行业景气观察：7月手机汽车等出口增速领先，全球半导体销售额同比降幅继续收窄

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2023 年 8 月 9 日 定期报告 ——行业景气观察（0809） 相关报告 本周景气度改善的领域主要集中在消费服务和信息技术领域。上游资源品领域螺纹钢、焦煤、焦炭和多数工业金属、化工等价格下降，中游制造领域光伏产业链价格提升，工程机械销量分化。消费医药领域猪肉、蔬菜、中药材等价格上涨，板块景气度边际提升。信息技术领域存储器价格、面板价格、全球半导体销量等多个指标均出现改善。同时近期手机、汽车等出口表现相对较好。推荐关注信息技术领域景气度出现改善的存储器、面板、半导体等细分板块，景气度较高的影视、中药材以及出口优势较大的汽车、船舶等领域。 ❑ 【本周关注】7 月出口同比降幅扩大，手机、汽车等表现较好。7 月在去年同期较高基数、海外需求疲弱以及出口价格下降等多重因素影响下，美元计价出口金额同比降幅扩大。国别方面，对多数国家/地区出口同比呈下降态势，对美国和韩国出口降幅收窄。行业方面，大部分劳动密集型产品增速均承压，高新技术及机电产品中，集成电路、手机、汽车等表现较好，一定程度上也反应我国出口制造的升级。后续随着 PPI 的触底回升和海外去库存接近尾声，出口量价有望出现积极催化，推荐关注手机等电子产品需求景气拐点的出现，以及我国出口优势较强的汽车、船舶等领域。 ❑ 【信息技术】存储器价格部分改善。本周 8GB DRAM 存储器价格周环比下降，32GB NAND flash 存储器、64GB NAND flash 存储器价格周环比上行。7 月液晶板价格继续上涨，6 月 LCD 出货量环比上行。6 月全球半导体销售额同比降幅继续收窄。7 月集成电路出口金额同比跌幅收窄。 ❑ 【中游制造】本周六氟磷酸锂、DMC 价格下行，正极材料、钴材料、锂材料等价格普遍下降。本周光伏价格指数上行，电池片、硅片、多晶硅等价格指数均上升，组件价格指数下降。光伏产业链中硅料、硅片价格均上涨。 6 月主要企业工程机械销售多数走弱，压路机销量同比转负。7 月挖掘机销量同比降幅扩大，装载机销量同比降幅收窄。本周 CCFI 上行，CCBFI、 BDI、BDTI 下行。 ❑ 【消费需求】主产区生鲜乳价格比上周持平，白酒批发价格指数上行。猪肉、生猪批发价上行、仔猪批发价与上周持平。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖、外购仔猪养殖盈利亏损缩小；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗、鸡肉价格周环比上行；蔬菜价格指数上行，棉花、玉米期货结算价下行；本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。本周中药材价格指数上行。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周粗钢日均产量环比下行；铁精粉价格周环比持平，螺纹钢、钢坯价格下行；主要钢材品种库存上行、唐山钢坯库存周环比上行，国内港口铁矿石库存下行；唐山钢厂高炉开工率持平、产能利用率周环比下行。煤炭价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行，天津港焦炭库存、京唐港炼焦煤库存周环比上行。水泥价格下降。Brent 国际原油价格上行；有机化工品期货价格涨跌互现，甲苯、二甲苯、苯酐价格涨幅居前，PTA、二乙二醇、沥青价格跌幅居前。本周工业金属价格多数下行，铜、铝、锌、锡、钴、镍价格下跌，铅价格持平；铜、锡、铅库存上行，铝、锌、镍库存下行；黄金期现价格下行、白银期现价格下行。 ❑ 【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1 周/2 周 SHIBOR 利率较上周上行。A 股换手率、日成交额下行。在债券收益率方面，6 个月/1 年/3 年国债到期收益率周环比下行。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积下行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价上行。 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 《新接船舶订单量 同比增 幅扩大 ， 7 月 重 卡 销 量 同 比 上 行（0802）》 《大宗商品价格普遍上行，6 月移动通信基站设备产量同比增幅扩大（0726）》 《硅料价格止跌，6 月太阳能电池产量继续改善（0719）》 《中报业绩预告持续披露，关注景气度较高、业绩改善可能性最大的领域（0712）》 《工业金属价格普遍上行，6 月重卡销量实现较高增速（0705）》 《5 月工业企业盈利同比降幅收窄 ， 6 月 面 板 价 格 继 续 上 行（0628）》 《工业机器人产量同比转正，煤炭 、 工 业 金 属 等 价 格 上 行（0621）》 《上游资源品价格边际回升，5 月挖掘机内外销超预期（0614）》 《家电、家居等 618 预售开门红 ， 5 月 重 卡 出 口 保 持 强 劲（0607）》 《民航正班客座率提升，火电修复预期较强（0531）》 《面板价格持续上行，部分机械设备景气改善（0524）》 《从财务指标看哪些行业央企具有相对优势？（0510）》 《复苏从生产端向需求端扩散，面板等价格景气上行（0426）》 《3 月经济数据回暖，商品房销售改善（0419）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇 chenxingyu@cmschina.com.cn S1090522070004 7 月手机、汽车等出口增速领先，全球半导体销售额同比降幅继续收窄 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 .................................................................................................................... 5 1、 本周关注：7 月出口同比降幅扩大，手机、汽车等表现较好 ..................................................................... 5 2、 行业景气度核心变化总览 ........................................................................................................................... 7 二、 信息技术产业 .............................................................................................................................................. 8 1、 存储器价格部分改善 .......................................................................................................................