化工行业周报：氟化工板块领涨，尿素、粕类产品价格上行

基础化工 / 行业投资策略周报 / 2023.07.17 请阅读最后一页的重要声明！ 化工行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 联系人 梅宇鑫 meiyx@ctsec.com 相关报告 1. 《化工行业周报》 2023-07-11 2. 《化工行业周报》 2023-07-03 3. 《化工行业周报》 2023-06-26 氟化工板块领涨，尿素、粕类产品价格上行 核心观点 ❖ 本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收 3237.70，本周上涨1.29%，深证指数本周上涨 1.76%，A 股指数上涨 1.29%，其中化工板块上涨2.67%。 ❖ 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：永悦科技（27.52%）、蓝丰生化（26.29%）、三孚股份（24.64%）、三美股份（17.54%）、联瑞新材（17.10%）。本周跌幅前五的股票为：华西股份（-12.10%）、恒光股份（-9.14%）、双星新材（-9.11%）、农心科技（-8.87%）、吉林碳谷（-7.81%）。 ❖ 化工品行情：本周化工品涨幅前五分别为：多聚甲醛、甲醇、溴素、顺酐、丁二烯。本周化工品跌幅前五分别为：PVA、碳酸二甲酯、107 胶、三乙醇胺、松香（湿地松香）。本周重点关注化工品中，尿素、豆粕、菜粕有较大涨幅，其中尿素主要系近日因受高温天气影响，部分尿素装置故障短停，叠加部分工厂存检修计划，产量下滑，供应偏紧；豆粕、菜粕、棉粕集体上涨，主要系原料端大豆、菜籽、棉籽供应相对紧张，其成本端支撑较强。TDI、六氟磷酸锂、维生素 B5、维生素 K 均有较大跌幅，其中 TDI 高位回落，部分装置负荷缓慢提升，供给紧张情况逐步缓解；六氟磷酸锂原料价格维稳，需求较弱导致价格有所下滑。 ❖ 推荐主线：1）关注高端材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍为实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括 OCA 光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA 光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI 材料领先企业瑞华泰；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，原油价格回落低位运行，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 ❖ 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 -22%-17%-11%-6%-1%5%基础化工沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（07.14） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 300806 斯迪克 86.91 19.16 0.55 1.08 1.69 42.64 17.74 11.34 增持 601208 东材科技 126.09 13.74 0.46 0.60 0.89 24.85 22.90 15.44 增持 688323 瑞华泰 45.18 25.10 0.22 0.17 0.54 108.09 147.65 46.48 增持 002254 泰和新材 202.70 23.49 0.64 1.13 1.71 33.14 20.79 13.74 增持 600873 梅花生物 261.67 8.89 1.44 1.51 1.74 7.07 5.89 5.11 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周化工行情回顾 ................................................................................................................................... 4 1.1 化工细分板块行情 ............................................................................................................................... 4 1.2 化工板块公司行情 ............................................................................................................................... 4 2 本周化工品价格价差变动 ....................................................................................................................... 5 2.1 本周原油价格变动情况 ....................................................................................................................... 6 2.2 本周化工品涨跌情况 ........................................................................................................................... 6 2.3 本周重点化工品价格价差变动 ........................................................................................................... 8 3 本周重点关注行业、公司新闻 ............................................................................................................. 10 3.1 本周重点关注行业新闻 .....................................................