汽车行业周报：8月成都车展开幕，智车矩阵再升级

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2023 年 08 月 27 日 推荐（维持） 8 月成都车展开幕，智车矩阵再升级 中游制造/汽车 8 月 20 日至 8 月 26 日，汽车板块整体下跌（-3.1%），8 月 25 日，成都车展开幕。据乘联会信息，将有 129 个品牌参展，展出车辆近 1600 辆，根据展前数据统计：预计参展车型 61 款，新车型多达 38 款；传统燃油车型 19 款，新能源车型 41 款，其中纯电车型比重最高。SUV 车型占比超 50％，主要集中在 A 级至C 级细分市场；自主品牌持续发力，参展车型数量最多，德系品牌紧随其后。8月淡季不淡，价格竞争趋于温和，车型推陈出新，维持行业“推荐”评级。 ❑ 市场与板块行情回顾 本周 CS 汽车（-3.1%）。本周（8 月 20 日至 8 月 26 日）上证 A 股涨跌幅为-2.2%，深证 A 股涨跌幅为-3.5%，创业板涨跌幅为-3.7%。本周市场板块下跌居多，其中跌幅较少的板块有 CS 农林牧渔（持平）、CS 食品饮料（-0.3%）和 CS 煤炭（-0.3%），下跌幅度较大的板块有 CS 消费者服务（-4.7%）、CS 电力设备及新能源（-5.0%）、CS 建筑（-5.2%）。 汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体下跌。其中下跌幅度最小的板块为汽车服务（-1.2%）。其次是乘用车板块周跌幅为-3.1%，汽车零部件板块周跌幅为-3.2%，其中车身附件及饰件周跌幅最小，为-0.7%，轮胎轮毂周跌幅为-1.9%。商用车板块周跌幅为-3.5%。摩托车及其他板块周跌幅为-7.4%。 ❑ 个股行情回顾 汽车板块个股：本周汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有冠盛股份（+25.9%）、宁波华翔（+8.7%）。跌幅居前的个股有维科精密（-27.0%）、C 浙荣（-26.3%）。 重点覆盖个股：本周重点覆盖的股票下跌居多。上涨幅度较大的个股华懋科技（+3.3%）；受整个行业板块表现下滑的影响，下跌的个股较多，下跌幅度较大的个股有瑞鹄模具（-9.2%）。 ❑ 上市新车回顾：8 月 25 日，第 26 届成都国际车展开幕，据乘联会信息报道，将有 129 个品牌参展，展出车辆近 1600 辆，根据展前数据统计：预计参展车型 61 款，新车型过半，多达 38 款；传统燃油车型 19 款，新能源车型 41 款，其中纯电车型比重最高。SUV 车型占比超 50％，主要集中在 A 级至 C 级 SUV细分市场；自主品牌持续发力，参展车型数量最多，德系品牌紧随其后。 ❑ 本周行业动态：8 月 21 日，甘肃发改委推出政策，力争到 2025 年实现适宜使用新能源汽车地区充电站“县县全覆盖”，到 2030 年基本建成覆盖全省农村地区的充电设施服务网络。8 月 24 日，大众汽车向欧洲客户开放了旗舰电动车型 ID.7 的预订。 ❑ 投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长安汽车、长城汽车、上汽集团等；商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力等；零部件方面看好具备成本、产品优势优质企业，重点推荐继峰股份（乘用车座椅）、旭升股份、文灿股份、爱柯迪、嵘泰股份、美利信（一体化压铸、轻量化）；关注卡位智能化、电动化趋势的头部企业，重点推荐福耀玻璃（天幕玻璃、HUD），保隆科技（空气悬架、传感器），伯特利（线控制动、电动尾门），星宇股份（LED 大灯），德赛西威（智能座舱、智能驾驶）。 ❑ 风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。 行业规模 占比% 股票家数（只） 248 4.8 总市值（十亿元） 流通市值（十亿元） 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -1.1 -7.3 -9.5 相对表现 4.2 1.4 0.4 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《8 月新一轮降价潮上演，乘用车板 块 短 暂 承压 — 汽 车行 业周 报 》2023-08-20 2、《7 月淡季不淡，我国汽车产销依旧 强 劲 — 汽 车 行 业 产 销 点 评 》2023-08-16 3、《比亚迪第 500 万辆新能源车下线，极氪 001 降价备战—汽车行业周报》2023-08-13 汪刘胜 S1090511040037 wangls@cmschina.com.cn -25-20-15-10-505Aug/22Dec/22Apr/23Aug/23(%)汽车沪深300汽车行业周报 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 一、本周市场表现 1、市场行情回顾 市场与板块速览 本周（8 月 20 日至 8 月 26 日）上证 A 股涨跌幅为-2.2%，深证 A 股涨跌幅为-3.5%，创业板涨跌幅为-3.7%。本周市场板块下跌居多，其中跌幅较少的板块有 CS 农林牧渔（持平）、CS 食品饮料（-0.3%）和 CS 煤炭（-0.3%），下跌幅度较大的板块有 CS 消费者服务（-4.7%）、CS 电力设备及新能源（-5.0%）、CS 建筑（-5.2%）。本周 CS 汽车（-3.1%）。 图 1：各板块本周涨幅情况（%） 资料来源：wind、招商证券 汽车产业链各板块速览 本周汽车板块整体下跌。其中下跌幅度最小的板块为汽车服务（-1.2%）。其次是乘用车板块周跌幅为-3.1%，汽车零部件板块周跌幅为-3.2%，其中车身附件及饰件周跌幅最小，为-0.7%，轮胎轮毂周跌幅为-1.9%。商用车板块周跌幅为-3.5%。摩托车及其他板块周跌幅最大，为-7.4%。 图 2：汽车行业二级板块周涨跌幅（%） 图 3：汽车行业三级板块周涨跌幅（%） 资料来源：wind、招商证券 资料来源：wind、招商证券 -6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2% 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 2、个股表现回顾 汽车板块个股速览 本周汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有冠盛股份（+25.9%）、宁波华翔（+8.7%）、同力股份（+8.0%）、阿尔特（+6.6%）、海伦哲（+5.4%）。跌幅居前的个股有维科精密（-27.0%）、C 浙荣（-26.3%）、大地电气（-19.4%）、绿通科技（-18.8%）、星源卓镁（-17.8%）。 图 4：本周汽车行业涨幅前十的个股（%） 图 5：本周汽车行业跌幅前十的个股（%） 资料来源：wind、招商证券 资料来源：wind、招商证券 重点覆盖个股速览 本周重点覆盖的股票下跌居多。上涨幅度较大的个股华懋科技（+3.3%）、福耀玻璃（+0.9%）、保隆科技（+0.4%）；受整个行业板块表现下滑的影响，下跌的个股较多，下跌幅度较大的个股有瑞鹄模具（-9.2%）、美利信（-8.6%）、贝斯特（-7.1%）。 图 6：已覆盖个股本周表现（%） 资料来源：wind、招商证券 表 1：重点覆盖个股估值情况（亿元） 证券代码 证券简称 总市值 2