基金2023Q2分析：加仓通信电子，减仓食饮交运

2023年7月21日基金2023Q2分析：加仓通信电子，减仓食饮交运分析师王杨邮箱wangyang02@stocke.com.cn证书编号S1230520080004证券研究报告添加标题95%摘要21、板块配置：整体仓位回落，科创占比再升•从仓位水平来看，截至2023年6月30日，包括开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票总仓位达88.19%，较2023Q1下降1.34%。•从板块配置来看，与2023Q1相比，A股配置比例由88.88%升至89.53%，港股配置比例由11.12%降至10.47%。就A股分板块而言，主板配置比例微降，自69.70%降至69.32%，低配9.49%；创业板配置比例微降，自20.99%降至20.18%，超配7.06%；科创板配置比例再升，自9.17%升至10.37%，超配2.59%；北证配置比例持平于0.13%，低配0.16%。2、前十大个股：集中度再下降，港股占比略降•相较于2023Q1，恒瑞医药、中兴通讯、阳光电源新进前十大，山西汾酒、爱尔眼科、美团-W则退出前十大，而原有前十大中，宁德时代、迈瑞医疗的配置比例提升，贵州茅台、腾讯控股、泸州老窖、五粮液、药明康德均下降。就集中度来看，前十大重仓股占比19.6%，相较于2023Q1的21.7% ，配置集中度有所回落。3、行业配置：加仓通信电子，减仓食饮交运•就申万二级行业来看，相较于2023Q1，2023Q2电池、半导体、通信设备、化学制药、医疗器械、汽车零部件的配置比例有所提升，而白酒Ⅱ、光伏设备、软件开发、医疗服务则配置比例下降。此外，前十大二级行业的配置比例合计52.5%，相较于2023Q1的53.8% ，集中度继续回落。•就申万一级行业来看，相较于2023Q1，2023Q2通信、电子、家用电器、汽车等加仓幅度居前，食品饮料、交通运输、有色金属、计算机则减仓幅度居前。•相较于行业标配来看，2023Q2食品饮料和电力设备仍然是超配比例最高的行业，银行和非银金融则低配最显著。01mNzQpNnNmPrNtOmRsNtQuNaQ9R7NsQqQsQtQeRrRoRlOtRmQ9PoPoNMYmNqRxNmOxO风险提示31、基金持仓分析基于重仓股的统计结果。2、基金配置风格发生较大变化。02目录C O N T E N T S板块配置：整体仓位回落，科创占比再升0102前十大个股：集中度再下降，港股占比略降03行业配置：加仓通信电子，减仓食饮交运404风险提示板块配置01Partone5添加标题95%股票仓位和板块配置：整体仓位回落，科创占比上升1.16关于统计样本的说明✓ 在基金选择范围上，我们选取了开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金，截至2023年7月21日，整体披露率近100%。基于2022年4月6日深交所主板与中小板合并正式实施，本篇主板数据均为合并后数据，历史回溯同步。股票仓位较2023Q1回落，科创占比上升✓ 从仓位水平来看，截至2023年6月30日，包括开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票总仓位达88.19%，较2023Q1下降1.34%。✓ 从板块配置来看，与2023Q1相比，以A+H股来看，A股配置比例由88.88 %升至89.53%，港股配置比例由11.12%降至10.47%。以A股来看，主板配置比例微降，自69.70%升至69.32%，低配9.49%；创业板配置比例下降，自20.99 %降至20.18%，超配7.06%；科创板配置比例上升，自9.17%升至10.37%，超配2.59%；北证配置比例也持平于0.13%，低配0.16%。图：2023Q2较2023Q1回落数据来源：Wind，浙商证券研究所70%75%80%85%90%95%2023Q22021Q42020Q22018Q42017Q22015Q42014Q22012Q42011Q2股票占净值比股票占净值比添加标题1.27股票仓位和板块配置：整体仓位回落，科创占比上升图：创业板配置情况图：科创板配置情况图：主板配置情况图：股票配置的各板块占比数据来源：Wind，浙商证券研究所20.18%13.12%0%5%10%15%20%25%30%创业板配置比例创业板标配比例10.37%7.78%0%2%4%6%8%10%12%科创板配置比例科创板标配比例0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%主板配置比例创业板配置比例科创板配置比例北证配置比例69.32%78.81%60%65%70%75%80%85%90%95%100%主板配置比例主板标配比例前十大个股02Partone8添加标题前十大个股：集中度再下降，港股占比略降019✓ 从基金前十大重仓股来看，相较于2022年四季度，原有前十大中的宁德时代、迈瑞医疗配置比例进一步上升，贵州茅台、腾讯控股、泸州老窖、五粮液、药明康德配置比例有所下降。✓ 从持仓集中度看，前十大重仓股占比19.6%，相较于2023Q1的27.1% ，配置集中度有所回落。表：基金配置比例最高的前十大重仓股数据来源：Wind，浙商证券研究所注：隆基股份于2022年二季度更名为隆基绿能公司配置比例公司配置比例公司配置比例公司配置比例公司配置比例贵州茅台5.2%贵州茅台5.4%贵州茅台4.7%贵州茅台4.55%贵州茅台4.03%宁德时代4.0%宁德时代3.4%宁德时代3.1%宁德时代3.13%宁德时代3.32%五粮液2.4%泸州老窖2.6%泸州老窖2.4%泸州老窖2.77%腾讯控股2.41%泸州老窖2.3%五粮液2.2%五粮液2.4%腾讯控股2.57%泸州老窖2.27%隆基绿能2.3%山西汾酒1.6%腾讯控股2.0%五粮液2.54%五粮液2.04%药明康德2.0%美团-W1.5%药明康德1.6%药明康德1.47%迈瑞医疗1.29%美团-W1.6%隆基绿能1.5%美团-W1.6%山西汾酒1.27%恒瑞医药1.17%山西汾酒1.6%迈瑞医疗1.4%迈瑞医疗1.4%迈瑞医疗1.24%中兴通讯1.10%比亚迪1.3%药明康德1.3%山西汾酒1.4%爱尔眼科1.16%阳光电源1.01%华友钴业1.3%爱尔眼科1.2%爱尔眼科1.3%美团-W1.04%药明康德1.00%合计24.1%合计22.0%合计21.7%合计21.7%合计19.6%2022Q22023Q22023Q12022Q42022Q3行业配置03Partone10前十大行业：配置集中度下降1.111✓ 就申万二级行业来看，2023Q2电池、半导体、通信设备、化学制药、医疗器械、汽车零部件的配置比例相较于2023Q1有所提升，而白酒Ⅱ、光伏设备、软件开发、医疗服务配置比例降低。✓ 从配置比例的绝对值来看，前十大行业配置比例合计52.5%，相较于2023Q1的53.8% ，配置集中度继续回落。表：基金配置比例最高的前十大行业数据来源：Wind，浙商证券研究所申万二级行业2022Q2申万二级行业2022Q3申万二级行业2022Q4申万二级行业2023Q1申万二级行业2023Q2白酒Ⅱ15.0%白酒Ⅱ15.1%白酒Ⅱ14.9%白酒Ⅱ15.9%白酒Ⅱ12.4%电池10.1%光伏设备8.5%光伏设备7.8%电池