基础化工行业周报：硫酸液化气涨幅居前，关注聚烯烃及成品油板块

它 2023 年 08 月 20 日 硫酸液化气涨幅居前，关注聚烯烃及成品油板块 —基础化工行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 联系人：刘韩 S1050122080022 liuhan@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 基础化工(申万) -4.3 -2.8 -21.6 沪深 300 -1.0 -4.1 -8.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《基础化工行业周报：硫酸聚乙烯醇涨幅居前，关注制冷剂及油气板块》2023-08-13 2、《基础化工行业周报：天然气苯酚涨幅居前，关注胶膜粒子板块机会》2023-06-27 3、《基础化工行业周报：聚酯利润修复，关注化纤板块机会》2023-06-18 ▌ 硫酸液化气涨幅居前，碳酸锂跌幅较大 近半月环比涨幅较大的产品：硫酸（双狮 98%，68.18%），硫酸（浙江和鼎 98%，65.71%），醋酸（华东地区，30.74%），液氯（华东地区，28.50%），硫磺（高桥石化出厂价格，14.10%），液化气（长岭炼化，13.26%），对硝基氯化苯（安徽地区，13.04%），硫磺（温哥华 FOB 现货价，12.82%）。 近半月环比跌幅较大的产品：工业级碳酸锂（四川99.0%min，-18.04%），工业级碳酸锂（青海 99.0%min，-18.04%）， (磷酸)五氧化二磷 85%（CFR 印度合同价，-12.37%），合成氨（江苏新沂，-11.02%），丁酮（华东，-6.45%），锂电池电解液（全国均价/磷酸铁锂电解液，-6.06%），HDPE（余姚市场 5000S/扬子，-4.98%），燃料油（新加坡高硫 180cst，-4.74%）。 ▌ 本周观点：金九银十旺季拉动聚烯烃、柴油等需求，推荐关注东华能源、华锦股份、博汇股份等 判断理由：聚丙烯市场受原油回调及社融数据不及预期的利空压制，现货交投情绪转淡，价格未有明显变化，供需结构相对健康。当前新增产能尚未完全放量，供给端压力较小。金九银十市场面临需求恢复关键期，政策端连续发力，未来价格或强势运行。受丙烷价格上涨影响，PDH 制 PP 企业生产利润承压，考虑到油价下行及丙烷库存较高有待消耗，轻烃生产路径利润有望好转。建议关注国内 PDH 龙头东华能源。 国内成品油生产利润可观，8 月中下旬柴油旺季即将到来，需求逐步好转。第三批成品油出口配额即将下发，且柴油出口利润较高，出口方面将进一步为柴油价格带来支撑。建议关注华锦股份、博汇股份。 ▌ 风险提示 下游需求不及预期；原料价格或大幅波动；环保政策大幅变动；推荐关注标的业绩不及预期。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-08-20 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000059.SZ 华锦股份 6.08 0.33 0.41 0.61 18.42 14.83 9.97 买入 -30-25-20-15-10-505(%)基础化工沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 000301.SZ 东方盛虹 11.61 0.11 0.83 1.24 105.55 13.99 9.36 买入 000703.SZ 恒逸石化 7.26 -0.29 0.44 0.58 -25.03 16.50 12.52 买入 002221.SZ 东华能源 10.49 0.03 0.45 0.73 349.67 23.31 14.37 买入 002648.SZ 卫星化学 14.55 0.91 1.21 1.57 15.99 12.02 9.27 买入 002986.SZ 宇新股份 17.83 1.89 2.63 3.04 9.43 6.78 5.87 买入 300839.SZ 博汇股份 10.88 0.86 1.70 2.34 12.65 6.40 4.65 买入 603067.SH 振华股份 10.63 0.82 1.03 1.23 12.96 10.32 8.64 买入 603822.SH 嘉澳环保 32.99 -0.42 1.01 2.54 -78.55 32.66 12.99 买入 605008.SH 长鸿高科 15.32 0.28 0.37 0.91 54.71 41.41 16.84 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 化工行业投资建议 ....................................................................... 6 1.1、 行业跟踪 ........................................................................ 7 1.2、 个股跟踪 ........................................................................ 10 1.3、 华鑫化工投资组合 ................................................................ 16 2、 价格异动：天然气苯酚涨幅居前，合成氨尿素跌幅较大 ....................................... 17 3、 重点覆盖化工产品价格走势 ............................................................... 18 4、 风险提示............................................................................... 27 图表目录 图表 1：SW 基础化工及石油石化子版块周涨跌幅(%) .......................................... 6 图表 2：华鑫化工重点覆盖公司 ........................................................... 10 图表 3：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 16 图表 4：华鑫化工 8 月投资组合 ........................................................... 16 图表 5：半月价格涨幅居前的品种 ......................................................... 17 图表 6：半月价格跌幅居前的品种 ............................................