医药生物行业周报：政策大力支持真创新，利好行业长期成长

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 ⚫ 板块一周表现：近一周沪深 300 指数下降 1.98%，医药生物（申万）指数下降0.81%，较沪深 300 的相对收益为 1.17%，行业排名第 12 位。自 2023 年初以来，沪深 300 指数下降 1.28%，医药生物（申万）指数下跌 7.43%，较沪深 300 的相对收益为-6.15%，整体涨跌幅在行业中排名 22 位。分子板块来看，近一周 7 个申万医药子行业全部下跌，其中 SW 医药商业 II 跌幅最小，为-0.50%，SW 化学制剂下跌幅度居首，为-1.61%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅 2 个子行业涨幅为正值，其中 SW 中药 II涨幅最高，为 3.25%，其次 SW 化学制剂板块涨幅为 0.57%，其余板块中，SW 医疗服务 II 下跌幅度居首，为-19.79%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：个股涨跌幅来看，近一周医药行业 A 股（包括科创板）有 172 家股票涨幅为正，246 家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为哈三联（+8.94%）、康泰生物（+8.58%）、威高骨科（+8.23%）、普利制药（+7.76%）、健友股份（+7.67%）。近一周跌幅排名前十的个股为凯因科技（-25.55%）、金迪克（-19.24%）、康弘药业（-16.32%）、珍宝岛（-12.52%）、交大昂立（-12.38%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入 0.57 亿元，其中流入 27.95 亿元，流出 27.38 亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为普利制药、拱东医疗、仁和药业、翔宇医疗、立方制药。减持前五分别为迪哲医药-U、亨迪药业、佐力药业、康龙化成、百洋医药。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有 39 家公司发生大宗交易，成交总金额为 9.89 亿元。大宗交易成交前五名为罗欣药业、新产业、九洲药业、金达威、奕瑞科技。 ⚫ 板块估值水平：近一周医药生物板块的 PE（TTM）估值达到 26.41X，仍低于近五年平均 PE34.19X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块 PE-TTM 相对于剔除金融的全部 A 股溢价率为-6.04%，相对沪深 300 的溢价率为 128.69%。 。 ⚫ 行业要闻：1）第全国中成药集采发布最新公告；2） 江西牵头开展干扰素集采，14个品种拟纳入；3）迈威生物 2 项临床研究成果获选 2023 年欧洲肿瘤内科学会大会报告；4）先声药业失眠症药物盐酸 Daridorexant 片已获国家药品监督管理局签发的药物临床试验批准通知书。 ⚫ 建议关注： 长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。 CXO 方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫ 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2023 年 07 月 23 日 证券分析师 刘恩阳 01066218100*828 liuenyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519040001 香港证监会牌照：BSW684 关注创新，看好产品端的需求机会：——医药生物行业周报 2023-06-25 信心有望修复，关注创新机会：——医药生物行业周报 2023-06-18 抓住医药板块的底部机会：——医药生物行业 2023 年中期策略报告 2023-06-14 政策大力支持真创新，利好行业长期成长 ——医药生物行业周报 看好（维持） 医药生物行业行业周报 —— 政策大力支持真创新，利好行业长期成长 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 5 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .......................................................................................... 7 3.1 行业政策 ...................................................