房地产行业样本城市周度高频数据全追踪：新房成交面积低于去年同期，案场带看负同比收窄

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2023 年 08 月 06 日 推荐（维持） ——样本城市周度高频数据全追踪 总量研究/房地产 一、核心要点 图 1：样本城市新房及二手房成交面积同比（截至 8 月 4 日） 资料来源：Wind、房管局、招商证券等 备注：8 月 3 日深圳新房成交面积与上年同期以及前后日期存在明显数量级差，剔除该日数据后一线城市新房成交面积同比为-30% 表 1：样本城市新房及二手房成交面积同比（截至 8 月 4 日） 新房（8 月 1 日-8 月 4 日） 二手房（8 月 1 日-8 月 4 日） 城市能级 同比 较 7 月 城市能级 同比 较 7 月 样本城市 （40 城） -35% -扩大 -7 PCT 样本城市 （17 城） -16% -扩大 -3 PCT 一线城市 （4 城） -40% -扩大 -31 PCT 一线城市 （2 城） -21% -扩大 -9 PCT 二线城市 （11 城） -29% -扩大 -2 PCT 二线城市 （5 城） -8% -缩小 2 PCT 三线城市 （25 城） -42% -扩大 -2 PCT 三线城市 （10 城） -19% -扩大 -3 PCT 资料来源：Wind、房管局、招商证券等 前瞻及佐证指标： 租金：截至 2023 年 7 月，北京、上海、广州和深圳二手价格指数负同比扩大；北京租金价格指数同比转负，上海和深圳负同比扩大，广州负同比缩小； 新房案场和二手带看：截至 2023 年 7 月，整体新房案场指数和二手带看指数均负同比缩小； 流动性前瞻：根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断，截至 2023 年 7 月，宏观层面流动性环比宽松力度缩小，同比宽松力度扩大； 市场景气指数：截至 2023 年 7 月，50 个重点城市市场景气指数同比转负。 风险提示：短期调控政策改善不及预期，利率改善不及预期，去化不及预期，长效机制不及预期等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 133 2.7 总市值（十亿元） 1718.6 2.0 流通市值（十亿元） 1657.9 2.3 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 21.9 4.1 18.1 相对表现 18.8 7.0 20.0 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《百强单月销售额同比增速持续下滑，TOP30 房企下滑幅度相对较小——23 年 7 月百强房企销售数据解读》2023-07-31 2、《回归顺周期——房地产板块最新观点》2023-07-30 3、《新房及二手房销售面积均负同比收窄——样本城市周度高频数据全追踪》2023-07-30 赵可 S1090513110001 zhaoke@cmschina.com.cn 区宇轩 研究助理 ouyuxuan@cmschina.com.cn -20-1001020Aug/22Nov/22Mar/23Jul/23(%)房地产沪深300新房成交面积低于去年同期，案场带看负同比收窄 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 二、新房销售：负同比扩大，环比高于往年同期 图 2：8 月 1-4 日样本城市新房成交面积负同比扩大 资料来源：统计局、房管局、招商证券 备注：3 月、4 月、5 月和 6 月全国商品住宅销售面积同比（国家统计局）基期调整前分别为 0.0%、-9.5%、-16.2%和-27.9%，基期调整后分别为 0.1%、5.5%、-3.0%和-18.2%（图表显示为调整后） 图 3：8 月 1-4 日样本城市新房成交面积环比高于往年同期 资料来源：房管局、招商证券 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 三、二手房销售：负同比扩大，环比高于往年同期 图 4：8 月 1-4 日样本城市二手房成交面积负同比扩大 资料来源：房管局、招商证券 图 5：8 月 1-4 日样本城市二手房成交面积环比高于往年同期 资料来源：房管局、招商证券 敬请阅读末页的重要说明 4 行业定期报告 四、滚动成交：新房和二手房绝对量弱于去年 图 6：近期新房和二手房成交面积均弱于去年同期水平 资料来源：房管局、招商证券 敬请阅读末页的重要说明 5 行业定期报告 五、拿地 图 7：2023 年 7 月，300 城土地供应建面 3560 万方，同比-29.2%;成交建面 3240 万方，同比-46.2% 资料来源：中指院数据库、招商证券 备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地 图 8：2023 年 7 月，推出建面及成交建面均负同比扩大；整体流拍率较上月上升 4.4 PCT 资料来源：中指院数据库、招商证券 备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地 敬请阅读末页的重要说明 6 行业定期报告 图 9：2023 年 7 月，整体城市成交楼面均价同比转负；整体土地溢价率较上月下降 1.6 PCT 资料来源：中指院数据库、招商证券 备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地 图 10：2023 年 7 月，全国 300 城整体土地出让金负同比扩大 资料来源：统计局、中指院数据库、招商证券 备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地 敬请阅读末页的重要说明 7 行业定期报告 六、库存 图 11：最新一期，拿地未售口径库存和开工未售口径较 5 月边际下降，推盘未售口径库存较 5 月边际上升；拿地未售、开工未售和推盘未售去化周期均较 5 月上升 资料来源：拿地未售数据来自中指研究院（300 城）；开工未售数据来自统计局（全国）；推盘未售数据来自 CRIC（80 城）；招商证券 （备注：去化周期公式=库存/近 12 个月平均销量*12） 图 12：2023 年 6 月，一线、三四线城市推盘未售库存较上月上升，二线较上月下降；一线、二线和三四线去化周期均较上月上升 资料来源：CRIC、招商证券 敬请阅读末页的重要说明 8 行业定期报告 七、前瞻及佐证 图 13：截至最新数据（2023 年 6 月），居民新增存款趋势同比转负，居民存款余额趋势均正同比缩小 资料来源：Wind、招商证券 图 14：截至最新数据（2023 年 6 月），居民新增中长期贷款趋势项正同比扩大，新增中长期贷款趋势项正同比缩小 资料来源：中国人民银行、统计局、招商证券 图 15：截至 2023 年 7 月，北京、上海、广州和深圳二手价格指数负同比扩大；北京租金价格指数同比转负，上海和深圳负同比扩大，广州负同比缩小 资料来源：贝壳、招商证券 敬请阅读末页的重要说明 9 行业定期报告 图 16：截至 2023 年 7 月，12 个样本城市中 10 个带看量较上月下降，南京和沈