汽车行业投资策略周报：乘用车销量下降，重卡出口持续高增长

汽车 / 行业投资策略周报 / 2023.08.07 请阅读最后一页的重要声明！ 汽车行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 联系人 于朔 yushuo@ctsec.com 相关报告 1. 《汽车行业周报》 2023-08-02 2. 《7 月新能源车行业洞察》 2023-08-02 3. 《7 月重卡行业洞察》 2023-08-02 乘用车销量下降，重卡出口持续高增长 核心观点 ❖ 板块表现： 本周沪深 300 指数涨幅 0.70%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益 1.50%，汽车零部件指数（886032.WI）相对收益-0.85%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益 1.62%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益 1.48%。 ❖ 子行业观点： 乘用车：行业景气度回落，乘用车批售、零售销量下降；商用车：行业景气度回落，重卡销量环比下降，重卡出口持续高增长；汽车零部件：随着行业新车上市，整车销量逐步企稳，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存增加，库存预警指数位于枯荣线之上；两轮车：行业进入旺季，景气度复苏向上。 ❖ 行业动态： 据乘联会日均数据显示，7 月第四周，乘用车零售量达 61.2 万辆，同比-16%，环比-22%；批发量达 80.8 万辆，同比-16%，环比-28%；渠道库存变化量达 19.6万辆，批发数据高于零售，渠道库存增加。据网通社汽车，1）售价 7.38 万元起/推 4 款车型，哪吒 AYA 正式上市；2）Innoviz 与宝马开始新 LiDAR 平台B-Samples 开发阶段，用于宝马下一代自动驾驶汽车；3）大众汽车和小鹏联合开发的二款电动车将使用小鹏的 G9 的“Edward”平台；4）广汽集团投资 4000万元布局高精地图；5）纬湃科技推出 EMR3 电动轴驱系统，以用于本田 e:Ny1车型。 ❖ 重点公司公告：理想汽车发布 2023 年 7 月交付公告；吉利汽车发布 2023 年7 月极氪交付公告；蔚来汽车发布 2023 年 7 月交付公告；小鹏汽车发布 2023年 7 月交付公告；吉利汽车发布 2023 年 7 月销量公告；比亚迪发布 2023 年 7月产销快报；宇通客车发布 2023 年半年度业绩快报；长城汽车发布 2023 年 7月产销快报。 ❖ 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 单击或点击此处输入文字。 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（8.7） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 000951 中国重汽 206.66 17.59 0.18 0.77 1.28 84.78 22.84 13.74 增持 000338 潍柴动力 1,073.67 12.99 0.57 0.81 1.04 21.12 16.04 12.49 增持 301039 中集车辆 237.29 13.87 0.55 0.81 1.13 22.45 17.12 12.27 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 -24%-18%-12%-7%-1%5%汽车沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 ....................................................................................................................................... 3 2 行业动态 ................................................................................................................................................... 4 3 重点公司公告 ......................................................................................................................................... 10 4 风险提示 ................................................................................................................................................. 12 图 1. 7 月汽车零售量（万辆） ....................................................................................................................... 3 图 2. 7 月汽车批发量（万辆） ....................................................................................................................... 3 图 3. 7 月汽车库存变化量（万辆） ............................................................................................................... 3 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 据乘联会日均数据显示，7 月第四周，乘用车零售量达 61.2 万辆，同比-16%，环比-22%；批发量达 80.8 万辆，同比-16%，环比-28%；渠道库存变化量达 19.6 万辆，批发数据高于零售，渠道库存增加。 图1.7 月汽车零售量（万辆） 图2.7 月汽车批发量（万辆） 数据来源：乘联会，财通证券研究所 数据来源：乘联会，财通证券研究所 图3.7 月汽车库存变化量（万辆） 数据来源：乘联会，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 行业投资策略周报/证券研究报告 2 行业动态 售 10.29 万-15.99 万元 捷途 X70 PRO 正式上市 日前，网通社从捷途官方获悉，捷途 X70 PRO 正式