化工新材料行业周报：韩芯片制造商要求美国“无限期豁免”对华出口管制，美光计划在中国投资43亿元

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 化工 2023 年 06 月 26 日 化工新材料 优于大市 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《中欣氟材：特色氟精细化工龙头，内生外拓发展势头迅猛》，2023.6.21 2.《河南平顶山拟打造全球最大尼龙产业基地， 5000 吨/年氢化丁腈橡胶扩建项目有望获批》，2023.6.18 3.《国产光刻胶龙头完成超 5 亿 D 轮融资，化工新材料发展大会 9 个项目签约》，2023.6.18 4.《总投资约 100 亿元大型精细化工项目开工，6 万吨/年 PBAT/PBS 项目开工》，2023.6.11 5.《硅料价格破百，北京再添集成电路产业重磅平台》，2023.6.11 韩芯片制造商要求美国“无限期豁免”对华出口管制，美光计划在中国投资43 亿元 [Table_Summary] 投资要点：  本周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报 3909.34 点，环比下跌 2.21%。其中，涨幅前五的有双星新材(12.25%)、瑞联新材(5.6%)、沃特股份(4.83%)、利安隆(3.58%)、东岳硅材(3.04%)；跌幅前五的有安集科技(-11.96%)、道恩股份(-7.68%)、华特气体(-6.33%)、晨光新材(-5.02%)、阿拉丁(-4.85%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报 6742.69 点，环比下跌 3.42%；申万三级行业显示器件材料指数收报 1013.15 点，环比下跌 1.37%；中信三级行业有机硅材料指数收报 7374.06 点，环比下跌 1.89%；中信三级行业碳纤维指数收报 2788.38 点，环比下跌 2.56%；中信三级行业锂电指数收报 2948.85 点，环比下跌 3.71%；Wind概念可降解塑料指数收报 1727.41 点，环比下跌 2.44%。  韩芯片制造商要求美国“无限期豁免”对华出口管制。据韩国先驱报报道，韩国芯片制造商已要求美国政府考虑“无限期豁免”对中国的出口管制，因为在中美竞争加剧的情况下，芯片制造商面临越来越大的压力。包括三星电子、SK 海力士等韩国半导体制造商，皆已取得美国商务部的“经验证最终用户授权名单”（Validated End-User，VEU）资格，获得 VEU 授权后，无需个别出口许可证，即可出口。去年 10 月，美国商务部对中国实施了全面的芯片出口限制。美国当局给与了三星和SK 海力士一年的豁免，允许将美制半导体设备出口至中国工厂，该豁免期原定于2023 年 10 月到期。（资料来源：韩国先驱报，集微网，半导体前沿）  美光计划在中国投资 43 亿元。6 月 16 日上午，美光在其官方微信公众号表示将继续致力于中国市场，并宣布将在未来几年内对其位于中国西安的封装测试工厂投资逾 43 亿元人民币。美光表示，已决定收购力成半导体（西安）有限公司的封装设备，还计划在美光西安工厂加建新厂房，用于制造移动 DRAM、NAND 和 SSD等产品，以强化西安工厂现有的封装和测试能力。美光正在筹备该项目，并已启动在西安生产移动 DRAM 的资质认证工作。此外，据彭博社 6 月 16 日报道，美光将作出承诺，在印度设立一家芯片封装工厂，该设施的总投资将达到 27.5 亿美元。其中 50%将来自印度中央政府，20%来自古吉拉特邦。报道称，印度内阁在总理莫迪对美国进行国事访问之前批准了该项目。（资料来源：全球半导体观察，美光微信公众号，彭博社，新浪财经，参考消息，上观新闻）  重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA 粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。 -26%-17%-9%0%9%2022-062022-102023-02沪深300 行业周报 化工 2 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 上期 本期 300285 国瓷材料 0.50 0.72 1.02 55.68 37.57 26.52 买入 买入 002810 山东赫达 1.03 1.09 1.31 21.70 15.72 13.08 买入 买入 002409 雅克科技 1.10 1.84 2.47 45.73 37.37 27.81 买入 买入 688550 瑞联新材 1.79 2.85 3.64 26.00 11.32 8.86 买入 买入 688300 联瑞新材 1.01 1.92 2.39 48.03 24.30 19.52 买入 买入 688268 华特气体 1.71 2.10 2.26 43.32 36.81 34.20 买入 买入 300019 硅宝科技 0.64 0.99 1.30 24.56 16.98 12.93 买入 买入 资料来源：Wind，德邦研究所 注：公司估值来自于 Wind 一致预测，其中标*的公司估值为德邦预测，收盘价更新于 6 月 23 日。  风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。