纺织服装行业周报：出口端估值修复，继续推荐纺服板块中报行情

[Table_Title] 出口端估值修复，继续推荐纺服板块中报行情 [Table_Title2] 纺织服装行业周报 [Table_Summary] 主要观点: 本周出口制造端个股涨幅领先，我们分析主要由于 NIKEQ4存货同比增速降为持平、环比下降 5%，以及耶伦访华带来的中美关系缓和预期、美国非农就业数据仍然坚挺；但我们判断海外运动品牌订单单季同比转正仍需时日，尽管报表端库存改善，加盟端收入仍在下滑、加盟终端库存仍有压力。 投资观点：纺服行业 6 月在高基数影响下较 5 月进一步放缓，我们预计 Q3 基数将进一步高企，但我们认为 7 月即将到来的中报行情仍然值得期待。（1）维持结构性的高端好于低端、直营好于加盟、男装好于女装的判断，具备开店空间的公司业绩确定性更高。重点推荐报喜鸟、锦泓集团；（2）预计中报有望超预期：推荐锦泓集团、兴业科技、浙江正特、报喜鸟、海澜之家。 ► 行情回顾：跑赢上证综指 0.36PCT 本周，上证指数下跌 0.17%，创业板指下降 2.07%，SW 纺织服饰板块上涨 0.19%，跑赢上证综指 0.36PCT、跑赢创业板指2.26PCT，其中，SW 纺织制造上涨 3.25%，SW 服装家纺下跌-0.24%，SW 饰品上涨 0.19%。其中涨跌幅前三的板块为户外及运动、男装、纺织。目前，SW 纺织服饰行业 PE 为 14.74。 ► 行情数据追踪：本周中国棉花价格指数上涨 0.66% 截至 7 月 7 日，中国棉花 328 指数为 17419 元/吨,区间上涨 0.66%。截至 7 月 7 日，中国进口棉价格指数（1%关税）为16193 元/吨。截至 7 月 6 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为 16187 元/吨，上涨 6.15%。整体来看，国内外棉价差加大，截至 7 月 7 日，外棉价格低于内棉价格 1226 元。 ► 行业新闻：维密中国成功盈利，内衣制造巨头维珍妮将提高中国收入占比；中国利郎二季度及上半年零售金额录得高单位数增长；361°杭州开超 500 平米旗舰店；耐克将重新启动“科比系列”；佐丹奴预计今年上半年净利润增长 75%至 106% 风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -28%-22%-16%-10%-5%1%2021/072021/102022/012022/042022/07纺织服装沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 07 月 08 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138288 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 本周观点 .................................................................................... 4 2. 行情回顾：跑赢上证综指 0.36PCT ............................................................... 4 3. 行业数据追踪 ................................................................................ 6 3.1. 本周中国棉花价格指数上涨 0.66% ............................................................. 6 3.2. 羊毛价格较 2 月高点持续下降 ................................................................. 6 3.3. 5 月服装行业线上销售额 495.15 亿元，同比增长 5.26% ............................................ 7 3.4. 5 月新疆棉商业库存同比下降 27.8% ............................................................ 8 3.5. USDA：6 月棉花总产预期环比上月预测增加 22.4 万吨，期末库存预期环比上升 11.3 万吨 ................ 9 3.6. 5 月服装社零同比增长 17.6%，累计同比增长 14.1% .............................................. 10 3.7. 1-5 月我国纺服出口同比下降 5.3% ............................................................ 11 3.8. 5 月全国 50 家重点大型零售企业零售额同比增长 13.6% ........................................... 12 3.9. 5 月服装及衣着附件金额出口同比下降 12.20% .................................................. 12 3.10. 5 月全国房屋竣工面积累计同比提升 19.60%、家纺作为地产产业链后周期行业有望受益 ............... 13 3.11. 出口帐篷：1-5 月油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额为 140.48 亿元，累计同比下滑 3.22%，降幅环比缩窄 .... 14 4. 行业新闻 ................................................................................... 15 4.1. 维密中国成功盈利，内衣制造巨头维珍妮将提高中国收入占比 ..................................... 15 4.2. 中国利郎二季度及上半年零售金额录得高单位数增长 ............................................. 16 4.3. 361°杭州开超 500 平米旗舰店 ............................................................... 16 4.4. 耐克将重新启动“科比系列” ................................................................ 16 4.5. 佐丹奴预计今年上半