食品饮料行业周报：板块迎来反弹，进入财报披露期

2023 年 07 月 30 日板块迎来反弹，进入财报披露期—食品饮料行业周报推荐(维持)投资要点分析师：孙山山S1050521110005sunss@cfsc.com.cn分析师：何宇航S1050522090002heyh1@cfsc.com.cn行业相对表现表现1M3M12M食品饮料(申万)9.31.2-2.5沪深 3003.9-0.9-4.3市场表现资料来源：Wind，华鑫证券研究相关研究1、《食品饮料行业周报：政策边际催化板块，期待下半年双节表现》2023-07-232、《食品饮料行业周报：业绩预告短期催化板块，下半年复苏看双节》2023-07-163、《食品饮料行业周报：继续关注板块催化剂暨二季度业绩前瞻，休闲食品三剑客延续高增态势》2023-07-09▌ 一周新闻速递行业新闻：1）贵州发布白酒投资项目，项目总投资额 3000万元。2）宁夏 48 家葡萄酒企获贷款贴息。公司新闻：1）洋河股份：联手网商银行，打造数字供应链金融新模式。2）山西汾酒：上半年预计营收 190.11 亿。3） 7今世缘：预计上半年营收约 59.7 亿。▌ 投资观点当前我们仍维持之前子板块顺序：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。白酒板块：本周政治局会议带来板块反弹，其中次高端四剑客表现优异，山西汾酒、路德环境、水井坊发布半年报，今世缘发布半年报预告。其中汾酒 Q2 业绩超预期，品牌势能持续在线，下半年继续以提升产品结构、加强渠道管控为方向。今世缘收入略超预期，利润符合预期，看好公司冲刺百亿营收目标，六开培育放量下继续优化产品结构。本周起进入酒企业绩披露期，外部环境下行、消费弱复苏情况下质地优、市场基础深厚的酒企具备穿越经济周期能力。下半年仍需观察中秋国庆双节动销及商务场景恢复，继续重点推荐2+4+3 产品矩阵，即泸州老窖+五粮液+次高端四杰+老白干酒+金种子酒+今世缘，关注洋河股份和古井贡酒。大众品板块：由于政治局会议带来较强预期，大众品板块亦迎反弹。本周进入财报季，财报成为板块新的催化剂。调味品方面，随着负面预期充分消化，有望迎来上行拐点。原材料仍处于下行趋势，成本利好将逐步体现，关注餐饮复苏以及渠道动销情况。软饮料行业 Q2 整体表现较疲软，随着旺季来临，期待消费复苏。其中百润股份发布半年报报告，业绩略超预期，下半年继续关注强爽放量带动清爽和微醺起量，同时清爽包装升级完毕后期待下半年起势。建议关注二季度有边际改善以及季报表现良好的个股，现阶段重点推荐3+3+3+3 产品矩阵，即休闲食品三剑客（盐津铺子+甘源食品+劲仔食品）+啤酒三杰（重庆啤酒+青岛啤酒+燕京啤酒）+调味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+预期差三杰（西麦食品+佳禾食品+爱普股份）。▌ 风险提示疫情波动风险；宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的证券研究报告行业研究证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明2诚信、专业、稳健、高效重点关注公司及盈利预测公司代码名称2023/7/28股价EPSPE投资评级2023E2024E2025E2023E2024E2025E600519.SH贵州茅台1897.0058.8468.9680.2032.2427.5123.65买入000858.SZ五粮液181.188.059.3210.6622.5119.4417.00买入000568.SZ泸州老窖244.978.6610.5712.7328.2923.1819.24买入600809.SH山西汾酒237.288.6310.6913.0527.4922.2018.18买入002304.SZ洋河股份142.767.488.9710.5919.0915.9213.48买入000799.SZ酒鬼酒101.454.014.915.9525.3020.6617.05买入600702.SH舍得酒业153.956.458.049.8723.8719.1515.60买入600779.SH水井坊68.802.923.413.9223.5620.1817.55买入000596.SZ古井贡酒277.567.759.6711.9535.8128.7023.23买入603369.SH今世缘60.862.533.193.9724.0619.0815.33买入603589.SH口子窖60.883.163.724.3319.2716.3714.06买入603198.SH迎驾贡酒70.152.763.454.2325.4220.3316.58买入600199.SH金种子酒27.080.040.190.39677.00142.5369.44买入603919.SH金徽酒25.780.791.031.3032.6325.0319.83买入600197.SH伊力特26.500.841.081.3431.5524.5419.78买入600559.SH老白干酒27.580.831.111.4233.2324.8519.42买入000860.SZ顺鑫农业28.360.901.161.4631.5124.4519.42买入603288.SH海天味业45.751.471.701.9531.1226.9123.46买入603027.SH千禾味业19.240.450.580.7242.7633.1726.72买入603317.SH天味食品15.260.410.530.6837.2228.7922.44买入600872.SH中炬高新35.951.021.211.4135.2529.7125.50买入002507.SZ涪陵榨菜18.611.121.311.5216.6214.2112.24买入600305.SH恒顺醋业11.200.190.240.3058.9546.6737.33买入603755.SH日辰股份33.290.931.241.6535.8026.8520.18买入603170.SH宝立食品19.210.680.861.0828.2522.3417.79买入300999.SZ金龙鱼41.670.981.281.6642.5232.5525.10买入300908.SZ仲景食品43.001.661.912.1725.9022.5119.82买入600298.SH安琪酵母37.021.682.042.3922.0418.1515.49买入300138.SZ晨光生物16.971.021.271.5816.6413.3610.74买入300755.SZ华致酒行26.311.702.363.1115.4811.158.46买入605499.SH东鹏饮料182.074.675.977.4138.9930.5024.57买入603711.SH香飘飘18.420.680.830.9827.0922.1918.80买入605337.SH李子园19.120.780.941.1224.5120.3417.07买入风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险等。证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明3诚信、专业、稳健、高效000729.SZ燕京啤酒11.390.210.270.3454.2442.1933.50买入600132.SH重庆啤酒88.753.193