电子行业周报： Llama2加速边缘计算，FSD入华加速自动驾驶

2023 年 07 月 23 日 Llama2 加速边缘计算，FSD 入华加速自动驾驶 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 luzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 0.1 -2.5 -3.4 沪深 300 -1.1 -5.2 -9.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：龙头业绩环比修复，周期拐点已现》2023-07-17 2、《电子行业周报：消费复苏+自动驾驶，IoT 和 SiC 底部值得关注》2023-07-10 3 、 《 电 子 行 业 动 态 研 究 报 告 ：Wolfspeed 获十年长约，碳化硅赛道持续景气》2023-07-06 ▌ 上周回顾 7 月 17 日-7 月 21 日当周，申万一级行业跌多涨少，表现差于上周。其中电子行业下跌 4.16%，表现差于上周（上涨3.90%）。电子行业细分板块大部分处于下跌状态，集成电路封测是唯一上涨板块，涨幅为 2.35%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平依然位列前三，面板、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。 ▌ 半导体 在今年 7 月 20 日法说会上，台积电表示 AI 浪潮正推升台积电 CoWoS 先进封装产能吃紧，目前正在加速扩产。自去年起，台积电 CoWoS 产能需求几乎是双倍成长，目前优先规划把先进封装龙潭 AP3 厂部分 InFO 制程转至南科厂，空出的龙潭厂将加大力度扩充 CoWoS 产能，竹南 AP6 厂也将加入支援，扩充先进封装制程，预计到 2024 年底扩充至 20 万片产能。先进封装在后摩尔时代的重要性愈发凸显，我们建议关注甬矽电子、长电科技、通富微电、晶方科技、华天科技等封装企业。 Meta AI 近期发布最 新一代开源 大模型 Llama 2，相较Llama1，其训练所用的 token 翻了一倍至 2 万亿，包含了 70亿、130 亿和 700 亿参数。Meta 也与高通宣布，Llama 2 将能够在高通芯片上运行；此外，苹果公司也正在开发自己的生成式 AI 工具，有望在其终端产品中率先推出，边缘端算力重要性逐步体现。AI 模型在边缘端部署有望打破智能终端性能冗余窘境，终端接口硬件性能或将迎大升级，在手机、AIOT、机器人等终端应用上内嵌部署 AI 模型，将迎来终端核心架构变化。我们建议关注边缘侧 SoC 芯片公司晶晨股份、恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技、全志科技、炬芯科技、润欣科技等。 ▌ 消费电子+汽车电子 据 wccftech 报道，预计苹果将在今年晚些时候推出搭载 M3芯片的新款 Mac，包括 MacBook Air 和 iMac，其中 M3 芯片将基于台积电 3nm 工艺打造，提供更快的计算和图形性能以及更高的能效。此外，搭载 M3 芯片的下一代 OLED iPad Pro 机型将等到明年发布，建议关注立讯精密、歌尔股份、东山精密等苹果产业链相关公司。 -20-15-10-505101520(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 特斯拉于 7 月 19 日公布 2023 年 Q2 财报，总体营收 249.27亿美元，同比增长 47%，高于市场预期；同时，马斯克在电话会议上表示正与一家大型原始设备制造商洽谈 FSD 完全自动驾驶软件的授权事宜。7 月 20 日，为进一步稳定和扩大汽车消费，促进消费持续恢复，发改委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知，其指出汽车消费体量大、潜力足、产业带动作用强，促进汽车消费对稳定我国消费大盘、促进产业链高质量发展具有积极作用。文件内容包含支持老旧汽车更新消费、加快培育二手车市场、加强新能源汽车配套设施建设、降低新能源汽车购置使用成本、加强汽车消费金融服务以及鼓励汽车企业开发经济实用车型等，建议关注长光华芯、裕太微、龙讯股份以及国芯科技等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-07-23 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002156.SZ 通富微电 24.50 0.33 0.45 0.72 -1.05 1.45 0.58 未评级 002185.SZ 华天科技 9.77 0.24 0.25 0.36 35.23 39.10 26.96 未评级 002241.SZ 歌尔股份 17.57 1.25 1.47 1.70 14.06 11.95 10.34 买入 002384.SZ 东山精密 22.40 1.38 1.76 2.25 17.86 12.72 9.95 未评级 002475.SZ 立讯精密 32.01 1.29 1.71 2.14 24.66 18.72 14.95 未评级 300458.SZ 全志科技 29.75 0.34 0.41 0.57 60.77 72.41 51.83 未评级 300493.SZ 润欣科技 8.58 0.11 0.21 0.31 78.00 40.86 27.68 买入 600584.SH 长电科技 34.47 1.82 1.19 1.72 18.94 28.97 20.04 买入 603005.SH 晶方科技 23.81 0.35 0.55 0.80 53.18 43.13 29.81 未评级 603893.SH 瑞芯微 77.50 0.71 0.97 1.38 109.15 79.90 56.16 买入 688018.SH 乐鑫科技 127.63 1.21 1.92 2.75 74.54 66.38 46.34 未评级 688048.SH 长光华芯 82.80 0.88 1.08 1.75 110.00 76.90 47.38 未评级 688049.SH 炬芯科技 32.42 0.44 0.56 0.85 61.40 58.14 37.95 未评级 688099.SH 晶晨股份 91.10 1.76 2.13 3.20 51.76 42.77 28.47 买入 688262.SH 国芯科技 40.02 0.32 1.06 1.71 125.06 37.75 23.40 增持 688362.SH 甬矽电子 43.60 0.34 0.40 0.68 128.24 109.00 64.12 买入 688515.SH 裕太微-U 151.26 -0.01 0.29 0.99 -15126.00 521.59 152.79 买入 688608.SH 恒玄科技 127.50 1.02 1.76 2.77 125.00 72.44 46.03 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3