酒店餐饮行业投资策略周报：国内酒店量价恢复度环比回升，亚朵Q2业绩超预期

酒店餐饮 / 行业投资策略周报 / 2023.08.21 请阅读最后一页的重要声明！ 国内酒店量价恢复度环比回升，亚朵 Q2 业绩超预期 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 李跃博 SAC 证书编号：S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1. 《RevPAR 恢复度环比走弱，23Q2 凯悦中国区增长亮眼 》 2023-08-14 2. 《量价恢复度回升，杭州滨江君亭Pagoda 新开业 》 2023-08-07 3. 《行业 RevPAR 恢复度达 115%，华住 Q2 经营数据修复亮眼 》 2023-07-31 酒店行业周度数据跟踪 核心观点 ❖ 板块涨跌幅跟踪：近一周板块行情（0814-0818）：近一周上证综指-0.41%，深证成指-1.19%，创业板指-1.75%。SW 酒店板块-1.33%，其中华天酒店+7.14%，金陵饭店+0.65%。 ❖ 行业数据：RevPAR 持续提高，量价恢复度回升。8 月 6 日-8 月 12 日，中高端酒店入住率 75.3%（同比+4.14pct），ADR 为 450.5 元（同比+5.3%），RevPAR 为 339.4 元（同比+19.9%）；中低端酒店入住率 81.5%（同比+3.16pct），ADR 为 246.4 元（同比+7.8%），RevPAR 为 200.8 元（同比+23.9%）。 ❖ 北京环比修复，成都、三亚高景气度延续。从具体城市情况来看，8 月 6日-8 月 12 日，北京中高端酒店 RevPAR 为 534.1 元（环比+6.5%），中低端酒店 RevPAR 为 459.0 元（环比+8.2%）；三亚中高端酒店 RevPAR 为 598.0 元（环比+4.8%），中低端酒店 RevPAR 为 246.3 元（环比+7.7%）；成都中高端酒店 RevPAR 为 378.8 元（环比+7.2%），中低端酒店 RevPAR 为 318.2 元（环比+4.4%）。 ❖ 洲际推出新中端品牌“Garner”，亚朵 Q2 业绩超预期。洲际酒店集团推出新的中端品牌“Garner”，预计未来十年将在全球开设 500 多家酒店，首家将于 2023 年在美国开业。亚朵集团 Q2 净利润同比增长超 3 倍，注册会员达 4400 万，积极迈向 2025 年前开设 2000 家酒店的目标。 ❖ 投资建议：暑期旺季酒店经营高景气度持续，短期建议关注 9 月后商旅修复情况。建议关注华住集团（1179.HK）、锦江酒店（600754.SH）、君亭酒店（301073.SH）、首旅酒店（600258.SH）、金陵饭店（601007.SH）。 ❖ 风险提示：经营数据恢复不及预期，拓店速度不及预期，行业竞争加剧 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（08.21） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 01179 华住集团-S 1026.44 33.75 -0.56 1.05 1.17 -56.20 30.44 27.18 买入 600754 锦江酒店 469.21 43.85 0.11 1.32 1.90 549.95 33.22 23.08 买入 301073 君亭酒店 65.16 33.51 0.25 0.68 1.03 280.40 49.28 32.53 增持 600258 首旅酒店 206.01 18.45 -0.52 0.69 1.02 -47.56 26.74 18.09 买入 601007 金陵饭店 34.32 8.80 0.11 0.28 0.40 115.14 31.43 22.00 买入 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 -16%-5%6%16%27%38%酒店餐饮沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 板块涨跌幅跟踪 ....................................................................................................................................... 4 2 行业周度数据追踪 ................................................................................................................................... 4 2.1 总需求同比+16.94%，供需差同比-27.82% ..................................................................................... 4 2.2 RevPAR 持续提高，量价恢复度回升 ............................................................................................... 7 2.3 高景气度延续，北京环比修复 ........................................................................................................... 8 3 洲际推出新中端品牌“Garner”，23Q2 亚朵业绩超预期 .................................................................. 10 3.1 行业新闻 ............................................................................................................................................. 10 3.2 公司公告 ............................................................................................................................................. 11 4 投资建议及风险提示 ............................................................................................................................. 11 4.1 投资建议 ......................