通信行业研究周报：全球物联网市场需求疲软 美格AI模组助力大模型发展

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 全球物联网市场需求疲软 美格 AI 模组助力大模型发展 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 本年一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比保持稳定。  2023 年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量与去年同期持平。  与 2020 年第一季度相比，2023 年第一季度的出货量增长了一倍多。  预计在 2023 年至 2030 年，蜂窝物联网模组的出货量 CAGR 为 11%。 移远通信领衔全球蜂窝模组市场出货榜，广和通位居第三。  移远通信 2023Q1 出货量全球第一。  与泰雷兹合并后，2023Q1 泰利特在全球市场的排名跃升至第二位。  广和通在 2023Q1 实现了较大增长，跻身全球前三名。 2023Q1，蜂窝物联网模组在智能公用事业、支付终端以及 FWA CPE 路由器和网关的应用保持健康增长。  烟雾探测器增长最快，其次是住宅和智能表计领域。  智能表计、POS 机和 CPE 出货量排前三，合计占据市场一半以上份额。  企业数字化转型和工业项目对蜂窝物联网模组的需求仍然疲软。 美格智能高算力 AI 模组成功运行大模型 Stable Diffusion。  Stable Diffusion 是一个从文本到图像的生成式 AI 大模型。  美格智能硬件上选用了高通骁龙 800 系列 SoC 处理器，在软件上使用了高通 AI 模型增效工具包实现模型转换让大模型在算力模组高效运行。  美格智能研发团队在硬件和软件层面的进一步优化，保证大模型运行精度的同时，有效降低了内存带宽消耗。 美格智能创领高算力 AI 模组发展，以产品力驱动生成式 AI 在端侧部署。  在云计算服务器领域、智能机器人领域、工业视觉、AI 零售等领域，美格智能均有重大建树。  美格智能高算力 AI 模组产品实现了从 1.2T 到近 48T 产品全覆盖，充分满足不同行业算力需求。 市场回顾： 本周（2023.07.17-2023.07.23），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-2.11%、-2.38%、-3.08%，申万通信指数涨幅为-5.93%，在申万 31 个一级行业排第 31 位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：亿联网络、ST 中嘉、中贝通信、精伦电子、世纪鼎利 股价跌幅前五名为：阿莱德、中际旭创、光库科技、中光防雷、剑桥科技 投资策略：（1）AI 热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI 大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐 SIP 话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G 发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退 评级 增持（维持） 2023 年 7 月 23 日 曹旭特 分析师 SAC 执业证书编号：S1660519040001 张建宇 研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC 执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料 股票家数 133 行业平均市盈率 17.36 市场平均市盈率 16.70 行业表现走势图 资料来源：同花顺 iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：华为与中国电子共建“鹏腾”生态 网信办发布 AI 管理暂行办法》2023-07-16 2、《通信行业研究周报：全球 5G 商用发展迅速 商业模式创新助力盈利》2023-07-09 3、《通信行业研究周报:2023 MWC 上海抢抓机遇 修订无线电频率划分着眼未来》2023-07-02 4、《通信行业研究周报:电信业务收入稳步增长 千兆用户占比接近两成》2023-06-25 5、《通信行业研究周报:新华三首发 800G CPO 交换机 全球交换机市场蓬勃发展》2023-06-18 6、《通信行业研究周报:中国移动 5G 集采落地 PT 展展示 5G 商用效果》2023-06-11 7、《通信行业研究周报:薄膜铌酸锂技术突破 国产调制器弯道超车》2023-06-04 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 13 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 ................................................................................................................................................................................. 3 2. 市场回顾 ................................................................................................................................................................................. 5 3. 重要公告 ................................................................................................................................................................................. 7 4. 行业新闻 ................................................................................................................................................................................. 8 5. 行业招标信息 ......................................................................................................................................................................... 9 6. 风险提示 ............................................................................................................................................................................... 11 图表目录 图 1： 2023Q1 全球蜂窝物