纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1/20 [Table_Page] 投资策略周报|纺织服饰 证券研究报告 [Table_Title] 纺织服饰行业 纺织服装与轻工行业数据周报 6.19-6.25 核心观点：  纺织服装行业周观点。首先，临近中报预告期，看好服装家纺板块的中报行情，既建议关注中报业绩有望高增长的锦泓集团、朗姿股份、太平鸟、歌力思、森马服饰、九牧王、海澜之家、地素时尚、中国利郎等，又建议关注业绩韧性强，所在子行业长期景气度较高的比音勒芬、报喜鸟、波司登、安踏体育、特步国际、李宁、戎美股份。其次，建议关注产能规模在 2023 年和 2024 年有望大幅提升的部分子行业龙头公司，包括新澳股份、恒辉安防、南山智尚等。最后，若地产销售回暖，建议关注家纺子行业龙头公司罗莱生活、富安娜、水星家纺。  轻工制造行业周观点。建议关注家居和造纸板块。（1）家居龙头受益终端客流量修复、扩店战略势头积极。地产政策基调支撑家居估值和需求回稳；关注智能家居赛道渗透率提升。（2）造纸关注需求回暖叠加浆价下行带来造纸企业盈利弹性，特纸龙头有望收益成本改善、大宗纸静待需求好转；包装关注原材料下行。（3）出口领域关注订单回暖；必选消费个护文具龙头成长。建议关注志邦家居、顾家家居、欧派家居、慕思股份；太阳纸业、仙鹤股份、华旺科技；晨光股份、百亚股份。  纺服轻工行业行情回顾。本期（6.19-6.25），上证指数下跌 2.30%，创业板综下跌 2.57%，纺织服饰（SW）下跌 3.36%，在 31 个一级行业排名第 22；轻工制造（SW）下跌 3.05%，排名第 19。  纺织服装行业数据跟踪。2021 年中国山羊绒产量为 15102 吨，同比下跌 0.9%。2023 年 618 综合电商销售额为 6143 亿元，同比上涨 5.4%。2023 年 618 直播销售额为 1844 亿元，同比上涨 27.6%。2023 年 618运动户外销售额为 258 亿元，同比增速为 3.61%。  轻工制造行业数据跟踪。6.12-6.18 期间 30 大中城市商品房成交面积同比-45.9%；截至 6 月 21 日针叶浆/阔叶浆价格周环比持平/-1.14%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比持平；双胶/双铜纸价周环比-2.03%/持平；包装方面，铝价/马口铁价格周环比+0.11%/持平。  风险提示。宏观经济景气度持续下行风险、汇率波动风险、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。 [Table_Gr ade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2023-06-25 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE No. BPH764 021-38003650 mihanjie@gf.com.cn 分析师： 曹倩雯 SAC 执证号：S0260520110002 021-38003621 caoqianwen@gf.com.cn 分析师： 左琴琴 SAC 执证号：S0260521050001 SFC CE No. BSE791 021-38003540 zuoqinqin@gf.com.cn 分析师： 张雨露 SAC 执证号：S0260518110003 SFC CE No. BNU523 021-38003692 zhangyulu@gf.com.cn 请注意，曹倩雯并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 纺织服饰行业:618 预售期间运动鞋服行业实现亮眼增长，国产运动品牌地位稳固 [Table_Contacts] -21%-16%-10%-5%1%6%06/2208/2210/2212/2202/2304/23纺织服饰沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2/20 [Table_PageText] 投资策略周报|纺织服饰 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2023E 2024E 2023E 2024E 2023E 2024E 2023E 2024E 比音勒芬 002832.SZ CNY 32.68 2023/06/10 买入 45.97 1.64 2.06 19.93 15.86 12.56 10.69 19.90 21.40 牧高笛 603908.SH CNY 44.20 2023/01/20 买入 80.67 2.57 3.31 17.20 13.35 11.98 9.45 22.00 22.00 报喜鸟 002154.SZ CNY 5.26 2023/04/25 买入 6.61 0.41 0.52 12.83 10.12 7.96 6.65 14.50 16.80 罗莱生活 002293.SZ CNY 10.85 2023/04/23 买入 13.56 0.85 1.03 12.76 10.53 8.18 6.95 16.30 18.80 富安娜 002327.SZ CNY 7.78 2023/04/30 买入 9.05 0.70 0.77 11.11 10.10 9.38 8.49 15.10 16.40 太平鸟 603877.SH CNY 23.02 2023/04/20 买入 23.87 1.49 1.73 15.45 13.31 6.66 6.13 15.90 17.00 歌力思 603808.SH CNY 12.36 2023/05/03 买入 14.09 0.78 1.07 15.85 11.55 7.17 5.95 9.60 11.90 森马服饰 002563.SZ CNY 5.98 2023/05/02 买入 7.58 0.45 0.54 13.29 11.07 6.20 5.32 10.60 12.40 朗姿股份 002612.SZ CNY 23.18 2023/06/12 买入 31.48 0.37 0.55 62.65 42.15 19.99 17.12 5.40 7.40 海澜之家 600398.SH CNY 6.61 2023/05/05 买入 7.82 0.65 0.80 10.17 8.26 4.90 4.15 18.50 22.10 伟星股份 002003.SZ CNY 9.20 2023/05/09 买入 10.43 0.52 0.62 17.69 14.84 11.17 9.72 13.90 16.00 浙江自然 605080.SH CNY 28.46 2022/10/26 买入 75.43 3.