银行业理财产品月度跟踪：理财产品发行节奏加速回暖

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业深度研究 | 银行 理财产品发行节奏加速回暖 银行理财产品月度跟踪（2023.06）  核心结论 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 银行 -2.92 -0.14 -10.43 沪深 300 -0.50 -5.15 -13.98 分析师 张晓辉 S0800523020003 13126655378 zhangxiaohui@research.xbmail.com.cn 相关研究 银 行 ： 银 行 业 周 度 高 频 数 据 跟 踪（06.05-06.09） 2023-06-11 银行：理财产品发行态势稳中向好—银行理财产品月度跟踪（2023.05） 2023-06-05 银 行 ： 银 行 业 周 度 高 频 数 据 跟 踪（05.29-06.02）—单击或点击此处输入文字。 2023-06-04 “固收+”及 FOF 型理财产品动态： 1）“固收+”收益率逐步修复：截至 2023 年 6 月 30 日，“固收+”产品存续规模已达 2.12 万亿元，较年初下降近 14.63%。2019 年末至 2023 年 6 月末，偏债混合型基金、混合债券型一级、二级基金累计收益率分别为为 16.41%、14.05%、13.72%，收益率逐步复苏至债市回调前的水平。 2）工银理财 FOF 产品数量领先：截至 2023 年 6 月 30 日，理财子公司存续的 FOF 型产品共有 220 只；工银理财 FOF 型产品数目最多，共计 47 只；农银理财、信银理财分别为 43、34 只。 净值型产品存续情况及净值变动： 1）净值型产品数量相对稳定：截至 6 月底，存续的净值型理财产品共计 2.18万只，较上月环比增加 98 只； 2）净值波动压力缓解：6 月净值相对前期下跌的产品有 7270 只，占比 23.91%；6 月 30 日净值相对前期下跌的产品数量为 145 只，占比 16.11%。 发行市场情况：6 月最后一周（6.26-6.30）理财产品发行总数为 704 款： 1）收益类型：发行理财产品共 704 款，其中保本固定型产品为 0 款；保本浮动型产品为 0 款；非保本型产品 704 款，市场占比 100%； 2）期限类型：3-6 月和 6-12 月理财产品占比上升，其余各期限理财产品均占比下降； 3）基础资产：共发行股票类产品 46 款，占比 5.81%；债券类产品 103 款，占比 13.01%；利率类产品 90 款，占比 11.36%；票据类产品 4 款，占比 0.51%；信贷资产类产品 0 款；汇率类产品 0 款；商品类产 31 款，占比 3.91%。与前一周相比，基础资产类型占比均下降。 到期市场情况：6 月最后一周（6.26-6.30）理财产品到期 880 款： 1）收益类型：非保本型到期产品较前一周占比下降； 2）期限类型：1-3 个月、12-24 个月和 24 个月以上期限到期产品较前一周占比下降； 3）基础资产：债券类、信贷类到期产品较前一周占比下降。 理财收益情况： 截至 2023 年 6 月 11 日，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为：3个月 1.60%、6 个月 1.80%，均与前值持平。 理财公司产品： 1）发行节奏边际加速：2023 年 6 月，共 30 家理财公司新发行了理财产品合计 1704 只，较上月增加 83 只。其中，兴银理财、南银理财、民生理财新发产品数量分别较上月增加 65 只、54 只、33 只。 2）信银理财存续产品数量领先：截至 2023 年 6 月末，30 家理财公司存续产品共 25838 只。其中，信银理财最多，占比 11.19%。 风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；部分银行理财业务调整等。 -22%-19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2022-072022-112023-03银行沪深300证券研究报告 2023 年 07 月 03 日 行业深度研究 | 银行 西部证券 2023 年 07 月 03 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 理财动态追踪 .................................................................................................................. 5 1.1 行业动态 ...................................................................................................................... 5 1.1.1 收益稳健向好 资金回流银行理财 ....................................................................... 5 1.1.2 利率走低发行回暖，权益类产品破局仍需时日.................................................... 5 1.1.3 存款“降息潮”开始向地方性中小银行蔓延 ............................................................ 6 1.1.4 银行理财产品密集降费 ........................................................................................ 7 1.2 公司动态 ...................................................................................................................... 8 1.2.1 招商银行：坚持“价值银行”战略 .......................................................................... 8 1.2.2 兴业银行：解码能源金融发展之道 ...................................................................... 8 1.2.3 邮储银行：信用卡 App 接入，云闪付“金融+生活”生态扩容 ............................... 9 1.3 “固收+”产品规模略降，收益率逐步修复 ..................................................................... 10 1.4 FOF 型理财产品成热点，固收类比重较大 ...........................................