化工行业周报:豆粕杂粕价格上涨,制冷剂弱势运行

基础化工 / 行业投资策略周报 / 2023.06.26 请阅读最后一页的重要声明! 化工行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(首次) 最近 12 月市场表现 分析师 毕春晖 SAC 证书编号:S0160522070001 bich@ctsec.com 联系人 梅宇鑫 meiyx@ctsec.com 相关报告 1. 《碳纤维行业系列报告——供需格局分析》 2022-12-30 2. 《 三元锂电高镍化,LiFSI 呈现高成长空间 》 2022-08-23 3. 《化工行业周报(1.25-1.31)》 2021-02-01 豆粕杂粕价格上涨,制冷剂弱势运行 核心观点 ❖ 本周行情:本周市场综合指数整体下行,上证综指报收 3197.90,本周下跌2.30%,深证指数本周下跌 2.19%,A 股指数下跌 2.31%,其中化工板块下跌 2.52%。 ❖ 化工公司行情:本周涨幅前五的股票为:华西股份(19.39%),蓝丰生化(17.49%),双星新材(12.25%),世名科技(11.15%);永悦科技(9.00%);本周跌幅前五的股票为:泉为科技(-11.90%)、红星发展(-10.71%)、ST 宏达(-8.92%)、汇隆新材(-8.11%)、华恒生物(-7.73%)。 ❖ 化工品行情:本周化工品涨幅前五分别为:MMA、聚四氟乙烯悬浮细粉、正丁醇、辛醇、甲醇;本周化工品跌幅前五分别为:PVA、烧碱、丙酮、三氯甲烷、醋酸乙烯。本周重点关注化工品中,菜粕、棉粕、豆粕均有较大涨幅,其中 6 月 25 日菜粕价格 3569 元/吨,周涨幅为 5.40%;棉粕价格 3773 元/吨,周涨幅 1.07%;豆粕价格 4007 元/吨,周涨幅 2.14%。本周三氯甲烷、二氯甲烷均有一定程度降价,但制冷剂和氢氟酸价格未变,因此对应制冷剂产品 R22、R32 价差略有上涨。 ❖ 推荐主线:1)关注高端光学材料国产替代:我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国,但是其中部分零件仍为实现完全自主生产,因此重点关注需要国产替代的产品,包括 OCA 光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等,建议关注 OCA 光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技。2)关注动物营养品行业:在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下,饲养原料或将优先考虑性价比,其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时,叠加对于国外大豆减量的预期,大豆和豆粕价格有所回升,进一步推动氨基酸需求增长,建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3)关注化工行业龙头白马:随着天然气价格回落至历史低水平,原油价格回落低位运行,成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业;同时,多产品随下游终端需求恢复有望提振需求,建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 表 1:重点公司投资评级: 代码 公司 总市值(亿元) 收盘价(06.21) EPS(元) PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 300806 斯迪克 82.42 18.17 0.55 1.08 1.69 42.64 16.82 10.75 增持 601208 东材科技 112.88 12.30 0.46 0.60 0.89 24.85 20.50 13.82 增持 600873 梅花生物 259.61 8.82 1.44 1.51 1.74 7.07 5.84 5.07 增持 数据来源:wind 数据,财通证券研究所 -22%-17%-12%-7%-1%4%基础化工沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周化工行情回顾 ................................................................................................................................... 3 1.1 化工细分板块行情 ............................................................................................................................... 3 1.2 化工板块公司行情 ............................................................................................................................... 4 2 本周化工品价格价差变动 ....................................................................................................................... 4 2.1 本周原油价格变动情况 ....................................................................................................................... 4 2.2 本周化工品涨跌情况 ........................................................................................................................... 5 2.3 本周重点化工品价格价差变动 ........................................................................................................... 6 3 本周重点关注行业、公司新闻 ............................................................................................................... 8 3.1 本周重点关注行业新闻 ....................................................................................................................... 8 3.2 本周重点关注公司新闻 ....................................................................................................................... 9 4 重点推荐主线 .............................

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传统制造
2023-06-27
财通证券
毕春晖
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