周观REITs2023年6月第4周：中证REITs指数再度扩容，REITs市场下行

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 策略周报 2023 年 06 月 24 日 策略周报 证券分析师 吴开达 姓名 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 肖峰 姓名 资格编号：S0120522080003 邮箱：xiaofeng＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 1.《公募两融稳升，私募北向待起——A 股七大资金主体面面观-》，2023.6.20 2.《资产联动指标接近阈值》，2023.6.18 3.《多支 REITs 扩募上市，REITs 市场下行周观 REITs2023 年 6 月第 3周-》，2023.6.17 4.《近端次新价升量缩——周观新股 2023 年 6 月第 2 周》，2023.6.17 5.《降息，打通循环的一环——普林格与盈利周期跟踪-》，2023.6.14 中证 REITs 指数再度扩容，REITs 市场下行 周观 REITs2023 年 6 月第 4 周 [Table_Summary] 投资要点：  中证 REITs 指数于 6 月 16 日再度扩容。根据中证指数官网，6 月 16 日，中证REITs（收盘）指数（932006）对样本成分券再次扩容，由 20 只 REITs 扩展到 24只 REITs，新增 4 只 REITs，分别是华润有巢 REIT、和达高科 REIT、安徽交控REIT、江苏交控 REIT。  市场表现方面，本周 REITs 市场下行。大类资产方面，中证 REITs 指数下跌 1.71%，REITs 总指数下跌 1.26%，产权 REITs 指数下跌 1.19%，经营权 REITs 指数下跌1.37%。大类资产角度，REITs 总指数跑赢沪深 300 指数 1.24 个百分点，跑输中证全债指数 1.29 个百分点，跑输南华商品指数 0.79 个百分点。细分类别方面，中金厦门安居 REIT、红土深圳安居 REIT、华夏越秀高速公路 REIT 领涨，涨跌幅分别为 0.35%、0.28%、0.25%。国金中国铁建高速 REIT、沪杭甬杭徽 REIT、华夏中国交建高速 REIT 领跌，涨跌幅分别为-5.62%、-3.21%、-2.59%。本周大宗交易成交额总计 7848.99 万元，成交价较前一日收盘价平均溢价 0.03%。其中 6 月19 日 REITs 大宗交易成交额为 4773.76 万元，成交价较前一日收盘价平均溢价0.06%。6 月 20 日 REITs 大宗交易成交额为 555.45 万元，成交价较前一日收盘价平均溢价 0.10%。6 月 21 日 REITs 大宗交易成交额为 2519.78 万元，成交价较前一日收盘价平均折价 0.06%。  相关性方面， REITs 指数方面，近 250 日中，中证 REITs 指数与沪深 300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为 0.21、0.01 和 0.07；产权 REITs 指数与沪深 300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为 0.18、-0.02 和-0.01；经营权 REITs 指数与沪深 300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为 0.17、0.05 和 0.09。近 20 日中，与中证 REITs 指数相关性最高的指数为上证 50，相关系数为 0.411。REITs 内部相关性方面，近 250 日中，保租房 REITs 和产业园区REITs 指数的内部相关性最高，相关系数为 0.79。近 20 日中，仓储物流 REITs 和产业园区 REITs 指数的内部相关性最高，相关系数为 0.96。REITs 细分类别方面，近 250 日仓储物流 REITs 指数与对应板块相关性相对较强。具体来看，产业园区、仓储物流、生态环保和交通基础设施 REITs 指数和对应股票板块之间的相关系数分别为 0.1、0.24、0.24 和 0.15。近 20 日仓储物流 REITs 指数与对应板块相关性相对较强，产业园区、能源设施、仓储物流、保租房、生态环保和交通基础设施REITs 和对应板块之间的相关系数分别为 0.17、0.33、0.5、0.24、0.47 和-0.02。REITs 对应个股表现方面，近 250 日中，红土创新盐田港 REIT、华夏越秀高速公路 REIT 和沪杭甬杭徽 REIT 与对应股票具有相对较强的相关性，相关系数分别为0.12、0.11 和 0.11。近 20 日中，富国首创水务封闭式 REIT、中航首钢绿能 REIT和国金中国铁建高速 REIT 与对应股票具有相对较强的相关性，相关系数分别为0.44、0.39 和 0.36。  流动性方面。成交额方面，本周 REITs 总成交额(MA5)为 2.14 亿元，环比上周下降 14.5%，产权和经营权成交额(MA5)分别为 1.01 和 1.13 亿元，环比上周分别变化了-22.5%和-5.7%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类 REITs 本周的 MA5 成交额分别为 0.69、0.45、0.14、0.15、0.11、0.6 亿元，环比上周分别变化了-15.9%、-3.2%、-37.6%、-33.2%、-14.9%、-6.6%，其中本周 MA5 成交额最大的 REITs 类型是园区基础设施，占比 32.3%。成交量方面，本周 REITs 总成交量(MA5)为 0.46 亿份，环比上周下降 17.3%，产权和经营权成交量(MA5)分别为 0.31 和 0.15 亿份，环比上周分 策略周报 2/ 22 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 别变化了-22.4%和-3.7%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类 REITs 本周的 MA5 成交量分别为0.21、0.05、0.04、0.06、0.02、0.08 亿份，环比上周分别变化了-15.9%、-3.4%、-33.6%、-33.3%、-13.4%、-2.4%，其中本周 MA5 成交量最大的 REITs 类型是园区基础设施，占比 45.5%。换手率方面，本周 REITs 换手率为 3.8%，环比上周下降 19.6%，产权和经营权换手率分别为 4.3%和 2.9%，环比上周分别变化了-21.4%和 10.4%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类 REITs 本周的 MA5 换手率分别