计算机行业专题报告：国内E级超算有望在2020年前后问世，与AI融合发展是重要方向

计算机行业专题报告 国内 E 级超算有望在 2020 年前后问世，与 AI 融合发展是重要方向行业专题报告 行业报告 计算机 2018年11月04日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 010-56800140 YANLEI511@PINGAN.COM.CN 研究助理 付强 一般从业资格编号 S1060118050035 FUQIANG021@PINGAN.COM.CN 陈苏 一般从业资格编号 S1060117080005 010-56800139 CHENSU109@PINGAN.COM.CN 国际超算竞争格局正在重构，中国力量正加速崛起：超算作为“国之重器”，计算能力强大，在科研领域应用广泛，成为各大国竞争的焦点。从上世纪80、90 年代开始，美、日、法、英等国一直该领域在展开博弈，中国超算进展缓慢。而从 2006 年开始，在国家重大科技专项的支持下，中国力量持续增强，并在 2012 年左右开始显现，以天河二号为代表的中国超算开始对美国的统治地位形成冲击。虽然之后美国对中国采取了芯片禁运的措施，但也很难阻断我国超算的强劲发展势头。2016 年，我国超算入围TOP500 排行榜的数量开始超过美国，而且领先幅度在扩大。2018 年 6月，全球最新 TOP500 排行榜中，中国入围 206 台，美国 124 台，神威·太湖之光位列榜单第二位。中国厂商在这次榜单中表现优异，联想、浪潮、中科曙光领衔的中国军团入围数量位列第 1、第 3、第 4 位，进步明显。国内超算取得突破性进展，E 级超算原型机完成交付：通过近 30 年的发展，我国超算经历了从“起步”、“集中突破”、“加速追赶”三个重要阶段，完成了超算自主可控生态体系的初步建设，尤其是在基础设施和关键计算技术方面，中国同世界强国之间的差距已经显著缩小，中国已经进入世界超算的第一梯队。2018 年，国内超算整体性能更是提升明显。在近日公布的 2018 中国 HPC TOP100 榜单中，入围门槛和平均计算能力均大幅提高。在最新的 TOP100 榜单中，供应商竞争格局也出现重大调整，联想、浪潮、中科曙光等中国企业，将 IBM、HP 等外商企业的产品挤出百强榜单，这是历史上首次，足见这些年来国内自主超算产品成长速度之快。但也要看到，国内超算在科学计算方面同美、日等竞争对手还存在较大的差距，用于学术和研发的超算数量明显偏少。而最值得关注的是，国内刚刚全部完成交付的三台 E 级（百亿亿次）超算原型机，包括神威 E 级超算原型机系统、“天河三号”E 级超算原型机系统和曙光 E 级超算原型机系统，排名均进入 HPC TOP100 榜单的前十，分列第四、第六和第九位。E 级超算不但是计算领域的下一顶皇冠，还是大国综合实力的象征，也是衡量一国科技创新实力的标志，E 级超算已成为当前各国竞相角逐的战略制高点。目前，美国、日本等国都提出了各自的 E 级超算研发计划，我国也将百亿亿次超级计算机的研究写入国家“十三五”规划。目前，国内三款原型机后续研发和验证工作正在开展。 国内 E 级超算有望较快取得突破，驱动模式正在发生改变：国内 E 级超算有望在 2020 年左右出现，届时中国将有望重回全球超算 TOP500 榜首。未来，国内 E 级超算除了需要解决硬件性能提升、能耗下降、软件和算法开发等共性问题，还需要解决类似于可靠性的问题。E 级超算同国内以往的超算不同，自主可控程度大幅度提升，由于目前国产芯片等关键元器件生态依然较为薄弱，可靠性尚未得到有效验证，因此这些问题都需要在原型机交付之后重点解决。其中，中科曙光的 E 级超算原型机采用的是国产X86 海光处理器和加速器的异构众核体系架构；神威 E 级原型机的硬件、 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告尾页的声明内容。 -40%-30%-20%-10%0%10%20%Nov-17 Feb-18 May-18 Aug-18沪深300计算机证券研究报告 计算机·行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 2 / 21 软件和应用三大系统中，处理器、网络芯片组、存储和管理系统等核心器件全部为国产化；“天河三号”E 级原型机则采用自主的飞腾处理器、天河高速互联通信和麒麟操作系统，芯片将实现全国产化。 国内 E 级超算未来同人工智能（AI）的融合将加速，而且超算发展的驱动模式也将发生改变。超算的快速发展将为 AI 的发展提供算力支持，而 AI 则可以为超算芯片优化、降低能耗、提升管理效率发挥重要作用。我国在 AI 芯片、算法以及应用方面具有着相对较好的发展基础，加上习总书记最近关于占据人工智能技术制高点的讲话，未来我国人工智能发展将进入快车道，为国内 E 级超算的发展提供新的助力。另外，国内超算纯靠“硬件”驱动发展的模式也将改变。“硬件”和“软件”双轮拉动的模式将开启，软件和应用方面的投入将会增加，人才短板也将逐步得到补齐。  投资建议：未来，随着云计算、物联网、移动互联、大数据以及人工智能的快速发展，人类社会对计算能力的重视程度也将快速提高，算力经济将继续成为各国在科学领域竞争的热点。抛开 TOP500榜单的争夺不论，超算的升级对于基础科学研究、重点垂直行业应用和科学发现有着重大的意义，通过超高速的计算能力来大幅缩短研发进程，进而在竞争中取得先机。我国超算作为后起之秀，在超算设施的部署上优势明显，未来在重点发展顶级超算的同时，将更加注重在软件和生态建设方面的投入，潜力巨大。建议投资者重点关注中科曙光、浪潮信息等国内超算 A 股标的。  风险提示：（1）政策支持力度下降或方向调整。超算作为大国研发能力的基础，中美日等大国都在大力发展，目前国家也给予了大规模资金和相应的政策支持，也确确实实带来了我国超算的长足进步。但是，如果后续国家政策调整，比如支持方向由原来的基础设施转向到超算软件和应用，对于超算服务器研发企业的收入会产生影响。（2）技术研发进度不及预期。超算尤其是 E 级超算研发相比传统服务器产业而言，对其可靠性、能耗、扩展性、应用要求更高，尤其是在能耗、应用方面，各家研究机构都面临着巨大压力，如果相关领域研发进度或者应用效果不及预期，对以后公司以后业务拓展会造成较大影响。（3）贸易战升级、关键产品禁运。当前，中美双方的贸易战还呈现出扩大化趋势，而且美国对中国超算、存储芯片方面有禁运的先例，不排除美国会扩大禁运范围，对一些通用器件和软件进行限制。虽然从目前国内技术水平来讲，虽然美国不可能完全打断中国超算的发展计划，但会延缓中国 E 级超算的部署进程，对于企业来说也会影响研发步调和业绩。 股票名称 股票代码 股票价格 EPS P/E 评级 2018-11-02 2017A 2018E 2019E 2020E 2017A 2018E 2019E 2020E 浪潮信息 000977 19.51 0.39 0.46 0.65 0.89 50.03 42.41 30.02 21.92 推荐 中科曙光 603019 44.54 0.48 0.71 1.02 1.4