私募市场2023年4月月报：备案规模出现回调，多数私募策略下跌

- 1 -姚紫薇yaoziwei@cmschina.com.cnS1090519080006李巧宾liqiaobin@cmschina.com.cn研究助理2023.6.11证券研究报告 | 基金研究（私募）备案规模出现回调多数私募策略下跌私募市场2023年4月月报- 2 -摘要私募基金行业情况：截至2023年4月，存续私募证券投资基金99,775只，合计规模5.94万亿元，新备案私募证券基金数量、规模较上月向下回调。百亿私募管理人中，博润银泰投资、明汯投资、恒德资本等4月发行数量居前。大类资产表现回顾：4月国内外经济数据陆续发布，A股整体震荡幅度增大，各行业涨跌不一，传媒、建筑、非银金融等行业涨幅靠前，计算机、电子等行业热度有所退却。债券市场方面，4月资金面与上月基本一致，中证全债上涨0.61%，走势稳健上扬。商品市场方面，4月走势普遍较弱，南华商品指数下跌4.11%，而ICE布油、COMEX黄金分别小幅上涨0.41%、0.62%。私募策略业绩表现：4月大多数策略维持下跌趋势，仅债券策略、相对价值策略和管理期货策略实现正收益，而主观多头、事件驱动和组合基金等策略下跌幅度较大。中长期维度来看，量化多头、管理期货策略表现突出，近三年收益分别达37.53%、32.79%。私募基金百亿管理人：截至2023年4月，全市场共112家百亿私募管理人。4月以来，百亿私募在主观多头、管理期货、组合基金等策略上均落后于市场，但在宏观策略上超额明显。宁波幻方量化多个策略收益排名均相对靠前。行业要闻：“风险缓冲产品”兴起，合规性如何；私募机构守法合规底线意识增强，“私募壳”无人问津。风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。私募产品的信息披露并不像公募数据完整和及时，所以有些产品的净值可能存在更新不及时或者阶段性缺失，产品类型划分的界限也并不十分明晰，需要引起注意。rQuNnPqQpMrRmPpQuMrQmR7NcM9PoMrRsQpMlOoOsMjMnMsQ7NqRqNuOoMsNNZmNmR- 3 - 一、私募基金行业情况1、私募市场规模变化2、私募市场发行情况 二、私募基金业绩表现1、市场表现回顾2、私募策略业绩表现分析3、私募基金月度业绩分析4、绩优管理人业绩表现5、百亿私募管理人业绩表现 三、私募市场行业要闻目录- 4 -私募市场规模变化标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX私募基金行业情况◼ 4月存续私募证券投资基金数量、规模继续回升。据基金业协会统计，截至2023年4月末，存续私募证券投资基金99,775只，较3月增加2,346只，总规模59,368.62亿元，较3月上升2753.74亿元，环比上升4.86%，同比下降2.52%。存续私募证券基金数量和规模情况私募证券基金规模同/环比增速资料来源：基金业协会、招商证券；注：数据截至2023年4月资料来源：基金业协会、招商证券；注：数据截至2023年4月010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,000 - 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,0002015年1月2015年7月2016年1月2016年7月2017年1月2017年7月2018年1月2018年7月2019年1月2019年7月2020年1月2020年7月2021年1月2021年7月2022年1月2022年7月2023年1月规模（亿元，右轴）数量（只，左轴）-90%-60%-30%0%30%60%90%120%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%规模环比增速（左轴）规模同比增速- 5 -私募证券基金新备案情况私募市场发行情况标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX私募市场发行情况资料来源：基金业协会、招商证券；注1：数据截至2023年4月;注2：基金业协会从2020年7月起披露产品备案数据。◼ 4月新备案私募证券基金数量、规模均呈下降趋势，发行市场热度回调。据基金业协会统计，4月新备案私募证券投资基金2,740只，相对3月减少26只。4月新备案产品总规模345.42亿元，相对3月减少143.09亿元，环比下降29.29%，同比上涨170.26%。02004006008001000120005001000150020002500300035004000规模(亿元，右轴)数量（只，左轴）- 6 -4月发行数量前五的百亿私募（单位：只）私募市场发行情况私募市场发行情况资料来源：私募排排网，招商证券；数据截至2023年4月30日◼ 据私募排排网不完全统计，4月共有57家百亿私募管理人发行私募产品，合计发行数量279只，占全市场发行数量的11.8%，占比较上月略有下降。2023年以来百亿私募累计发行884只产品。◼ 博润银泰投资、明汯投资、恒德资本、衍复投资、一村投资等百亿私募管理人4月发行数量居前。其中，衍复投资相对3月排名明显上升。4月全市场3月全市场今年全市场发行数量排名发行数量排名发行数量排名博润银泰投资201/1447192/1497541/2770明汯投资201/1447149/1497414/2770恒德资本183/1447183/1497423/2770衍复投资144/1447557/14972415/2770一村投资135/1447271/1497442/2770百亿私募4月发行数量3月发行数量今年发行数量- 7 -市场表现回顾标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX私募基金业绩表现◼ 4月海内外经济数据陆续发布，国内预期仍不稳定，海外美国持续加息，A股整体震荡幅度加剧，截至月末，主要宽基指数自月中出现的高位点显著回调，沪深300、中证500、中证1000指数分别下跌0.54%、1.55%、2.22%。◼ 债券市场方面，4月资金面与3月基本一致，中证全债上涨0.61%，走势稳健上扬。商品市场方面，由于国际局势、政策变化等因素的影响， 4月商品市场普遍弱势，南华商品指数下跌4.11%；ICE布油、COMEX黄金涨势疲软，涨幅分别为0.41%、0.62%。大类资产长期走势4月大类资产表现资料来源：Wind，招商证券；数据截至：2023年4月30日资料来源：Wind，招商证券；数据截至：2023年4月30日-0.54%-1.55%-2.22%0.61%-4.11%0.41%0.62%-0.46%-0.28%-1.15%0.61%-1.58%-3.83%8.35%-10%0%10%4月涨幅3月涨幅- 8 -市场表现回顾标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX私募基金业绩表现◼ 行业方面，4月各行业涨跌不一，部分行业较上月走势出现反转。在投资热度退却的背景下，计算机、电子等行业短期回调，而传媒、建筑、石油石化维持上升态势。◼ 同时，4月大多行业仍出现下跌态势。居民需求复苏乏力，消费市场弱预期强化，导致食品饮料、轻工制造以及消费者服务等消费相关板块进一步走低。中信一级行业表现资料来源：Wind，招商证券；数据截至：2023年4月30日- 9 -万得全A日成交额和主要