；经营权 REITs 指数与沪深 300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为0.15、0.05 和 0.05。近 20 日中，与中证 REITs 指数相关性最高的指数为上证 50，相关系数为 0.186。REITs 内部相关性方面，近 250 日中，保租房 REITs 指数和产业园区 REITs 指数的内部相关性最高，相关系数为 0.78。近 20 日中，仓储物流REITs 指数和产业园区 REITs 指数的内部相关性最高，相关系数为 0.78。REITs细分类别方面，近 250 日生态环保 REITs 指数与对应板块相关性相对较强。具体来看，产业园区、仓储物流、生态环保和交通基础设施 REITs 指数和对应股票板块之间的相关系数分别为 0.12、0.14、0.2 和 0.12。近 20 日产业园区 REITs 指数与对应板块相关性相对较强，产业园区、能源设施、仓储物流、保租房、生态环保和交通基础设施 REITs 和对应板块之间的相关系数分别为 0.11、0.02、-0.25、-0.1、-0.43 和-0.12。REITs 对应个股表现方面，近 250 日中，华夏越秀高速公路REIT、华安张江光大园 REIT 和沪杭甬杭徽 REIT 与对应股票具有相对较强的相关性，相关系数分别为 0.13、0.12 和 0.1。近 20 日中，华安张江光大园 REIT、鹏 策略周报 2/ 23 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 华深圳能源 REIT 和博时招商蛇口产业园 REIT 与对应股票具有相对较强的相关性，相关系数分别为 0.34、0.26 和 0.17。  流动性方面，本周 REITs 总体成交活跃度上行。成交额方面，本周 REITs 总成交额(MA5)为 2.68 亿元，环比上周下降 16.2%，产权和经营权成交额(MA5)分别为1.69 和 0.99 亿元，环比上周分别变化了-15.9%和-16.9%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类 REITs本周的 MA5 成交额分别为 0.98、0.36、0.32、0.34、0.16、0.53 亿元，环比上周分别变化了-9.7%、-21.3%、-20.6%、-22.3%、-13.1%、-17.7%，其中本周 MA5成交额最大的 REITs 类型是园区基础设施，占比 36.3%。成交量方面，本周 REITs总成交量(MA5)为 0.64 亿份，环比上周下降 15.8%，产权和经营权成交量(MA5)分别为 0.51 和 0.13 亿份，环比上周分别变化了-15.7%和-15.9%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环