电力设备行业点评报告：电新持仓进入低配区间，持仓比例环比下降

电力设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 电力设备 2023 年 07 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《输变电行业迎来景气度周期，中国电气装备出海一带一路—行业投资策略》-2023.6.6 《第三轮省级电网输配电价核定，电力需求侧和电力负荷管理办法公开征求意见—行业点评报告》-2023.5.21 《持续推荐充电桩板块—行业点评报告》-2023.5.14 电新持仓进入低配区间，持仓比例环比下降 ——行业点评报告 殷晟路（分析师） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001  2023Q2 电新板块进入低配区间（重仓持股口径），风光储板块持仓降幅最大 2023Q1 基金前 10 大重仓持有电新股票的比例进入低配区间，重仓持仓比例环比继续下降。继 2023Q1 电新板块的重仓持仓比例从 7.39%下降到 6.40%后，2023Q2 重仓持仓比例继续下降至 6.22%，环比下降 0.19%，重仓持仓比例降至2021Q1-Q2 的水平。超配比例下降至-0.42%，同比下降 1.38pct，环比下降 0.01pct，行业配置进入低配区间。2023Q2 新能源车板块重仓持仓比例提升，电力设备及风光储板块重仓持仓比例下降。2022 Q2 起新能源车重仓持仓比例率先开启回调，其余两个子板块在 Q3-Q4 开始回调。2023Q2 新能源车重仓持仓比例提升0.08%，率先开始回升；风光储及电力设备重仓持仓比例分别环比下降 0.20%、0.08%。其中新能源车及风光储仍处于超配状态，超配比例分别为 0.67%、0.14%；电力设备板块处于低配状态，超配比例为-1.24%，环比下降 0.04%。  重仓持仓金额阳光电源环比上升 11.9%，隆基股份环比下降 43.7% 2023Q2 电新行业重仓持仓市值前十股票中阳光电源重仓持仓金额上升幅度大，隆基绿能下降幅度大。2023Q2 电新行业重仓持仓市值前十股票中宁德时代仍居首位，重仓持仓金额从 2023Q1 的 1138.0 亿元提升至 1174.0 亿元，环比提升 3.2%；上升幅度最大的为阳光电源，从 2023Q1 的 306.2 亿元上升至 342.6 亿元，环比上升 11.9%；下降幅度最大的为隆基绿能，重仓持仓金额降幅达 162.4 亿元；晶科能源新进前十。  伟创电气、湖南裕能、宇邦新材受基金增持幅度大 2023 Q2 伟创电气、湖南裕能、宇邦新材受基金增持幅度大。2023Q2 基金持股数占流通股比例（重仓持股口径）的增幅排名前三的公司分别为伟创电气、湖南裕能、宇邦新材，增幅依次为 7.84%、7.52%、7.36%，此外科达利、东方电缆、聚合材料的基金重仓持仓占流通股比分别达到 26.41%、10.44%、10.96%，环比分别提升 5.25%、4.96%、4.82%。  天合光能、海优新材、南网科技受基金减持幅度大 2023 Q2 天合光能、海优新材、南网科技受基金减持幅度大。2023Q2 持股数占流通股比例（重仓持股口径）的降幅排名前三的公司分别为天合光能、海优新材、南网科技，降幅依次为 11.85%、11.62%、10.28%。此外派能科技、上能电气、德方纳米的基金重仓持仓占流通股比分别下降到 1.49%、2.43%、3.66%，环比分别下降 6.44%、5.80%、4.29%。  风险提示：行业竞争加剧影响盈利能力风险；需求增速不及预期风险。 -38%-29%-19%-10%0%10%2022-072022-112023-03电力设备沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 2023Q2 电新板块重仓持股比例维持低配状态 ....................................................................................................................... 3 2、 电新三大子板块中风光储板块基金持仓环比降幅最大 ......................................................................................................... 5 2.1、 电力设备板块中思源电气保持较高仓位，南网科技、科华数据、科陆电子减持力度大 ...................................... 5 2.2、 新能源制造及设备板块宇邦新材、美畅股份、聚和材料增持幅度居前，天合光能、海优新材、海力风电受基金减持幅度大 ............................................................................................................................................................................ 7 2.3、 电动车板块湖南裕能、科达利增持幅度居前，长虹能源、派能科技减持幅度大 .................................................. 9 3、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 11 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 11 图表目录 图 1： 2023Q2 基金前 10 大重仓持有电新股票的比例维持低配 ................................................................................................ 3 图 2： 2023Q2 新能源设备与制造的持仓比例环比下降最大 ...................................................................................................... 5 表 1： 2023Q2 电新行业持仓市值前十股票中阳光电源持仓金